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7月來定增擬募資達2407億 埋伏倒挂股需小心

  • 發佈時間:2015-08-16 09:31:32  來源:廣州日報  作者:佚名  責任編輯:劉小菲

  數據顯示,7月以來擬定增上市公司合計擬募資約2407億元,已逐漸逼近上半年約3071億元的總規模。

  不過,雖然近期持續震蕩反彈,但是定增市場上的價格“倒挂”現象依舊存在。其中,在今年5月至6月中旬左右公佈增發預案的上市公司,由於增發價格較高,增發價格普遍高於目前的市場價格。如廣晟有色在5月份確定的增發價格為54.48元/股,而截至週五收盤,公司的股價為48.45元/股,仍存在較大差距。快速提振股價,成為了廣晟有色的必然選擇。該股從7月9日至今反彈幅度已經達到62%。

  “倒挂”股沒大漲

  截至目前,262家上市公司中股價跌破定增發行價的上市公司已經達到35家,佔比約13.36%。其中,以目前股價與增發價格“距離”來看,股價相對於增發價“折價”處於20%區間的高達11隻,其中券商股仍然佔據三席。

  已經獲得證監會發行監管部受理的8家再融資項目仍處於價格“倒挂”,而近期這幾隻個股並沒有走出大幅上漲行情。

  在近期公佈定增計劃的案例中,不少上市公司為了避免“破發”的尷尬,在定增價格確定的方式上動起了腦筋。

  申萬宏源8月13日公告表示,對6月13日公告的非公開發行預案進行相應修訂。其中,募集資金總額由原來的不超過180億元下調為不超過140億元。此前,太平洋在8月11日也曾公告,鋻於近期證券市場變化和公司實際情況,公司對本次配股募集資金總額由原來的不超過120億元調整為不超過45億元。

  8月4日長江證券也曾宣佈將定增價調整為不低於10.91元/股,比原計劃的不低於15.25元/股降低了約28%。

  市場人士認為,投資者挖掘破發股,一個重要的選股思路是選擇跌破大股東增發成本價的品種:大股東對公司具有相對較高的控股權,其參與定增一般體現了對上市公司目前經營的認可。同時,由於認購存在鎖定期,換個角度而言,大股東參與定增後,會進一步為上市公司提升經營及投資收益作出貢獻,以謀求公司長足的發展。

  定增價格隨時變臉

  此外,對於定向增發的破發個股,那些定增發行份額多、募集金額大、增發股份佔比高的個股值得關注,尤其是那些有業績支撐的個股,具有長期投資的特性,更值得追蹤關注。有券商研發報告則指出,增發數量1億股(含)以上、實際募集金額10億元(含)以上、增發股份佔比10%(含)以上的定增破發股,出現黑馬的概率非常高。

  投資建議:如何在定增概念股中優選投資標的

  一。資産收購類增發收益率要顯著高於項目融資類,其中,跨界資産收購收益率遠高於同行業資産收購,新興産業收購的收益率又遠高於傳統産業收購

  二。困境反轉類公司因估值重構收益顯著較高

  三。盈利增厚比例高的公司漲幅越大

  四。同等條件下優選邊際彈性大公司

  五。越早買入越有利

  六。大股東參與現金認購

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