“國家隊”進場，公安部強勢出擊，市場反應強烈。繼本週四幾大股指爭相上漲之後，本週最後一個交易日，股指再度瘋狂拉升，千股漲停奇觀延續，滬指盤中接近4000點，市場信心倍增。下午，證監會召開發佈會再次安撫市場，證監會新聞發言人鄧舸表示，近期上市公司積極採取措施，維護公司股價穩定，大股東增持等相關方案將儘快公佈。

　　□官方發佈

　　證監會 增持方案需向投資者具體説明

　　面對近一段時間以來跌宕起伏的A股市場，證監會新聞發言人鄧舸昨天表示，近期，A股市場出現非理性下跌，為維護資本市場穩定，保護廣大投資者權益，證監會已要求所有上市公司，立即結合公司實際情況，制定維護公司股價穩定的具體措施，包括但不限于採取如下措施：大股東增持、董監高增持、公司回購股份、員工持股計劃、股權激勵等，這些措施的相關方案應儘快予以披露；並通過交易所互動平臺、召開投資者説明會等各種方式向投資者説明維護公司股價穩定的具體方案，介紹公司生産經營情況及管理層對公司未來發展的討論與分析，加強投資者關係管理，做好投資者溝通工作，堅定投資者信心。

　　鄧舸表示，該項措施得到了上市公司及大股東的積極響應，包括北京創業板董事長俱樂部、創業板首批28家公司實際控制人、浙江24家公司董事長等多個上市公司聯盟以及大連、青島、湖南等多地上市公司集體發聲，宣佈通過積極增持、回購、暫不減持等方式穩定公司股價。

　　中國結算 交易過戶費下調細則出爐

　　為了給投資者減負，中國結算7月9日晚間公告稱，自8月1日起，滬深市場A股交易過戶費的收費標准將進行調整。具體來看，A股交易過戶費由滬市按照成交面值0.3‰、深市按照成交金額0.0255‰向買賣雙方投資者分別收取，統一調整為按照成交金額0.02‰向買賣雙方投資者分別收取。交易過戶費為中國結算收費，證券經營機構不予留存。

　　此外，綜合協議交易平臺、大宗交易平臺的A股交易過戶費，按照調整後的A股交易過戶費收費標準同步調整；綜合協議交易平臺的優惠幅度維持不變，即按照A股交易過戶費收費標準的70%收取。

　　優先股交易過戶費，按照調整後的A股交易過戶費收費標準同步調整；優先股試點期間的優惠幅度維持不變，即按照A股交易過戶費收費標準的80%收取。

　　A股非交易過戶費、以及本通知未規定的其他證券品種業務涉及的股票過戶收費(如權證行權股票過戶費、ETF申贖涉及組合證券過戶費、股轉系統掛牌股票過戶費等)按照其現行收費標準執行，暫維持不變。

　　上交所 券商短期公司債業務有序開展

　　近日，作為市場利好措施之一，證監會決定將證券公司短期公司債券業務試點範圍擴展至所有證券公司，同時，允許證券公司開展融資融券收益權資産證券化業務，進一步拓寬證券公司融資渠道，支援證券公司業務穩步開展。

　　記者昨天獲悉，上交所積極採取措施推動上述業務落實。一方面，切實促進證券公司短期公司債券業務開展。自去年證監會發佈20家證券公司試點發行短期公司債券相關通知以來，上交所積極推動該業務的諮詢、輔導、備案和掛牌轉讓等工作，並於近期將短期公司債券納入非公開發行公司債券業務管理，繼續為證券公司提供短期融資服務。

　　截至目前，已有累計13家證券公司(含證金公司)在上交所申報發行短期公司債券，備案金額達1464億元；其中27隻已完成發行，發行金額合計914億元，加權平均利率為5.35%。

　　據了解，此次擴大試點範圍至所有證券公司後，證券公司反應積極，不少已主動聯繫上交所諮詢相關業務流程。上交所對業務試點擴容表示積極支援，將在項目申報管理上提高處理效率，項目材料齊備的，將由專人負責，並在5個工作日內出具掛牌轉讓無異議函，大力推動證券公司短期公司債券業務的全面鋪開。

　　推動兩融資産證券化業務落實

　　此外，上交所全力推動證券公司兩融資産證券化業務落實。截至今年6月底，滬深兩市融資餘額已接近2萬億元，其中滬市融資餘額為1.27萬億元。

　　上交所表示，兩融資産證券化是將證券公司融資融券業務中産生的融出資金債權進行資産證券化，可以盤活證券公司的優質存量資産，為證券公司提供合規和低成本的融資渠道，可促進融資融券業務的良性迴圈。

　　前期，在證監會的指導下，上交所已與相關證券公司對兩融資産證券化的可行性進行了論證，並形成了較為成熟的項目方案。證監會宣佈允許證券公司開展兩融資産證券化業務後，多家兩融餘額排名靠前的證券公司已聯繫上交所諮詢相關業務流程及方案要點，並積極準備兩融資産證券化項目。上交所將大力支援證券公司開展兩融資産證券化業務，協助證券公司完善項目方案，提高掛牌轉讓申請受理效率，同時做好業務開展中的風險把控。

　　□權威解讀

　　加速風險快速釋放

　　中信建投基金投資總監王琦表示，目前相關部委已集體加入到這場行動中，從買方的力量來分析，央行通過多種方式給予證金公司充足的流動性支援，而證金公司除了直接入市外，還借道券商自營與基金公司，以多種風格來支援市場。與此同時，國資委、財政部以及眾多上市公司紛紛宣佈，不在市場異常波動期間減持，同時鼓勵增持。

　　昨天，證監會又再度表態，大股東增持等方案將儘快公佈為市場保駕護航，這一系列的舉措意味著，相關工作正在一步一步的有序推進中。此外，兩融餘額已迅速從高峰時的2.27萬億下降到9日的1.46萬億，意味著風險的快速釋放，而股指的企穩更是迅速化解了新增的平倉壓力。

　　市場信心得以重振

　　星石投資首席策略分析師楊玲分析認為，牛市下半場國家牛即將展開。監管層反應及時且手段高明，既消除了杠桿的高風險，又及時地重振市場信心，再度展現了高度的國家執行力和效率，未來必將讓大家對改革成功的預期更有信心。

　　楊玲表示，眼下市場最恐慌的時期已經結束，規範上市公司股東增持、回購股份等措施將再度提振市場信心，暴跌的負面迴圈將被打破，“市場底”將逐步形成，未來伴隨著杠桿的清理，市場出現很多良機。

　　短期的劇烈調整造成的踩踏使得許多業績良好的好股票被錯殺，在市場自身修復後這一現象將首先被扭轉。其中，業績高成長、估值合理且嚴重超跌的錯殺個股，將可能扛鼎本輪反彈。

　　牛市下半場業績牛即將展開。下半年開始，宏觀經濟的基本面將改善，貨幣持續寬鬆政策將持續，很多行業和上市公司業績將出現拐點，支援股價不斷上行。

　　□官方釋疑

　　近期無新股發行審核工作不停

　　針對本週市場傳出的證監會發審委審核工作將暫停的傳聞，鄧舸昨天表示，近期沒有新股發行，但新股發行審核工作不停止，同時相關融資公司數量、金額將大幅減少。

　　跨市場、跨期現市場操縱屬惡意做空

　　針對市場關注的“惡意做空”行為，鄧舸回應表示，比如跨市場、跨期現市場操縱屬於惡意做空。針對公安部排查惡意做空A股有關進展情況，鄧舸表示，具體情況還不了解，有新進展會及時向大家彙報。

　　□盤面表現

　　滬指大漲現四連陽

　　繼週四股指大幅上漲之後，本週最後一個交易日，多頭仍牢牢佔據主導地位，全天千股漲停，反彈走勢喜人。市場連續兩日大幅反彈，提振了市場信心。總體看，大盤有企穩跡象，超跌反彈機會出現。

　　盤面顯示，滬指週五小幅低開後，下探迅速拉升，一路衝破3800、3900點兩關口，最高升至3959.22點，10點55分左右衝高回落，臨近午盤，漲幅有所回落。

　　午後開盤，滬指小幅回升，之後在3900點上下高位震蕩。盤面上，題材股活躍，兩市漲停個股範圍較前一日有所擴大，超過1300股漲停，板塊集體飄紅。

　　截至收盤，滬指報3877.80點，漲168.47點，漲幅4.54%，實現四連陽，成交6804.34億，深成指報12038.14點，漲527.80點，漲幅4.59%，成交2473.29億，創業板指報2535.89點，漲100.14點，漲幅4.11%，成交456.43億。

　　板塊方面，港口、家電、航太航空、軍工漲幅靠前，銀行、石油、保險、房地産漲幅靠後。

　　滬指全周漲5.18%

　　本週市場迎來了一個非常漂亮的轉捩點。從前三天的哀鴻遍野、千股跌停，到週四和週五的強勢反彈、千股漲停，整體上走出先抑後揚的格局。

　　究其原因，“國家隊”雖陸續調集資金入市，但前期下跌趨勢慣性巨大，加之由希臘引發的全球性經濟危機預期，導致市場積聚的恐慌情緒需要時間釋放。承接上周，仍如預計的一樣，隨著市場繼續下行，管理層“金牌”不斷，且力度遠超市場預期。

　　從暫停IPO、中證500指數期貨日內單向開倉限制為1200手、公安部入駐證監會查惡意做空……空頭受到了極大限制。其中證監會7月8日的“中國證券金融股份有限公司提供充裕資金用於申購公募基金”更是直接化解了市場對短期出現的流動性危機的擔憂。

　　全周上證指數漲5.18%，深成指、中小板指與創業板則分別下跌1.7%、0.83%、2.66%。

　　從具體行業來看，儘管週四與週五出現多行業全線漲跌，但因前三個交易日下跌幅度較大，本週下跌板塊多於上漲板塊。其中建築、銀行、非銀金融居前，漲幅均超過9%；國防軍工、綜合領跌，跌幅均超7%。

　　□市場看點

　　上千家公司發佈增持等計劃

　　昨天，兩市上市公司紛紛發佈了增持、不減持、員工持股計劃等方案。

　　早間發佈增持公告的有深高速、會稽山、深深寶A、深賽格、寶新能源、深物業A等。國泰君安早間發佈了員工持股計劃。此外，欣旺達早間表示，將終止減持計劃並增持公司股票。

　　昨天午間，又有包括北方稀土、五糧液、陸家嘴、北部灣旅、深振業A、恒天天鵝、沙河股份、深南電A等大批公司發佈了不減持、擇機增持等一系列維護股價穩定的措施。此外，中航動控、遠興能源、太鋼不銹、*ST鳳凰、尚榮醫療、亞太股份、衛士通、北斗星通等公司公佈了大股東或高管的增持計劃或增持情況。

　　昨晚，瀋陽機床、中聯重科、珠江控股、寶安地産等公司分別發佈了關於公司維護股價穩定的公告。世紀星源、友利控股、七匹狼、海翔藥業等近百家企業發佈了股東增持或擬增持公告。

　　截至記者發稿，目前已陸續有超千家公司發佈了相關計劃。

　　近百家上市公司火速復牌

　　本週股市異常波動，不少上市公司選擇了停牌避險。據統計，7日、8日兩天，1400多家上市公司宣佈“停牌”，佔兩市公司總額的一半。而9日、10日股市回暖，大盤連續大漲，隨之而來的，是近百家上市公司火速復牌。

　　9日，兩市就有31家公司宣佈復牌。昨天，兩市有66家上市公司復牌。兩天內，有將近百家公司復牌，且多數是停牌兩天之內便復牌。對此，有投資者調侃稱：“大盤一漲，重大會議開完了，重大試驗做完了，重要項目有進展了，嘿，就是這麼巧。”

　　記者發現，一部分復牌公司的公告內容是表達公司維護股價的決心以及表達股東增持承諾不減持等。但是，大多數上市公司復牌原因多是“重大事項”完成或者失敗。如樂普醫療，公司復牌原因是公司已與交易對方簽署了投資框架協議，完成了“重大事項”。

　　截至昨天，兩市仍有1395隻個股處於交易狀態，其中1306隻股票漲停，意味著昨天兩市可交易的股票中93%漲停了。面對如此罕見的場面，不少停牌股票的投資者急呼公司“快快復牌”。

　　□資金動向

　　全周主力青睞銀行地産

　　從全周的數據來看，主力資金基本都集中在銀行、地産等權重板塊。益盟操盤手公佈的數據顯示，兩市本週五個交易日，主力資金凈買入前五名的板塊分別為銀行、工程建築、證券期貨、保險和房地産。凈買入金額分別達到519.01億、225.75億、138.91億、94.61億、68.50億。

　　上海方面，本週滬市主力資金凈流入前五名的股票分別是：中國銀行109.42億；中國中鐵61.11億；中國建築49.98億；民生銀行47.39億；中國平安47.25億。深市主力資金凈流入前五名的股票分別是：格力電器25.70億；申萬宏源18.99億；中糧地産14.71億；平安銀行13.09億；金科股份12.23億。

　　與此同時，近五日主力資金凈賣出前五名的板塊分別為軟體及系統、網際網路資訊、有色金屬、醫療服務和文化傳媒，凈賣出金額分別為37.45億、26.81億、25.76億、18.60億、17.57億。

　　□市場分析

　　深度調整為長期走牛奠定基礎

　　將近一個月的下跌之後，市場迎來了連續兩天的大漲，股指也收出了四連陽。對此，錢景財富CEO趙榮春表示，從政府的角度來看，隨著力度的加大，相關部門資金的到位，形勢已出現反轉。但是解決市場流動性，可能還是需要一些時間。特別是前期積累了大量的套牢盤，市場走勢向上，可能會遇到不小的拋壓。未來的市場可能會一波三折，體現出震蕩築底的過程。

　　目前，創業板的高估值和高杠桿還有待進一步去修復，去杠桿仍存在踩踏可能，如果所有停牌的個股都復盤，可能還會出現一些震蕩或者反覆。

　　趙榮春表示，滬指從2000多點上升到5000多點，現在來了一次比較深幅度的調整，從這個角度來説，可能牛市才剛剛開始。市場有觀點認為，這次深度調整為未來長期走牛奠定了基礎。而且，牛市的基礎沒有改變。

　　首先，目前房地産市場的資金流向股票市場的趨勢還沒有改變；其次，中國的經濟在全球經濟體系的增長潛力也沒有改變；最後，中國經濟轉型正在途中。這一輪的調整之所以能夠有顯著的反彈，也是基於這一輪長期牛市的基礎沒有改變。所以在接下來的市場裏，投資者可以根據自己的情況適時選擇一些自己適合的投資方式和投資品種，參與到市場裏面，分享中國市場的長期牛市。

　　最近市場波動性比較大，暴跌暴漲讓很多投資者手足無措。趙榮春説，投資本身是一場修行，在這個過程裏，要做到進可攻退可守，寵辱不驚。如果投資者不願意承受較大的波動，那就去找波動比較小的投資品種。

　　□週邊市場

　　港股連續第二日反彈

　　昨天，香港股市連續第二個交易日飆升，令本週跌幅收窄。昨天恒生指數收盤漲2.1%，至24901.28點，但本週仍下跌4.5%，創3月中旬以來最大周跌幅。國企指數漲3.6%，為4月13日以來最大單日漲幅，收盤報11858.55點，但本週仍下跌近6%，為2012年5月以來最大周跌幅。

　　個股中，中信股份領漲港股藍籌股指數，上漲9%。中國人壽和中國平安分別上漲6.6%和近5%。比亞迪領漲國企指數，漲幅達11.1%。海通證券漲9.8%，中國財險上漲7.6%。

　　中概股出現普漲

　　在經歷了本週一二的大跌和週三的微微回暖之後，美國時間本週四在美上市的中概股收盤出現普漲。

　　當天，美國股指高開高走，道瓊斯工業平均指數開盤上漲107.80點，漲幅0.62%，報17623.22點。納斯達克指數開盤上漲64.99點，漲幅1.32%，報4974.75點。標普500指數開盤上漲15.53點，漲幅0.76%，報2062.21點。

　　前幾天“跌慘”的微網志至收盤大漲13.38%，優酷馬鈴薯漲12.16%，獵豹移動漲12.09%，唯品會漲12.08%，新浪漲10.44%，多家公司漲幅超7%。

　　有分析指出，此前中概股遭拋售主要原因是國內中小板、創業板甚至主機板大部分股票處於跌停狀態，機構無法出貨回籠資金，而中國相關部門或協會要求機構通過不減持等措施護盤，中資機構為回籠資金，中概股、港股這些其他配置的區域就成為首選。因此，中概股走勢短期內與A股市場漲跌有關。