隨著牛市的延續，A股各大指數連創新高，大部分個股股價翻番，隨之而來的就是大股東及高管們的集體減持。而這種現象在5月來尤為明顯，僅僅上週五滬深兩市就有約40家公司發佈了有關股東減持的公告，而這些股東減持套現的金額也再一次告訴市場，到底是誰在賺錢。

　　A股進入減持密集期

　　上週五，全通教育發佈的兩股東擬減持公告受到市場的關注，據公司公告，公司在5月22日收到公司持股5%以上股東廣東中小企業股權投資基金有限公司(以下簡稱“中小企業”)和北京中澤嘉盟投資中心(以下簡稱“中澤嘉盟”)的《股份減持計劃告知函》，兩股東都將在5月28日開始減持公司股票，前者擬減持不超過591萬股，佔總股份的2.77%，後者擬減持不超過550萬股，佔總股份的2.58%，兩股東減持理由都為自身發展需求。

　　事實上，因為全通教育是前第一高價股，所以股東減持計劃受到市場關注，但是實際上，近日來A股指數不斷創出新高，大部分個股也都創出了股價的歷史高位，而很多公司也出現了股東在高位減持的現象，北京商報記者在滬深交易所官網以“減持”作為關鍵詞進行檢索後統計數據發現，僅上周，滬深兩市就有約107家公司發佈了有關股東或者高管減持或擬減持公司股份的公告，而這個數字還不包括以“簡式權益變動書”形式公告的減持(部分公司只發佈減持後的簡式權益變動書)。

　　北京一位私募人士表示，“5、6月將成為上市公司股東減持的高峰期，因為借著一波上漲行情，很多公司股價都出現與業績不匹配的現象，隨著半年報業績預告的即將發佈，這些公司股價很有可能會出現一定程度的回調，所以在此之前，股東將會密集進行減持”。

　　股東減持收益遠超分紅

　　“對於上市公司股東來説，分享公司的福利主要有兩種方式，一種是通過利潤分紅的方式；另一種則是通過股票的二級市場收益，而在中國股市後者往往佔主要部分。”北京師範大學公司治理與企業發展研究中心主任高明華接受北京商報記者採訪時表示。

　　這種現象尤其在那些業績與股價不匹配、市盈率高企的企業中表現突出，以全通教育為例，公司兩股東擬減持合計約1141萬股，以截至上週五的公司股價計算，套現市值就達到22億元，是公司2014年全年凈利潤的49倍。而全通教育2014年的利潤分配方案為每10股轉增12股派0.67元，也就是説這1141萬股股票現金分紅只能拿到764.47萬元，如果未來凈利潤沒有出現大幅上漲，按照這種現金分紅方式，需要288次分紅才能抵得過一次減持。

　　而2015年以來，大股東減持套現金額最大的還要數萬邦達的王飄揚家族，就在萬邦達股票到達51.96元高位後的第二天，公司董事長王飄揚的外甥胡安君和妹妹王婷婷陸續減持9266萬股和6177萬股，二人合計通過二級市場以及大宗交易的方式套現超過62億元。

　　公司高管忙套現

　　除了大股東在減持公司股票，公司高管也成了減持主力軍，數據顯示，2015年以來，截至5月22日，滬深A股高管減持金額已經超過2014年全年減持金額，達到675億元，高管減持涉及上市公司數量為941家。而2014年高管減持金額總計約為646億元，涉及公司數量1172家。

　　個股大漲，股價翻番，到底誰在賺錢？前述私募人士表示，“一隻股票雖然出現了翻番，但是很多小散最多也只能掙個30%-50%，而且因手上的籌碼並不多，所以最終大賺的還是公司的這些大股東和持有重籌的高管們”。

　　以深市主機板公司金科股份為例，公司股價因為高送轉利好出現了一波上漲行情，而金科股份公司董事長黃紅雲及妻子陶虹遐(其在公司擔任監事)在5月6日-12日間累計減持約2.07億股，佔總股本比例的5%，按照減持均價7.34元/股計算，夫妻二人合計套現約15.18億元，而減持理由則為個人資金需求。

　　以高送轉利好助推公司股價、高管從而大舉減持的例子在永大集團則體現得更為明顯，公司股價在高送轉利好下，僅僅通過18個交易日就大漲了147.84%，此後公司董事長兼總經理呂永祥于5月4日-5日期間通過大宗交易方式減持1929萬股，佔總股本的4.59%，按照減持均價4日為24.92元、5日為24.7元計算，其累計套現4.79億元。而在其減持後，其子呂洋又通過協議轉讓方式向投資機構轉讓其持有的公司股份5400萬股，佔公司總股本的12.85%，按照24元/股的轉讓價格計算，交易對價合計為12.96億元，而減持理由則為優化公司二級市場的流動性。

　　上周，湖北能源、安科瑞、高鴻股份和八菱科技在週五也接連發出高管減持股份公告，其中八菱科技的副董事長黃志強套現較高，其在5月19日減持了300萬股，套現約1.13億元，而以其2014年62萬元的年薪算，可以支付182年。