隨著春節假期結束，A股上市公司將迎來年報密集發佈期。截至目前，兩市已有1818家上市公司公佈業績預告，其中超千隻個股2014年業績預喜，但部分新股、次新股卻成為“變臉”災區。市場人士分析，A股節後“年報行情”或迎來市場分化，股民仍需警惕“踩雷”。

　　逾千家上市公司年報預喜

　　滬深交易所發佈的上市公司年報預披露時間表顯示，2014年年報披露工作將於2015年4月30日左右結束。其中在春節假期後的3月，將迎來上市公司年報發佈的密集期。

　　祝椋睿渥恃妒據顯示，截�2月23日，兩市已有183家上市公司公佈2014年年報，1818家上市公司公佈2014年業績預告。從發佈預告的上市公司看，宣佈業績預增或扭虧的上市公司達1160家，佔比超過六成。

　　其中，受益於資産重組的信威集團公告預計，2014年凈利潤達22億元，比上年同期增長14760%，增幅暫居上市公司中首位；由於2014年A股佣金收入大幅增長，招商證券、國信證券、華泰證券、方正證券等多家券商均預計凈利潤增幅將超過50%。

　　而從行業來看，除涉重組概念個股外，上汽集團、長安汽車等上市公司的凈利潤同比增加額居A股前列；東方航空則發佈公告稱，由於航空燃油價格下降等因素行業呈現復蘇，2014年度公司凈利潤預計同比增長40%至60%。

　　此外，在業績預虧個股中，國投新集、廣濟藥業、東方鉭業預計2014年業績同比最大下滑均超過-10000%，目前在上市公司中墊底。

　　渤海證券策略分析師宋亦威認為，從已披露業績的行業板塊看，盈利情況總體符合市場預期，投資者可圍繞業績佈局投資。

　　新股次新股成業績“變臉”災區

　　市場人士表示，儘管業績預喜上市公司佔比可觀，但部分行業經濟下行調整壓力依然較大。Wind數據顯示，在A股業績預虧幅度居前的100家上市公司中，超過90家預計2014年首度虧損。其中，部分新股、次新股成為業績“變臉”的高發區。

　　截至2月23日，共有110隻次新股明確預告了年報業績，其中39隻次新股預告可能出現業績變臉，“踩雷”幾率超過3成：以2014年1月28日上市的牧原股份為例，公司此前曾發佈業績修正公告預計，2014年度凈利潤最大同比減少67.09%。

　　而陜西煤業、海南礦業等12隻次新股也表示，上市當年業績預計下滑超過30%。剛剛上市的“電視購物第一股”快樂購及浩豐科技、華友鈷業則預計，今年一季度業績就可能下滑。“短期看市場面臨調整壓力，一些行業階段性休整的概率仍在增大。”銀河證券分析師楊華超説。

　　而在鉅額虧損的上市公司方面，部分央企、國企也屢屢上榜。中國鋁業1月31日公告初步預計，2014年將虧損163億元左右，這一數字已刷新A股歷史“虧損榜”。寶鋼集團則預告，2014年營業收入同比下滑0.84%，僅四季度凈利潤同比下滑33.18%。

　　值得注意的是，個別突發的“黑天鵝”事件也使公司業績坐上“過山車”。例如，此前預計虧損2億元至2.5億元的人人樂公告稱，因發現財務人員存在侵佔公司財産重大嫌疑，大幅下調2014年凈利潤至虧損5.5億元至6億元。

　　節後“年報行情”或迎市場分化

　　市場人士認為，節後A股行情仍將遭遇新股發行加速等資金因素影響。楊華超等分析師表示，2015年以來，A股市場已進入了大小盤股的分化行情，業績因素和高送轉行情仍對熱點行業、個股有所影響。“投資者可佈局年報及一季報業績增長確定，且有高送轉的成長股。”

　　事實上，從兩市已發佈年報來看，部分基礎性行業、中小企業中也不乏“弱復蘇”信號。宋亦威認為，從年報預告披露盈利比例高和盈利增速大於三季度增速兩方面因素來看，目前電氣設備、通訊、輕工製造、農林牧漁、家用電器、電腦和傳媒等行業業績增幅居前。

　　也有業內人士表示，從往年來看，隨著年報披露展開，春節後A股市場焦點往往將回歸到上市公司2014年業績表現上。目前已有近百家公司發佈利潤分配預告，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，儘管業績超預期個股將有交易機會，投資者也要防止盲目投資，輕信次新股“上市即變臉”“高送轉”等陷阱，例如，海潤光伏等部分“高送轉”個股隨後爆出年報巨虧。“其中出現的‘高送轉、低業績’現象值得警惕。”財經評論員皮海洲説。