上周A股市場現巨震，有業內觀點認為外資上周已開始進場抄底，但記者根據公開數據統計發現，上周基金倉位依然下降，海外資金也依然持續凈流出。業內人士表示，目前機構對於後市態度較為謹慎，對前期漲幅較大的建材等板塊開始減持，關注點轉移至非週期行業。

　　19億美金流出深港滬股市

　　19日，滬指創下7年來最大單日跌幅，隨後股指出現接連反彈。有業內人士認為，外資上周已大舉進入抄底，但數據顯示海外資金依然在快速流出之中。

　　EPFR數據顯示截至1月21日的一週中，約19億美元資金流出香港和內地，流出幅度較上周減小。同時，上周海外追蹤A股的ETF錄得約1.4億美元資金流出。

　　在外資撤離的同時，基金倉位上周也依然處於下降之中。德聖基金研究中心數據顯示，偏股方向基金上周倉位整體小幅下降。可比主動股票基金加權平均倉位為89.12%，相比前周下降0.55%；偏股混合型基金加權平均倉位為84.31%，相比前周下降0.49%；配置混合型基金加權平均倉位72.96%，相比前周下降0.39%。其中，減倉幅度較大的多為藍籌風格産品，中小基金公司調倉幅度較大。

　　好買基金研究中心研究員白岩表示，截至上週末，基金配置比例位居前三的行業是醫藥、食品飲料和商貿零售，配置倉位分別為3.38%、3.24%和3.04%；非銀行金融、電腦和傳媒三個行業的配置比例居後，配置倉位分別為1.47%、1.71%和1.90%。從調倉方向來看，食品飲料和家電等板塊均呈現加倉態勢，顯示公募基金在市場大幅波動的狀況下，注意力開始轉向非週期行業，而建材板塊由於前期波動過大而遭受減持。

　　市場底部將不斷抬升

　　值得注意的是，雖然數據顯示外資一直在持續流出A股，但上周業內規模最大的RQFII-ET南方A50齣現4%的凈申購。業內人士表示，海外資金目前依然看好A股市場，可能會隨時擇機進入。基金業協會調查報告顯示，今年有48.1%的QFII機構有計劃申請增加RQFII額度，中外機構共同看好香港市場。

　　華泰柏瑞基金經理張慧表示，市場在經過去年12月份的快速上漲，自身累積了調整需求，而監管機構提高兩融門檻則成為本輪調整的導火索。但是市場流動性寬鬆，一方面上證指數在調整，另一方面，配置趨於均衡化，熱點在不斷擴散。由於藍籌整體估值水準還較低，回調的空間有限，在改革、創新預期推動下，市場底部將不斷抬升。從全年角度看，藍籌和成長股均有表現機會。一方面，流動性的大方向是寬鬆，估值提升有基礎，這將支撐藍籌股震蕩上行；另一方面，成長股會走向分化，只有需求快速增長和成長空間較大的成長股才具有估值持續提升的能力，一些偽成長股的風險較大。

　　上投摩根安全戰略基金經理盧揚表示，2015年A股中間不排除短期震蕩調整，但牛市續航可待，相關四大安全戰略主題在風起之後，同樣後續可期。他特別分析，轉型驅動下未來5~10年軍費和安防投入會穩定增長，軍工板塊潛在資産注入等改革紅利都將增厚相關上市公司每股盈利；而政府不斷加速推出資訊安全政策，預估資訊安全行業平均盈利增長將從20%提高到25%以上，行業龍頭公司會明顯受益；其他隨著環保問題、食品安全問題的不斷暴露， 都將加快相關行業上市公司的快速成長。

　　“中級行情的性質不變，目前仍有積極參與的價值，但應注意介入的節奏。”眾祿基金研究中心王晶表示。她認為，投資者目前仍可保持積極的投資策略，把握回調機會來參與本輪行情，建議大小盤相對均衡配置。