市場關注已久的上證50ETF期權將於2月9日正式推出。對此，部分公募基金人士認為，這一工具的推出將提升藍籌股的活躍度，短期內將增加市場波動。對於近期波動已較為明顯的藍籌股，一些公募基金人士認為，後期市場將由快牛行情轉為慢牛行情，但藍籌股仍存投資機會。

　　提升市場定價效率

　　南方基金首席策略分析師、基金經理楊德龍認為，上證50ETF期權推出將推升藍籌股活躍度，短期內加劇市場波動，但從長期看，會熨平市場波動。不過，他也強調，短期內引發市場波動程度尚需觀察，畢竟市場對這一工具尚需一個接受的過程。

　　天弘基金高級策略分析師劉佳章認為，從長期來看，上證50ETF期權推出對市場産生較為深遠的影響，其一是將使交易工具變多，其二是研發産品增加，其三是使個人投資者的投資難度增大，從而凸顯機構投資者的優勢。

　　華夏上證50ETF基金的基金經理方軍指出，上證50ETF的推出，讓市場上多了種風險管理工具，進一步豐富了我國證券市場上的品種，完善了市場機制。境外成熟市場的實踐表明，ETF期權並不能夠決定市場走勢，而是增大了操縱市場的難度，提高了市場的定價效率。一方面，ETF期權能夠滿足更多的市場需求，更多樣化的市場參與者可以提高競價交易的定價效率；另一方面ETF期權增加了各單個證券及不同證券品種之間的關聯性，大大增加了操縱市場的成本，增強了市場的抗操縱性。

　　藍籌股存投資機會

　　事實上，從近期市場變化來看，藍籌股波動已較為明顯。對於後期市場走勢，一些公募基金人士表示，繼續堅定牛市思維，藍籌股仍存投資機會。

　　農銀基金經理宋永安認為，基於兩方面原因A股有望繼續走牛。其一是無風險收益率下降，隨著信託、理財、債市收益率的下降，整個社會的無風險收益率持續下降，央行為了穩定經濟，貨幣環境將繼續保持寬鬆，財富配置也將繼續進入股市；其二是改革預期推動市場上漲，隨著改革推進，投資者對企業盈利改善抱有期望。

　　景順長城基金研究總監張繼榮認為，儘管宏觀方面較清淡，卻無法掩市場的熱情。2015年A股投資環境仍然很好：流動性寬鬆格局延續，盈利整體平穩，風險偏好回升。本輪行情的起點是利率下行、催化劑是改革加速、防護欄是穩中求進，大類資産配置轉向股市的趨勢已形成，2015年A股向上趨勢不變。他表示，將從三條投資主線找尋投資機會：第一是投資順應創新、改革大勢的國企改革、先進製造、券商題材；第二是滬港通開頭，MSCI緊跟，藍籌龍頭有望享受估值溢價；第三是關注移動端網際網路，房地産及産業鏈在政策寬鬆環境下的波段性機會。

　　楊德龍認為，股市將由快牛行情轉為慢牛行情，結構上應更加均衡，偏好PEG具有較大吸引力的白馬成長股以及極低估值的大盤藍籌股。他表示，場外資金仍會保持繼續進場的態勢，其場內配置較低的白馬成長股和大盤藍籌股將因此受益，而這些板塊的基本面也能夠支撐未來的上漲。同時，需要警惕無業績支撐而因概念炒作實現上漲幅度較大的小盤股票，在註冊制加快推進的背景下，這些股票面臨較大的估值回歸壓力，應儘量避免配置。