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葉檀:拿招商證券策略會説事是股市的“叫魂”

  • 發佈時間:2015-12-09 10:42:36  來源:中國新聞網  作者:葉檀  責任編輯:楊菲

  從行為金融學的角度看,揪住某個偶然的現象不放,是市場脆弱的典型表現。

  招商證券無辜躺槍——從12月6日晚上開始,有篇投資者的文章被刷屏,該文章非常煽情地寫道,跪求招商證券別開年度策略會了。

  文章還羅列了一串數據:2011年12月13日~14日,招商證券召開2012年度策略會,上證指數兩個交易日分別大跌42.95點和20.07點;2012年12月13日~14日,招商證券召開2013年度策略會,上證指數13日跌21.25點,14日漲89.15點;2013年12月11日~12日,招商證券召開2014年度策略會,上證指數分別下跌33.32點、1.37點;2014年12月9日~10日,招商證券召開 2015年度策略會,上證指數9日暴跌163.99點,次日漲83.74點——我來替這個投資者補充一下,今年12月8日策略會召開當日,滬綜指再次下跌1.89%。

  這樣的邏輯當然是胡説。券商策略會的大數據可以證明。今年11月10日,中金公司召開會議,上證指數下跌0.18%;11月25日~27日,申萬宏源召開會議,25日當天股指上漲,26日下跌,27日上證大跌5.48%。即使從招商證券本身來看,這幾年開會期間也是有漲有跌。

  A股的魔咒不止於此。據《第一財經日報》報道,除了上述招商證券策略會以外,A股的四大魔咒還包括:“中石油、中石化暴漲,要跑”;“每年4月19日,要跑”;“奧運會、世界盃等大賽開始前,要跑”。

  不止A股有魔咒,“丁蟹效應”也成為港股股民的心頭痛,一度還很無厘頭地擴散至A股。據不完全統計,從1992年鄭少秋扮演《大時代》“丁蟹”一角開始至今,過去20多年時間裏,鄭少秋的電視劇、節目播出後,股市有明顯下挫記錄的已達32次,頻率之高非常驚人。

  更搞笑的是有人把指數跟王菲的婚姻糾纏到了一起。有股民總結,王菲和竇唯1996年7月結婚,滬指從753點最高漲到2245點;王菲和李亞鵬在2005年7月結婚時,滬指從998點最高漲到6124點。到了今年上半年,有人期望王菲再次結婚,以刺激股市大漲。

  這樣的市場讓人哭笑不得,這是脆弱心態的反應,而不是散戶正常的心理反應。

  當然,不止股市有上述心理現象,從其他資本市場到體育、娛樂領域都有,這是人類不安時的自然心理偏好。

  比如,有運動員透露,上場前一定要親吻自己的項鍊,認為這樣可以帶來好運。一些知名運動員有權利挑選自己在球隊中的編號。而有的球隊對顏色有偏好,相信某種顏色是自己的幸運色。而娛樂界在拍戲前,有些劇組會有一些特定的儀式,希望票房紅火。

  資本市場類似的情況多,是因為不確定因素太多,尤其是近幾年來市場漲漲跌跌,使得多數投資者處於虧損狀態。而體育、娛樂行業競爭十分激烈,上場就見分曉,需要強大的心理支撐。

  上述現象是心理因素,但如果一個社會中非正常的心理現象太多,信仰缺失而迷信盛行,那就表明缺乏科學素質與透明的資訊。

  歷史學家孔飛力的名著《叫魂》,寫的是乾隆年間江浙一帶,民間相信一些潛在“威脅群體”會叫走人的靈魂。清朝廷經過持續性清剿後,造成大量冤假錯案,最終叫停。這反映的正是群體性的心理恐慌。

  A股、美股市場有心理暗示是正常的,甚至會出現一些戲謔性的經濟指標,如裙子長短、當年氣候等,總是有人相信、有人嘲弄,但如果一個市場把戲謔當正經,一定是出了大的心理恐慌。

  從不正常的招商證券策略會“指標”,回到正經的券商策略會,從去年的情況看,如此震蕩的市場,預測準確率真是不高。

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