分析稱滬港通“延期”不會影響A股大勢
- 發佈時間：2014-10-28 15:45:00 來源：中國經濟網 責任編輯：劉小菲
投資者期盼的10月份滬港通正式開閘一事，終因26日港交所的一紙公告而“延期”。公告稱，香港交易所尚未取得啟動滬港通的相關批准，因此並無實施滬港通的確實日期。對此，資本市場上眾説紛紜，各種猜測和傳言不脛而走。
其實，滬港通“延期”的説法本身就有問題。許多人預期，滬港通會在十月正式開通，此一預期緣于兩地證監會在今年4月10日的聯合公告上稱——即日起滬港通正式啟動，約需6個月的準備時間。因而，人們便以為滬港通會于10月開閘。其實，這可能是公眾的一種誤讀，因為“約需6個月準備時間”本身便存在不確定性，況且，兩地交易所的系統在技術上對接與決策層的批准也是兩碼事。
有市場人士分析，“延期”是由於部分細節並未完善。而筆者以為，這些“細節”恐怕並非“旁枝末節”，而是事關兩地制度、法規及政策等核心問題。比如，人民幣目前尚未實現資本項目的開放，那麼，滬港通涉及的人民幣每日兌換匯率、額度等問題都需有制度的安排；再如，港股與A股的稅收、交易成本、交易規則等都不同，這些問題不僅涉及法規的修訂，而且，作為兩個完全獨立的市場互通，交換原則必須是公平對等和互惠互利，否則便無以長久。正因為此，滬港通既需要一些制度方面的充分論證和準備，也需有個較好的時機選擇，兩者同等重要，甚至可説缺一不可，而眼下似乎並不完全具備這些條件。
正所謂“好事多磨”，像滬港通這樣具有戰略意義的市場變革及融合，前期多點波折，預案上多一些磨合，其實倒是好事。至於它是年底通還是什麼時候通，我覺得只是“時間問題”，絕不會改變既定的總目標。相反，在開通之前把各方面的基礎打得越堅實，百密而無一漏，也更有利於實現雙贏的局面。
而內地投資者眼下最擔心的是滬港通“延期”對A股的影響。從近期看，它會對部分投資者的信心及市場走勢帶來負面影響，但這種影響是短期的而且是有限的。筆者始終認為，滬港通只是此輪行情的“導火索”，它也就是起了一個助推大勢啟動的“點火”作用而已，畢竟，A股市場以目前的體量和規模，任何外在的力量都不可能完全左右其運作軌跡，它是走牛還是滑向熊途，取決於內在的動力，遵循的是自身的發展規律。而A股歷經多年的“漫漫熊途”，轉向牛市是其必然的選擇，即便股指暫時有所調整，但牛市的總體氛圍並未變化。
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