記者諮詢多家民間配資公司了解到，雖然有公司打出了10倍或者15倍杠桿的廣告，但多數公司並不會給出那麼高的杠桿，針對一般用戶的杠桿比例最高大多在4倍或5倍。

　　3月以來，隨著A股市場企穩，曾備受爭議的民間配資市場也日趨活躍。

　　《每日經濟新聞》記者了解到，目前，場外配資起始金額幾百到幾萬元不等，一般可以配到5倍左右的規模。

　　據了解，按照目前民間配資公司的操作模式，多數情況下是用戶先將保證金打入配資公司負責人的個人賬戶，然後公司再給用戶一個配資賬戶。顯然，這樣的操作模式，也對平臺的賬戶安全有所考驗。

　　“這個行業跑路是有可能的，也有倒閉的，看你怎麼篩選和判斷公司了。”談及賬戶安全，一位配資公司人士直言。

　　●配資公司仍在開展業務

　　通過網路搜索“配資”字樣，排在前面的幾個搜索結果都是配資公司。記者通過諮詢了解到，這些公司基本都在開展配資業務。

　　一家上海的配資平臺在網站上明確打出了“我出錢，你炒股”、“1~5倍杠桿，最高收益50%”的廣告。該公司的客服表示，該公司可以按照按天和按月兩種，最高可以配到5倍，按天算的話利率0.19分，按月利率1.8~2分。該公司的操作是需要先註冊會員，先充值，充入保證金和利息後再申請配資。申請之後該公司會給配資人下發交易賬戶，據客服介紹，最快可以在10分鐘之後就下發交易賬戶。該公司對配資的倉位要求是創業板能佔總倉位的30%，ST、當日無漲跌限制的個股不能操作。

　　這類配資公司的配資要求大多比較類似，只是各家的利率或者起始資金有所差異。

　　一家總部位於華東的一家配資平臺客服表示，該公司的保證金要求最低可至幾百元，也是有按天或按月計算的選擇，利率有所不同。該公司按月計算的利息根據杠桿比例的不同分別在每月1~2分之間，對股票倉位的限制是“A股無限制，創業板單股不超總操盤資金的25%。”

　　“我們就是賺取一點利息。”一位配資公司人士表示，“你自己賺的收益都歸你自己，利率和你使用資金的多少、杠桿比例以及期限都有關係。”

　　雖然也有公司打出了杠桿可達10倍或15倍的廣告，但《每日經濟新聞》記者以投資人身份諮詢了解到，大多數的配資公司並不會給出那麼高的杠桿，目前給到一般的用戶的杠桿比例最高大多在4~5倍。

　　不過，這相對於場內配資，杠桿依然是非常高的。

　　以前述華東地區配資公司為例，該公司在官網上明確列出了不同配資比例所承載的不同的警戒線。如果投足1萬元保證金，按照最高1：5進行配資，用戶可以獲得6萬元的操盤資金，賬戶資金餘額5.7萬元就是該公司的虧損警戒線，按照該公司的規定，如果資金在警戒線以下，只能平倉不能建倉，配資公司將有權把股票減倉到本金餘額的6倍；而如果資金剩餘5.5萬元，就會觸及該公司的平倉線，配資公司就有權進行平倉，若用戶不想被平倉，則需要繼續追加保證金。

　　●HOMS替代技術出現？

　　去年，和配資一起火起來的還有HOMS等分賬系統。日前，有傳言稱HOMS系統將重新開放，但隨後恒生電子就發佈公告進行否認。

　　據了解，在沒有恒生HOMS等系統的情況下，配資公司回到了最原始的狀態——人工盯倉。在這種模式下，股票配資平臺基本是“只做大額的，小額的成本太高”。

　　前述配資公司人士表示，該公司的操作模式也是提供給用戶在券商所開立的賬戶，用戶在賬戶內操作和買賣股票，該公司提供出來的賬戶一般最少在10萬元左右，並不願意操作資金量太小的賬戶，因為“資金量太小的話公司並不賺錢。”

　　但從目前在提供配資業務的公司來看，並不是所有配資公司都只做大額的業務，數百元或數千元保證金起步要求的配資公司也不在少數。

　　技術的發展也給這類公司找到了新的解決方式。據《21世紀經濟報道》報道，目前部分軟體商已研發出獨立於券商方的股票交易系統，在該類新技術的突破下，交易軟體可脫離券商系統進行間接委託下單。據悉，有配資系統除可豁免資訊接入外，還可實現與HOMS類似的自建賬戶體系，即將單一資金賬戶再次拆分成交易單元，供多個投資者進行交易。

　　對此，英科資訊董事長彭主林向《每日經濟新聞》記者表示，“從技術上來講這並不難實現，但目前還比較少接觸到有這方面需求的配資公司，而且這種方式也並不是沒有風險。”他還表示，這種系統最好是和券商直接對接，但目前來看，券商沒有開放介面出來的跡象。

　　●證監會：已對相關主體立案調查

　　事實上，配資業務存在已久，但引起廣泛關注和較大影響則是在去年。

　　由於股市行情較好，去年很多普通投資人放大杠桿入市，但隨後股市波動較大，很多利用杠桿入市的投資者損失慘重。此前，監管層也曾下文管理和控制場外配資。2015年7月12日，證監會正式發佈了《關於清理整頓違法從事證券業務活動的意見》，對違法配資予以清理整頓。

　　除了股市的波動以外，配資公司的信譽風險和道德風險也是投資者必須考慮的。去年下半年，市場上就曾出現過配資公司跑路，造成投資人損失慘重的案例，在業內引起了較大的風波。

　　“這個行業跑路是有可能的，也有倒閉的，看你怎麼篩選和判斷公司了。個人還是要多從各個方面去了解這個配資公司的情況。”前述配資公司人士表示。

　　對於近期配資公司業務重新開始抬頭的情況，監管層也有所關注。證監會新聞發言人鄧舸上周稱，近期證監會在日常監測中關注到，一些新型場外配資活動有所抬頭，個別場外配資機構變換手法、巧立名目，借助個人賬戶及新型技術手段，以“投資顧問”、“我出資，你炒股”、“虛擬買賣”等方式宣傳誘導投資者參與違法證券期貨業務活動。

　　鄧舸稱，證監會已按照《關於清理整頓違法從事證券業務活動的意見》的有關要求，對相關主體立案調查，如涉嫌犯罪將及時移送公安機關。