6-8月的股市下挫曾讓投資者不斷撤離股市，不少身家千萬以上的大戶消失了，要麼跌回中戶，要麼就是已經收手了。而現在投資者又走在了回歸的路上。10月前兩周，投資者賬戶資産規模環比開始由負轉正，而大戶和超級大戶資金入市更加明顯。連續上升的兩融業務也能反映出大戶陸續回流。

　　小散重新開始佈局

　　中國結算統計月報將股民賬戶市值分成8檔，最新統計顯示，其中有6檔賬戶數出現下滑，兩檔逆向增加的賬戶為市值最小的兩檔，即市值為1萬元以下和市值為1萬-10萬的兩檔。市值在1萬元以下的投資者增加最明顯，從6月末到9月末，3個月增加投資者數高達330.2萬人。市值在1萬-10萬之間的投資者數9月末較6月末增加了92.34萬人。兩檔相加，增加的投資者數達422.55萬。

　　而且這兩檔小散的佔比從6月底的68.61%飆升到了9月底的76.18%。市值在1萬元以下投資者從6月底佔比20.50%飆升至9月底的26.83%。市值在1萬-10萬之間的投資者比較穩定，從48.11%上漲至49.35%。“這個佔比數據可以看出，其實在三季度，小散成為了市場絕對主力。”廣州一位私募人士對記者稱，股災讓千萬級超級大戶急劇消失，甚至一些大戶瘦身成中戶，還有一部分是減倉或者是清倉觀望。

　　“散戶確實死扛了今年最差的一個季度。不少散戶在經歷暴跌後不止損，有些刪掉軟體不操作。主要心態是投入不多，對持有的股票有信心。”廣州一位資深證券經紀表示，“最近堅持低位吸籌的投資者已開始陸續回本。10月基本面回暖，不少客戶都回來重新開始佈局了。”

　　大戶小心翼翼回歸

　　10月以來，大戶也開始出現在回歸途中。數據顯示，10月前兩周，投資者賬戶資産規模環比開始由負轉正，而大戶和超級大戶資金入市更加明顯，超級大戶(資産規模1億以上)、大戶(資産規模500萬-1億)、中戶(資産規模50萬-500萬)、小散戶(資産規模50萬以下)的資産規模環比增幅分別為10.5%、12.7%、12.4%、5.2%。不過，前幾個月的損失仍然讓大戶們心有餘悸，目前，一部分大戶在回歸的路上，大部分則還在觀望。

　　融資融券業務也能反映出中戶、大戶陸續在回歸。滬深兩市兩融市場似過山車，從6月18日2.27萬億的兩融餘額歷史高點一路向下，至9月初跌破1萬億大關。隨著行情走穩，在10月22日兩融餘額再度衝上萬億關口。目前兩融餘額維持在萬億規模。

　　券商人士告訴記者，股票的安全邊際偏高，有可操作空間，大家就會採用融資。兩融餘額的增長是跟隨市場活躍度而增長的，更多體現的是市場風險偏好反彈和投資者情緒回升。該人士還表示，目前融資客都是存量客戶，新開賬戶不算太多。“有的投資者交易時間滿足6個月了，但資産未必滿足50萬以上。有的資産滿足了，交易時間卻不夠。簡而言之，符合要求的新增投資者並不多。”