新三板或成VC/PE主要退出渠道
- 發佈時間：2016-04-27 09:20:55 來源：深圳商報 責任編輯：王穎
2015年年中IPO一度暫停，新三板迎來重要的發展契機。2016年第一季度，雖然IPO已經恢復，新三板仍熱度不減。清科研究中心最新發佈的《中國股權投資市場2016年第一季度回顧》指出，VC/PE分別發生495筆和300筆退出是通過新三板，新三板成為VC/PE主要退出渠道。
據悉，2016年第一季度共發生VC退出573筆，其中495筆通過新三板，佔比為86.4%；共發生PE退出415筆，其中300筆通過新三板，佔比為72%，均超過2014年全年新三板VC/PE退出交易數量。而同期VC/PE通過IPO退出僅分別為39筆和31筆，與新三板退出交易相差甚遠。
清科研究中心分析師喬博認為，新三板作為投資機構與中小企業對接的有效途徑，是中國資本市場的重要平臺。隨著我國多級資本市場股權交易平臺的建立以及完善，未來更加通暢的股權資本轉讓系統將有助於提升整體市場的流動性，中國資本市場的好時代或將到來。
記者注意到，一筆退出交易指一隻私募股權基金或一隻創投基金從一家被投企業退出，而退出交易往往集中于小部分新三板掛牌企業，並非雨露均沾。換而言之，得到VC/PE支援的新三板掛牌企業依然是小眾。
相關統計顯示，截至2016年第一季度末，新三板共有掛牌企業6349家，第一季度新增掛牌企業1220家，有VC/PE支援的掛牌企業為301家，佔比僅為24.7%，其中涉及機械製造、IT、網際網路行業的掛牌企業共有140家，幾佔半數。總體而言，新興行業比傳統行業更加受到投資機構的青睞。清科研究中心認為，註冊制改革暫緩、戰略新興板暫停，新三板將迎來又一次發展契機，大批戰略新興行業企業也將轉向新三板。因此，新三板市場功能和運作品質將得到進一步改善，獲得VC/PE支援的掛牌企業也將越來越多。
然而一些投資機構人士對新三板退出仍有微詞。紅杉資本副總裁潘旻認為，當前新三板市場是發掘長期投資的富礦，是企業再融資的市場，尚不是退出的市場，最大受益者其實是具備高成長性的企業。
漢理資本董事長錢學鋒對新三板的評價是“愛恨交加，喜憂參半”，喜的是對於企業來説融資變簡單了，憂的是流動性問題。究其原因，投資者門檻還是太高。
天弘基金投資經理李蘊瑋大膽建議，將新三板投資者準入門檻降至20萬元
