“××項目，市場稀缺的真正高科技産品，當今最火爆的人工智慧(AI)、虛擬現實(VR)、無人機(UAV)概念之一”，“公司研發中心位於美國矽谷，生産基地位於……”，許多主動或被動被拉進各種新三板線相關社群的朋友，應該經常能看到這類項目投資推介資訊。特別是，這類募資資訊後面，經常還會有類似“公司承諾2017年在新三板掛牌”、如果未能按計劃掛牌，大股東將以每股多少錢回購股票之類。

　　雖然未能證實所有這類資訊都是虛假資訊，但我們能夠確定的是，真正合法合規和在市場上做生意的正規私募等投資機構，不會像貼牛皮癬似的到處瘋狂上傳這類資訊，因為他們都會有其他相對或私密或公開的渠道去做這件事情。而且，類似這樣公開在各種微信群濫發這種募資資訊的行為本身，就是不合法的。某大型知名私募機構合夥人告訴我們，他們是絕對嚴禁自己的員工做這種事情的。

　　按照即將有望于本月推出的《私募投資基金募集行為管理辦法》規定，除了要求募集資金的私募機構必須持牌上崗，需要在證監會註冊，或在中基協登記之外，還要求募集人承擔合格投資者甄別和認定責任，“産品宣傳必須面向特定對象；要進行合格投資者確認；實行冷靜期制度”等。所以，把微信群當菜市場，把各類募資項目資訊拿來當大白菜一樣在群裏擺賣的行為，本身就是潛藏風險巨大。

　　新三板市場熱客觀上已經正在形成，可以説隨著上海戰新板的被喊停、以及其他推進多層次資本市場建設的各項利好逐步落地的刺激，可謂盛宴開啟在即，但也正是趁著新三板這股東風，許多空殼私募或者非法集資或打擦邊球的各種不合規行為也沉渣泛起，值得市場監管者和投資者警惕。

　　由於大家都能普遍感受到的經濟下行壓力，製造業低迷，不管出口還是內銷都不好做，在投資領域，房地産熱降溫；A股二級市場去年股災以後大多數人包括我們在內，都嚇破了膽；而眾籌、P2P平臺接二連三倒閉。在這種情況下，股權投資、真正的價值投資成了大家比較關注的點也是很自然的事。

　　服務於新三板市場、提倡價值發現和價值投資的我們，對此也感到振奮；但是，如果全民皆投資，大家都一窩蜂投身到股權投資中來，我們隱隱覺得，這肯定不對路。

　　從去年某個時候開始，我們發現自己身邊的朋友或朋友的朋友，聲稱自己在做私募的越來越多。我們沒有要出賣自己朋友的意思，也不是説自己朋友圈裏做私募的朋友們有任何不是。而是感覺這種情況多得有點不正常，至少是，過熱了。

　　當然，私募熱和創業熱可能也是相伴相隨的關係。“大眾創業，萬眾創新”，在北京和深圳某些片區，往往隨便進個咖啡店、西餐館，就能聽到鄰座有人在介紹自己的公司或者項目，真就這麼誇張。我們生活多年的廣州這座城市，相對是個比較慢熱和沉靜的地方，但是，只要你稍稍留意一下，也會發現私募熱、股權投資熱波起雲涌。上周我們在一家餐廳吃飯，無意中就聽到旁邊桌上斷斷續續的對話：“我以前做國際貿易，年紀大了，不喜歡再東奔西跑”“想想為什麼不去搞個私募？”“我不喜歡公司，一進去格子間一望無際”“去年拿了牌照……”呵呵，一聽，又是一個剛剛改行入私募的。

　　而更常見的情況，則是不少原來從事製造業的企業老闆，因為企業面臨轉型無從轉起，或者利潤已經微薄得不足以支撐甚至出現負數，原來還有房地産可以投，現在面臨投無可投的窘境，也開始轉向，幾個人或十幾個、幾十個人合起來搞個基金，目的也是想四兩撥千斤，覓個好企業或好項目來投，坐收資本增值收益。

　　據中基協數據顯示，截至今年2月底，已登記的私募基金管理人達到25979家，其中，有管理規模的有8414家，僅佔登記總數的3成。換句話説，也即是空殼私募在市場中佔據多數席位，行業亂象叢生也就不足為奇。

　　也正是在這種大背景之下，目前做為企業股權投資主戰場的新三板市場，驟然被各路人馬、各路資本盯上。於是，如雨後春筍般的各種新三板微信群裏，各種各樣的項目融資資訊讓人眼花繚亂。對此，我們唯有建議：投資者一定要擦亮眼睛，小心各種“優質項目”陷阱；對於監管部門，除了出臺管理法規之外，也要在監管執行層面加大力度，為新三板健康發展保駕護航，千萬不要一熱起來就亂，大家都不想看到，新三板盛宴還未真正開啟，就被鬧騰得冷冷清清。