全國股轉公司近日公佈了今年以來首批針對年報的問詢函，涉及9家掛牌公司，問詢的主要內容包括資訊披露不一致、關聯交易未明確、融資及分配情況出差錯、財務報告出烏龍等問題。

　　全國股轉公司相關負責人表示，將在2015年年度報告事後審查過程中陸續發佈年報問詢函，各市場主體需嚴格按照規則要求披露年報，注意年報披露品質。一家券商的新三板業務人士認為，當前很多掛牌的中小企業信披意識非常淡薄，監管層的持續督導和自律監管手段將逐步地把企業引入規範。

　　信披內容前後不一致

　　隨著越來越多企業登陸新三板，資訊披露缺乏，已成新三板企業的“通病”。掛牌公司及其相關人員對新三板業務規則熟悉程度不高，重視度不夠，無知犯錯、無意違規的現象比較常見。

　　上週五，全國股轉公司對恒業股份、同濟醫藥、藍山科技、菁英時代、九鼎集團、阿波羅、達仁資管、朗銘科技、易點天下等9家掛牌公司發佈了年報問詢函，要求公司按照問詢函要求對相關問題予以説明，在4月8日前報送全國股轉公司公司業務部。

　　其中，資訊披露內容前後不一致成為掛牌公司屢屢觸碰的雷區。在恒業股份的問詢函中，現金流量分析數據的準確性受到關注。全國股轉公司指出，在公司年報第四節“管理層討論與分析”現金流量狀況相關表格中，經營活動産生的現金流量凈額為959.67萬元，籌資活動産生的現金流量凈額為3127萬元；但現金流量狀況分析中，經營活動産生的現金流量凈額為-540.33萬元，籌資活動産生的現金流量凈額為4627萬元，前後披露的數據不一致且差異較大。全國股轉公司要求核實現金流量表中相關數據的準確性。

　　同樣的問題，在九鼎集團的年報中也有所顯現。針對九鼎集團的問詢函中，全國股轉公司指出，該公司財務報表附注中披露的“可供出售金融資産”前後不一致，“可供出售金融資産的情況”中有可供出售債務工具和權益工具，“期末按公允價值計量的可供出售金融資産”中沒有可供出售債務工具，需進一步核實。並且，報告期利潤表中，“投資收益”約為8.05億，現金流量表中，“取得投資收益收到的現金”約3.82億，二者不一致。

　　同時，資訊披露“漏項”情況也較為常見。以同濟醫藥為例，其監管函中強調該公司“基本資訊”中未披露簽字註冊會計師、會計師事務所地址。藍山科技也未披露研究開發項目特點、劃分研究階段和開發階段的具體標準，以及開發階段支出資本化的具體條件，和各研發項目資本化開始時點，資本化的具體依據、截至期末的研發進度等。

　　據統計，僅去年就有48家新三板掛牌企業由於資訊披露違規被點名批評。一家券商的新三板業務人士指出，資訊披露已經成為新三板掛牌企業的短板，資訊披露的完善有助於投資者更好地了解企業情況，也能幫助企業找到志同道合的投資者，需提高新三板信披的規範程度。

　　重大事項含混不清

　　除了信披不嚴格外，一些企業的年報中還存在重大事項含混不清、關聯交易未明確、融資及分配情況出差錯、財務報告出烏龍等問題。業內人士指出，這與企業發展不規範有一定的關係。

　　在達仁資管的問詢函中，全國股轉公司重點關注的是該企業的發行募集資金、投資收益、關聯交易等情況。全國股轉公司指出，達仁資管掛牌以來四次發行共募集資金約10.64億元，第四節“管理層討論與分析”顯示，貨幣資金期末餘額約4.34億元，期末貨幣資金餘額較多的原因是“公司募資帶來的貨幣資金”。第七節“融資及分配情況”顯示，截至2015年12月31日，公司已將上述募集資金全部使用完畢，前後不一致。同時，在2015年投資收益中，該公司可供出售金融資産持有期間收益為2613萬元，2015年和2014年平均可供出售金融資産賬面價值約為1.27億元，可供出售金融資産平均收益率約為21%，而可供出售金融資産持有期間收益一般為債券利息或股權分紅，年報中達仁資管未説明相關權益投資産品性質、期限及持有期間收益情況。在關聯交易方面，該公司未披露關聯方應收應付款項是否為關聯交易。

　　此外，同濟醫藥的年報中出現了明顯的烏龍。該公司年初並不存在賬齡2-3年的應收賬款，但年末卻披露賬齡3-4年的應收賬款為387015元，矛盾較大。上述新三板業務人士指出，掛牌企業在年報中要高度重視，認同監管要求，避免違規亂象。

　　據了解，目前，券商開始逐步重視自身持續督導的義務，重視資訊披露。部分證券公司已經成立團隊，專門幫助企業進行資訊披露。