中國網財經9月25日訊 9月23日,由中國網新三板和睿智資本聯合主辦的“IPO常態化下的Pre-IPO投資”論壇在北京召開,本次論壇邀請知名的股權投資機構、券商投行、專業服務業機構分享經驗、交流觀點,分享Pre-IPO的投資邏輯及投資展望。
久銀控股董事長李安民做主題演講時表示,新三板市場和主機板估值還是存在巨大差價,這對投資者而言是機會。當下市場正在底部運作,也是投資者篩選標的的一個機會。
對於Pre-IPO企業的挑選,李安民建議:短期關注創新層、低估值的績優公司;做市企業優先;戰略新興行業,十三五規劃中優先發展的行業中的龍頭企業優先;財務和規範性要好;另外股東一定要注意有沒有三類股東。
千程投資董事長張元林對文化領域的投資做了介紹,他説,2017年上半年,我國文娛産業股權投融資共計410起,涉及資金規模616.58億元。投資重點可以關注知識付費與內容産業、線下新型文化娛樂産業等。
名川資本創始合夥人王求樂就科技投資話題作主題演講。他表示,當下世界正在快速改變,並進入第四次工業革命時代。人工智慧不是個需要質疑的事,需要關心的是什麼時候能真正給人帶來生産力。人類生活和工作在持續蛻變,我們自己的適應力和進化能力也在增強。就投資而言,風險投資已經滲透到生活和工作的方方面面。
畢馬威合夥人高松就上市財務中的注意事項作主題演講。她提出,IPO中常見問題可以分為:收入確認、可變利益實體的合併、股份支付、稅務、混合金融工具、企業合併等。
其中,對於收入確認問題,她表示,審計時候最難解決的是虛假收入問題,這在我國是非常普遍的現象,甚至是愈演愈烈。傳統行業擬上市企業,畢馬威見過各種各樣的問題,如通過關聯方製造價格創造的收入,近年來方法越來越高明,甚至有專門幫企業做體外迴圈的仲介機構,虛假收入問題越來越隱蔽。新興行業也有虛假收入問題,例如遊戲行業企業,某段時間收入增長特別快,看起來沒有什麼問題,實際上去審計就發現那段時間它發放大量免費儲值卡新增用戶,這些在會計上是不能作為收入的。
在隨後的圓桌論壇上,國浩律所無限合夥人陳楓表示,上市越來越容易了,作為投資機構會根據企業選擇哪個資本市場上市做出相應決定,考慮的最重要因素是投資的收益率問題,所以選擇標的的時候特別強調企業各個方面的規範性。
杉杉創投總經理徐斌認為,對企業來説上市也好,重組也好,企業也有很多走進資本市場路徑,不一定是IPO,核心還是自己的經營能力和思路,最終結果是企業自己做大做強。
之後,浙商創投合夥人楊志龍,嘉賓包括千程投資董事長張元林、新沃投資投資副總曹揚、豐厚資本創始合夥人吳智勇、中關村大河資本創始合夥人張翊欽等投資界人士就“Pre-IPO的投資邏輯及投資展望”問題進行討論,均認為,國內産生Pre-IPO這樣的特殊金融産品是國內的監管及資本市場的發展程度等作用的結果。
同時作為投資者,上述嘉賓認為,現階段企業Pre-IPO仍具有投資價值,但不同機構關注的重點會存在差異,機構也要認清自己更擅長做什麼。
(責任編輯:王文舉)