三板做市指數上週一反彈後震蕩整理，截至上週五收報1221.17點，上周累計下跌0.22%，成交額較前一週小幅回落。新三板分層機制預計於今年5月正式實施，全國股轉系統也擬定於4月組織掛牌公司分層資訊揭示的全市場測試。分層作為目前最為確定的制度紅利，將顯著提振市場信心，三板交投將逐漸回暖，板塊分化也將提速。業內人士建議從資本強度分化和企業高增長兩條線佈局，消費升級帶來的機構性機會可作為重要的切入點。

　　三板做市指數震蕩整理

　　三板做市指數上週一承接前一週五的升勢，上漲0.46%；上週二和上週三連續震蕩回落，分別下跌0.47%和0.25%，量能持續萎縮；上週四縮量微漲0.05%，收出陽十字星；上週五再收十字星，微跌0.01%，量能環比放大。由此，三板做市指數上周累計下跌0.22%，收報1221.17點，周振幅為1.12%。成交額方面，上週三板做市指數成交12.54億元，較前一週的12.93億元小幅下降。

　　據wind資訊統計，截至上週五，新三板掛牌公司家數達到5990家，其中做市轉讓1384家，協議轉讓4606家。成交額方面，上周新三板共計成交56.53億元，環比前一週的87.34億元出現下降；其中做市轉讓成交31.29億元，協議轉讓成交25.23億元，均較前一週縮量。

　　從個股表現來看，做市股中海林節能上周漲幅最大，為75500.00%，泰利模具上漲101.39%，同禹藥包、廣安車聯和金和網路分別累計上漲80.15%、58.50%和41.90%，其餘股票周漲幅均在40%以下。協議轉讓股票有16隻周漲幅超過100%，其中，安暢網路上周大漲2825.93%，球冠電纜和博璽電氣漲逾900%，滄海核裝、久美股份和八達科技的周漲幅超過400%，協昌科技、國安達、奧蓋克、吉諾股份和圖衛科技的周漲幅超過200%。

　　交投升溫 分化提速

　　中國證監會近日表示，新三板分層機制預計於今年5月正式實施。與此同時，全國股轉系統也擬定於4月組織掛牌公司分層資訊揭示的全市場測試。業內人士認為，實施分層制度有助於投資者降低甄別研究投資標的的成本，有助於掛牌企業了解自身情況和其他企業的股權背景，開展並購或被上市公司並購，還將促進資金與投資標的合理匹配。新三板分層進入倒計時，將促進市場交投升溫，板塊分化將提速。

　　華泰證券研報指出，分層是新三板目前最為確定的制度紅利，將是新三板制度性分化的起點，對於企業來講將産生中長期的實質影響。對於投資機會來講，從時間維度考慮，短期由於投資者結構和風險偏好的固化，建議規避主題交易機會；中長期更為看好企業高增長紅利的兌現，但高增長紅利更有可能會在資本強度高的平臺上實現，因此對於新三板中長期的投資機會，建議從制度結構化導致的資本強度分化和企業高增長兩條線佈局。

　　民生證券研報表示，時隔分層方案發佈近4個月，股轉系統首次發佈分層有關政策指引，分層預期加強對市場行情形成正向反饋。在細分子行業中，家庭與個人用品、食品與主要用品零售、汽車與汽車零部件等行業表現亮眼。在我國消費需求持續增長、消費結構加快升級、消費拉動經濟作用明顯增強的背景下，以傳統消費提質升級、新興消費蓬勃興起為主要內容的新消費，及其催生的相關領域的新投資新供給，蘊藏著巨大發展潛力和空間。建議投資者以消費升級的結構性機會為切入點，在家庭及個人日用品、新能源汽車、醫藥等可選消費類産業挑選優質企業。