資本市場上，以象徵性的價格轉讓公司股權的交易時有發生，但以0元對價收購100%資産的故事卻是鳳毛麟角。

　　然而，易點天下網路科技股份有限公司(以下簡稱易點天下，430270)就演繹了這麼一齣0元收購戲碼。與此同時，《每日經濟新聞》記者注意到，易點天下去年的前五大客戶合計購買了其5273.16萬元的産品或服務。但是當年年報數據顯示，這筆銷售金額卻一分錢都沒有到賬，全部欠著。

　　令人費解的0元收購運作，前5大客戶的銷售款截至去年底分文未入，種種行為不僅令投資者不解，亦遭到全國中小企業股份轉讓系統(以下簡稱股轉系統)“格外關切”。4月11日，股轉系統就上述問題專門發函問詢。

　　監管部門問詢0元收購資産

　　易點天下于2015年10月8日拋出0元收購方案，0元收購西安點告網路科技有限公司(以下簡稱點告科技)100%的股權。

　　《每日經濟新聞》記者梳理髮現，點告科技成立於2015年6月12日，註冊資本4000萬元。易點天下分別於2015年9月20日的董事會和2015年10月7日的股東大會審議通過該項收購事宜。

　　一分不掏就想將一家註冊資本為4000萬元的公司納入麾下，到底是癡人説夢還是另有蹊蹺？不僅投資者對此好奇，就連股轉系統也坐不住，特地發函問詢。

　　而在4月11答覆股轉系統的文件中，易點天下稱，自披露日點告科技未開展任何業務，註冊資本尚未實繳，其凈資産為0元，故公司以0元對價受讓西安點告100%股權。而且，4000萬元註冊資本也是由易點天下于2015年12月15日完成實繳。

　　0元收購點告科技後，原本以履帶式高空作業平臺産品為主業的易點天下，主營業務轉型為移動互聯網行銷業務。

　　緊接著，為開展新業務易點天下展開定增，而有“雷布斯”之稱的雷軍則精準介入。《每日經濟新聞》記者梳理定增預案注意到，三名定增對象中，有兩家為“雷軍係”公司。

　　其中，北京金山安全軟體有限公司是雷軍的大本營“金山系”公司，雷軍擔任執行董事。另一家為天津金星投資有限公司，其唯一股東是小米科技有限責任公司。兩家公司合計認購669.38萬股，以每股9.5元的定增價計算，認購金額共6359.11萬元。

　　前5大客戶銷售款分文未結

　　易點天下年報稱，其從全球移動網際網路發展趨勢出發，面向全球佈局原生態的移動廣告。通過流量平臺的搭建與Facebook、Google、Twitter等國際網際網路巨頭實現流量對接，打通面向全球的流量渠道覆蓋。併為百度、阿里巴巴、獵豹等眾多互聯企業的移動網際網路産品全球落地提供服務。

　　財務資訊顯示，易點天下2015年共實現營業收入1.27億元，同比增長626.12%。實現凈利潤2314.31萬元，同比增長10574.61%。

　　不過，雖然去年營業收入猛增6倍並突破億元大關，但是截至2015年底，其前5大客戶合計約5273.16萬元的銷售金額卻一分錢都沒有到賬，全部被拖欠。

　　《每日經濟新聞》記者梳理髮現，這前5大客戶裏包括大名鼎鼎的獵豹科技有限公司。獵豹科技有限公司投資的公司包括北京金山獵豹科技有限公司等，同屬雷軍係旗下公司。至此，“雷布斯”入股似乎也有跡可循。

　　那麼，5家大客戶究竟為何拖欠賬款？原來，易點天下與前5大客戶簽署的合同從2015年11月份起才生效。而在合作過程中，易點天下會按月與客戶完成當月結算，客戶會在1至3個月內完成付款。由於移動網際網路業務收入確認原則的因素，呈現在年報中，則是截止2015年底，其對前五大客戶的銷售金額一分錢都未到賬。

　　另外，值得一提的是，與同行業其他公司1-2年賬齡10%的壞賬計提比例相比，易點天下壞賬計提比例非常低，僅有3%。同時，其2-3年賬齡5%的壞賬計提比例，與同行業公司動輒30%的比例相比，也明顯偏低。

　　如此低的壞賬計提亦引起股轉系統的注意。對此，易點天下解釋稱，其開展的移動網際網路業務市場和客戶主要集中在海外，與同業公司存在差異。並且其客戶按合同條款回款情況較好，所以才造成壞賬計提比例比其他公司較低。

　　(實習生張瑩對此文亦有貢獻)