歷史總是這麼詭異。

　　陸正耀自2007年經營至今的神州租車，現在在香港市場的市值是212億港幣(合176億人民幣)，而花一年多時間燒了37億人民幣的神州專車現在已經估值286億！

　　你沒看錯，神州優車股份有限公司(以下簡稱神州專車)今天在股轉系統公佈公開轉讓説明書，讀懂君從中獲得了上述資訊。

　　那麼，你願意投資這家公司麼？

　　去年燒了37億，這輪估值286億

　　大型網際網路公司來新三板的速度比你想得還要快。

　　神州專車終於要來了。根據公開轉讓説明書，神州專車去年收入17億，虧損37億。這意味著整個2015年，神州專車每天虧損超過1000萬元。

　　此前，優步(Uber)首席執行官特拉維斯·卡蘭尼克聲稱滴滴每週需要補貼7000萬至8000萬美元，也就是每天燒1000萬美元。

　　燒錢的公司你惹不起。所以你看到，在各大微信群中經常有人推薦你投滴滴的股權産品。其實，讀懂君更喜歡做消費者，而不是投資者。

　　神州專車當然也要融資，於是公司選擇了新三板。最近這一輪融資剛剛完成，融資額36.8億，估值268億。

　　這輪融資由中金公司、東吳證券、廣發證券、申萬宏源、財達證券、中信證券、阿里巴巴等多方共同完成。其中，阿里巴巴出資大約28億元，獲得9.76%的股權。

　　但世事難料，在正式公佈公開轉讓説明書之前，3月8日剛剛入股的阿裏，在3月31日將股份轉讓給雲鋒基金和雲嶺投資。

　　為什麼如此大額的交易，卻如此兒戲？讀懂君並不知悉。

　　此前，市場有兩個傳聞，一個是阿裏高層發現神州專車的種種不利因素，最終放棄了投資的想法；另外一個傳聞是滴滴出手抵制，畢竟網際網路出行市場戰況慘烈，而阿裏已經是滴滴的股東。

　　這中間究竟發生了什麼？投資者必須關注。這不是八卦，背後是整個網際網路出行的商業模式問題，不了解這些，你就最好不要參與此類投資。

　　新三板市場最大掛牌前融資，掛牌後你投不投

　　神州專車掛牌新三板，將對新三板網際網路板塊産生重大影響。

　　其一，這是整個新三板目前為止最大的掛牌前融資；其二，神州專車掛牌後也將成為新三板網際網路第一股。

　　顯然，這是一筆大交易。286億估值不是小數字，尤其對於一家尚未完全建立市場壁壘、每天燒1000萬的公司來説，能完成這輪融資真心不容易。畢竟，以36.8億融資計算，本輪融資也只夠燒一年。

　　而與此同時，滴滴正在加緊完成新一輪融資，媒體報道滴滴希望融15億美元，估值將超200億美元；UBER中國作為行業第二，也在積極迎戰，Ube全球和UBER中國的融資中來自中國投資人的資金已經接近20億美元；易道用車借樂視的力量也正在重返“權力的遊戲”。

　　整個網際網路出行市場的競爭，並沒有因滴滴快的的合併而緩解，相反越演越烈。但神州專車還是完成了掛牌前融資。

　　讀懂君認為，一方面以“除了安全什麼都不會發生”著稱的神州確實有其獨特競爭力；另一方面，新三板市場的崛起助推了這輪融資。

　　仔細分析本輪融資的參與者你會發現，做市商已經成為核心力量，中金公司、東吳證券、廣發證券、申萬宏源、財達證券、中信證券等6家做市商總共出資1.875億元，分別認購135 萬股、48 萬股、119 萬股、50萬股、48 萬股和50萬股，每股合41.67元。

　　6家做市商，這是要進創新層的節奏啊。做市商也不是活雷鋒，神州專車掛牌後市值不會低於286億元，否則做市商就要虧錢。

　　已經很明顯，神州專車未來可能會對新三板二級市場的交易非常在意。無論如何，陸正耀已經成為最大贏家，他經營多年的神州租車現在在香港市場也不過值212億港幣(合176億人民幣)，而花一年多時間燒了37億人民幣的神州專車現在已經估值286億。