11月16日，西安一家名不見經傳的公司——西安真愛，在股轉系統官網發佈了公開轉讓説明書。不過，這家公司在當地的名氣可不小。而且公司經營也頗為多樣化，涵蓋健康運動中心、餐廳、茶園、KTV等，核心的水療業務毛利率接近八成。此外，著名歌手周傑倫甚至還是公司旗下一家公司的董事，持股15%。

　　不過，就是這麼一家公司，卻在公開轉讓説明書出現了一些低級錯誤，有多處經營數據前後矛盾。此外，截至今年7月底，公司應收賬款餘額前五名客戶中，還出現了地方國有企業的身影。

　　11月16日，西安真愛服務事業股份有限公司(以下簡稱西安真愛)在全國中小企業股份轉讓系統(以下簡稱股轉系統)官網挂出了公開轉讓説明書。説明書顯示，公司主營水療(洗浴)、餐飲、KTV三項業務，其中洗浴業務營收佔比最高，連續三年超過40%。不僅如此，公司的毛利率亦頗為耀眼，一度超過70%。

　　值得一提的是，《每日經濟新聞》記者梳理髮現，西安真愛應收賬款餘額前五大客戶中有地方知名國企、股份制商業銀行等大客戶。其中，國企陜西建工集團下屬第五建設集團有限公司(以下簡稱陜西建工第五公司)累計欠消費款約23.12萬元；恒豐銀行西安分行累計欠消費款約9.82萬元。

　　此外，自然人張根學累計欠消費款約49.32萬元，位居前五大應收款客戶之首。

　　水療業務營收佔比高、毛利高

　　對西安本地人而言，西安真愛的知名度用家喻戶曉來形容也不為過。這家本地成長起來的服務企業，業務鏈涵蓋真愛年華健康運動中心(洗浴)、真愛中國餐廳、真愛山水茶園、真愛KTV……

　　國內某知名投資機構負責人對《每日經濟新聞》記者表示，“真愛在西安的商務交際圈知名度較高，我們與客戶溝通、娛樂基本都是在其下屬門店打轉。上午在公司處理事務，中午一般約客戶在真愛餐廳，下午茶一般都約在山水茶園見客戶，晚上要麼陪客戶去真愛年華洗浴，要麼就是去真愛KTV……”

　　事實上，這家號稱提供健康、養生、保健、休閒消費服務的公司，其服務板塊中最廣為人知的是“洗浴”，亦即其公開轉讓説明書中所描述的水療業務。

　　公司在轉讓説明書稱，“由於市場長期對沐浴場所的偏見，導致消費者不願進入沐浴企業消費。一些沐浴企業缺乏對自身所處行業的詳細了解，部分管理部門將沐浴業劃分為娛樂業或美容美發業，對沐浴企業進行的隨意檢查對經營管理造成嚴重影響，並對行業的規範發展形成了制約。”

　　不過，某西安當地知情人士表示，真愛洗浴在西安選擇的是高端、正統路線，與輿論傳播中污名化的洗浴中心有著明顯的區別。“真愛洗浴是西安公務員群體唯一能公開去的洗浴場所，其他多數地方都比較避諱。”西安市某開發區一局級幹部，此前在與《每日經濟新聞》記者聊及真愛洗浴時表示。

　　事實上，走正統路線的西安真愛，回收的不僅僅是坊間的良好商譽，還有真金白銀。

　　西安真愛在公開轉讓説明書中表示，水療、餐飲、KTV三項主營業務中，水療(包含洗浴、健身、美容SPA等項目內容)佔營業收入的比例最大。2013~2014年及2015年前7月，公司水療業務分別實現營業收入1.59億元、1.52億元和8544.78萬元，營收佔比分別為41.90%、47.51%和47.44%。與此同時，這家典型的輕資産公司有著超高的毛利率。財務數據顯示，2013~2014年及2015年前7月，公司的毛利率分別為75.82%、75.92%和76.33%。其中，水療業務毛利率分別為78.51%、79.10%和80.64%。

　　積年欠款客戶現地方國企身影

　　作為西安知名洗浴(水療)、餐飲及KTV品牌，西安真愛樹立起了良好的商務消費口碑。不過，在收穫真金白銀的同時，亦難免出現一些長年欠款的客戶，其中不乏地方國企和股份制商業銀行的身影。

　　公開轉讓説明書披露資訊顯示，截至今年7月31日，西安真愛應收賬款餘額前五名客戶共欠消費款106.32萬元。其中除3名自然人外，其餘兩家企業分別為陜西建工集團五公司和恒豐銀行西安分行，兩家企業合計欠款32.94萬元。

　　官網資訊顯示，陜西建工集團五公司為陜西建工集團總公司所屬，具備獨立法人資格的國有控股企業。該公司始建於1953年，2008年12月整體改制，2013年7月組建為企業集團。《每日經濟新聞》記者注意到，陜西建工集團五公司的欠款中，2~3年賬齡的欠款金額為21428元，3~4年賬齡的欠款為192339.98元，最長的賬齡為4~5年，欠款金額為17465.54元。陜西建工集團五公司3類賬齡的欠款合計約23.12萬元，為西安真愛的第二大應收賬款客戶。就該情形，記者致電陜西建工集團五公司，該公司負責宣傳的工作人員稱，對上述消費並不知情。

　　恒豐銀行西安分行位居西安真愛第四大應收賬款客戶。記者梳理公開資訊發現，恒豐銀行總部位於山東煙臺，是全國唯一一家設在地級市的全國性股份制銀行，前身為成立於1987年的煙臺住房儲蓄銀行。官網資訊顯示，恒豐銀行西安分行于2011年5月正式營業。

　　按照西安真愛公開轉讓説明書披露的資訊，最近三四年來，恒豐銀行西安分行每年都有欠款，最長欠款賬齡為3~4年，最短的為1年以內，累計欠款金額約9.82萬元。就上述情形，記者致電恒豐銀行西安分行，該行負責宣傳的相關人員表示，具體消費情況需要落實。

　　此外，值得一提的是，西安真愛應收賬款餘額前五名客戶中的第一名——自然人張根學，累計欠款約49.32萬元，網路檢索資訊發現其與國家散打隊總教練張根學重名。不過，兩者是否為同一人尚未得到官方資訊確認。

　　對於以上情形，記者同樣致電西安真愛，公司財務部相關人士向記者表示，會向董秘尹沛然反饋記者的採訪內容，並告知若有回應公司負責人會聯繫記者，但截至發稿前記者尚未收到西安真愛任何回復。