在經過七輪融資之後，酒仙網終於又向上市邁進了一步。在宣佈獲得第七輪5億股權融資的3天之後，酒仙網也正式啟動了新三板掛牌進程。這是繼1919成功掛牌新三板，華龍酒業遞交新三排掛牌申請之後，酒類垂直電商的第三個啟動掛牌進程的公司。

　　新三板也只是酒仙網的跳板，酒仙網CEO郝鴻峰在接受記者採訪時指出，酒仙網的目標是創業板。而截至目前，虧損額達到6億多元的營收數據，卻讓不少業內人士擔心酒仙網的運營管理的能力。還未成熟的新業務和過高的運營成本，成為影響酒仙網盈利能力的兩大問題。

　　6億虧損欲掛牌新三板

　　“主要是兩個消息，第一個是酒仙網再次獲得了新一輪融資5億元人民幣，也是作為電商裏面最大的一筆。另外一個是酒仙網很快就要在新三板掛牌，正在準備報材料。”在第七輪融資的媒體溝通會上，酒仙網CEO郝鴻峰表示。而據記者獲悉，酒仙網于2015年7月31日遞交掛牌新三板文件，預計在很短的時間就可以登陸新三板市場。

　　隨著酒仙網《公開轉讓説明書》的披露，酒仙網各項營收數據首次官方公開。根據酒仙網發佈的數據顯示，酒仙網從2013年至今一直處於虧損狀態，總虧損額高達6.49億元。

　　根據《公開轉讓説明書》披露的業績顯示，酒仙網2013年實現營收8.65億元，凈利潤為虧損3.09億元；2014年的營收為15.78億元，凈利潤為虧損2.87億元；2015年一季度的營收為5.46億元，凈利潤為虧損5329萬元。原因是“受到電商行業特性及自身發展策略的影響，目前公司尚處在戰略發展的佈局階段，在辦公倉儲規模擴充、運營能力提升以及人員擴張上有較大的投入”。

　　雖然酒仙網的O2O酒快到業務被視為酒仙網的重點項目，不過，從營收佔比來看，其營收主要依靠的是傳統酒類銷售收入，O2O收入僅從2014年開始，佔總營收0.1%左右，對總營收基本無帶動作用。

　　不僅如此，酒仙網在重大事項提示中也指出，受到未來公司將持續致力於擴大營業規模，收入與毛利的增長很可能仍難覆蓋各項費用，公司將面臨短期內難以盈利的風險。

　　不過，盈利問題並無法阻礙酒仙網上市新三板的目標。不僅如此，郝鴻峰在記者採訪時透露，新三板的體制更加靈活開放，而且未來酒仙網希望能夠在新三板上先掛牌，半年以後國家推出註冊制以後再進行轉板。轉板方向可能是“創業板或者是上海即將推出的戰略新興板”。

　　如此急於上市，無疑是因為對資本的迫切追求。中投顧問食品行業研究員向健軍指出，酒仙網低價正品的經營模式導致企業持續虧損，也註定企業要不停“輸血”。此外，酒仙網從去年開始佈局十分燒錢的O2O和B2B領域，這兩個領域正處於發展階段，需要大量的資金補給。雖然新三板指數持續下降，但因為新三板對公司上市沒有盈利要求，對於要急於上市圈錢的酒仙網來説，新三板上市是最好的選擇。

　　上市或受投資方倒逼？

　　酒仙網急於在新三板上市，在前酒仙網員工王博(化名)看來，或許是受到投資方的壓力。

　　公開資料顯示，酒仙網創立於2010年，當時的註冊資本200萬元，是國內最早開展酒類電子商務運營的公司之一，主要業務包括從事酒類商品的線上零售——酒仙網(B2C)、線上特賣——中釀酒團購(B2B)、即時服務——酒快到(O2O)及品牌運營綜合服務。

　　酒仙網創立6年以來，已經完成了7次融資，而最新的一次，是7月29日剛剛宣佈的從民享財富及其他多家機構與個人處獲得第七筆融資5億元，用於繼續拓展B2C領域的市場份額，同時加速O2O酒快到和網際網路定制業務的發展。至此，酒仙網累計融資金額達到了14.3億元，此前募資對象包括廣東粵強集團、紅杉資本、華興資本等。

　　“投資方一直在花錢，但是酒仙網的營收卻沒有給相應的回饋。目前投資商和郝鴻峰的關係比較微妙。”王博表示，作為酒仙網的投資方，如紅杉、沃衍等都希望儘快解套，讓酒仙網儘快盈利或者上市。其表示，雖然目前有機構給酒仙網估值60多億元，但是有虛高的成分，估值30多億元應該靠譜。目前，酒仙網的七輪融資總共有10多億元，翻一番對於投資方也是不錯的交易。

　　投資方的急切促成了酒仙網與投資各方簽署了對賭協議。就在酒仙網第六輪融資時，酒仙網與豐圖投資、民向財富等投資方簽署了《〈關於酒仙網電子商務股份有限公司的投資協議書〉之補充協議書》，其規定，酒仙網需要在2018年12月前上市，如未能完成這一目標，郝鴻峰及酒仙網就會對這些股東做一定程度的利益補償：初始投資本金加每年10%的單利。

　　盈利能力堪憂

　　據王博透露，新三板能否真的為酒仙網帶來好處，目前還很難説。他認為，酒仙網在新三板的上市，主要目的是為了讓投資商解套，並注入新的資金。但是，其自身的運營管理層面問題並沒有得到解決。

　　向建軍也認為，從酒仙網的迫切上市可以看出其對資本的饑渴，但上市對他而言僅是一次短暫的輸血，公司盈利能力的提高才能真正幫助酒仙網走出困境。

　　郝鴻峰在接受記者採訪時表達了對B2B和O2O對酒仙網的重要性。他指出，B2B業務將是明年公司的一個戰略重點，今年將進入培育時期。而對於O2O，郝鴻峰也坦白，大部分的O2O還處於一個探索階段。究竟O2O應該如何盈利，最後如何形成一個定型的商業模式，這還需要探索。

　　而成本費用不僅僅上述的顯性費用，酒仙網的庫存也是成本之一。根據王博介紹，酒仙網旗下分旗艦店和精品店，旗艦店一個店舖一年的運營費用是298萬元，精品店每年的運營費用是98萬元。同時，酒仙網會對每個商家承諾一年的採購額。而白酒廠商會將自己付給酒仙網的運營成本轉嫁到採購額中，導致訂貨價偏高。

　　訂貨價格的提高，提高的産品成本不説，由於不少是中小地方酒品牌的貨物，賣不出去就只能囤在倉庫中。“目前酒仙網的庫存保守估計有三四個億。”王博表示。