恒大集團董事局主席許家印

    繼恒大足球、恒大文化後，恒大地産集團的另一塊業務礦泉水，也在近日開啟了分拆上市之路。

　　恒大實施多元化以來，公司董事局主席許家印曾在公開場合表示旗下新産業將逐一分拆上市，其後恒大在資本市場也是動作頻頻。

　　截至目前，恒大旗下已上市和即將掛牌的境內外上市公司包括旗艦恒大地産在內已達六家。除恒大健康産業置入香港上市平臺恒大健康外，另有足球、文化、礦泉水申請掛牌新三板。而一個月前恒大聯手騰訊收購的香港上市公司馬斯葛，相信也將作為旗下産業的上市平臺。

　　從外，業內人士預計，恒大集團旗下的糧油、乳業等産業也有望相繼上市，未來將在資本市場構築龐大的“恒大系”公司集群。“形成上市公司集群後，有助於恒大開闢新的融資渠道，而借助子公司的上市融資，在推動旗下産業獨立自主和更快發展的同時，也可以增強自身資金實力，形成良性迴圈”。上述業內人士稱。

　　欲登陸新三板

　　7月21日，恒大地産發佈公告稱，持有100%權益的附屬公司恒大長白山礦泉水股份有限公司(簡稱“恒大礦泉”)已向全國中小企業股份轉讓系統(簡稱“新三板”)遞交掛牌申請，于同日獲得受理函。

　　對此，有接近恒大地産的人士對《證券日報》記者表示，恒大礦泉今後作為獨立的上市公司，實現獨立運營，有利於恒大地産專注核心業務，提升運營效率和盈利能力。同時恒大也兌現了新産業逐一分拆上市的承諾，並可降低負債水準，加快輕資産化進程。

　　公告顯示，恒大礦泉是恒大集團佈局快消産業，以天然礦泉水及衍生飲料為主要業務，覆蓋産業上、中、下游，在國內率先建立“網際網路+”品質與行銷體系，打造産供銷一體化的産業集團。

　　恒大礦泉目前在吉林省建成兩個生産基地，擁有9條進口生産線，設備年生産能力220萬噸，在全國擁有30個省級銷售公司、115萬家銷售網點。

　　此外，恒大礦泉申請掛牌上市後，將令恒大礦泉進一步加強鞏固法人治理結構，提高股權流動性，有助於引進戰略投資者，提升企業形象，實現業務的可持續發展。業內人士也認為，恒大礦泉上市，將借助資本市場，大大提升企業融資能力和抗風險能力。同時通過不斷豐富産品品類、融合“網際網路+”運營思維，加快實現打造世界一流天然礦泉水及衍生飲料等産業集群的目標。

　　毛利率超50%

　　同時，恒大礦泉方面披露，雖然整體尚未實現盈利，但礦泉水業務的毛利率仍處於較高水準，2015年前五個月毛利率為52.63%。

　　對於恒大將三大業務選在新三板掛牌的原因，有行業分析師指出，“新三板的市盈率遠高於港股，恒大旗下三家公司一旦登陸新三板，恒大所持子公司市值將比在香港主機板獲得明顯的溢價，進一步增強融資能力，為公司發展創造更加優良的條件。其次，國際資本市場對主業清晰的上市公司給予更高的估值。業務分拆後，其主營業務更加清晰，更有利於投資者對公司價值進行正確評估，有利於打開股價上升空間”。

　　此外，接近恒大的人士還稱，同恒大足球“亞洲足球第一股”的定位一樣，許家印也有意將恒大礦泉打造成“中國礦泉水第一股”。“恒大礦泉掛牌後，強大的實力和品牌有望成為資本市場最具投資價值的飲用水産業股，為未來投資收益帶來巨大想像空間”。上述人士稱。