編者按：上市公司“變臉”不一定都是壞事，不過，有的公司“變臉”的方式越來越出離人們的想像能力。比如，一家退市公司能夠連續14個漲停；一家公司為了表示進軍網際網路金融的決心，竟然更名為“匹凸匹”；一家名氣頗大的影視公司借殼失敗，讓一幹明星股東竹籃打水……其中原因值得剖析。

　　本已退市的長油（又稱：長油5）不僅沒有被人遺忘而且還很受投資者的歡迎。自從公司于4月20日恢復轉讓以來，長油在14個交易日裏皆是一字漲停，經歷連續14個漲停後，公司5月8日的股價報收1.64元/股。若以長油在上交所最後一個交易日的收盤價0.83元/股計算，長油現今的股價已累計上漲98%。

　　對於長油股價的連續漲停，公司投資者更加盼望公司能夠回歸A股。而長油今年一季度的扭虧更是給投資者帶來重新上市的希望。

　　對此，長油內部人士向媒體表示，重新上市肯定是我們的目標，不過至少得兩年之後，重整的過程也需要按照實際情況來進行，一步步地推進。

　　另外，5月5日，長油又發佈公告稱，公司控股股東南京油運擬通過協議轉讓方式，將所持12.5億股長油（佔股24.89%）全部轉讓給公司的間接控股方中外運長航集團。

　　多數投資者認為，中外運長航集團直接控股長油屬於利好，猜測未來將由更具實力的中外運長航集團主導長油的新一輪資産整合。

　　一季度扭虧回歸有望

　　長油一季報顯示，公司總資産為81.3億元，凈資産為18.28億元，比上年度末增加7.22%；一季度實現凈利潤1.2億元。公司預測，上半年業績應為盈利，主要原因為，“受惠于油運市場回升，營業收入增加；受益於油價下跌，船用燃料成本大幅下降；公司重整完成後，財務費用隨負債率下降”。

　　雖然長油將扭虧的功勞歸功於上述多項因素，但事實上，公司能夠扭虧大多是依靠破産重整時債務的清償。

　　江蘇省金融辦銀行二處副處長史先誠曾公開向媒體介紹，公司210億元債務，通過“3+1”模式得以妥善處置。在法院涉及的115.47億元破産重整債務中，通過剝離虧損資産23.7億元，以股抵債61.95億元，現金清償0.19億元，留存債務29.63億元。重整方案出臺，債權清償率達到100%，相關利益方普遍認同，特別是普通投資者投票贊成率達到99.78%。

　　雖然長油退市命運已定，但公司的重整計劃進展順利得到了投資者的追捧。2014年三季報顯示的流通股東中，不乏王東武、蔣炳方、徐翔等牛散的名字。

　　有市場人士分析，一旦長油能夠順利重返A股市場，持有長油股票的投資者獲得的收益將會是驚人的。

　　據報道，在中國外運長航集團的大力支援下，長油將擁有和控制的19艘VLCC(含在建2艘)全部剝離，消除了主要虧損源，同時這些收入用以清償相關銀行債務約24億元，減了一塊負擔。同時，長油對6艘老舊及高能耗船舶進行了處置，船隊結構得到優化。至2015年3月31日，長油共經營管理65艘、計276萬載重噸的船隊規模，主要是盈利能力一直比較穩定的MR船隊和以化學品、液化氣和乙烯為主的特種品運輸船隊，在國內外市場均具有較高的知名度和較強的競爭力。

　　澤熙投資賬面大賺

　　2014年6月份，從上證所終止上市的長油于4月20日公告稱，公司股票自2015年4月20日起恢復轉讓，轉讓方式由每週三次變更為每週五次，股票簡稱變更為“長油5”。自從公司在新三板開盤至5月8日以來的14個交易日裏，長油的股價已經出現連續14個漲停板。

　　而在此次長油的接連漲停中，最為矚目的是此前突擊買入長油的澤熙投資。從長油2014年三季報中可見，徐翔、鄭素貞、徐柏良和應瑩均持股550萬股。據報道，徐翔、鄭素貞、徐柏良均為上海澤熙投資管理有限公司的股東，而應瑩則是公司的監事。也就是説，徐翔等四人彼時合計持有2200萬股長油。徐翔等四人如果未私下轉讓的話，合計持有長油也應還剩下將近2000萬股。

　　由於徐翔家族（徐翔、徐妻、徐母鄭素珍）在長油退市前各自突擊買入550萬股，如果以當前長油股價計算，徐翔家族持有長油市值預計達兩千多萬元（根據重整計劃要讓渡10%股份）。

　　事實上，不論是長油的連續漲停，還是公司今年一季度的扭虧，公司的投資者更加寄望于長油何時會回歸A股。對此，有長油相關負責人向媒體介紹，“公司的近期目標，就是要實現連續盈利，讓企業重新上市”。

　　有市場人士分析，長油的漲停與公司今年一季度扭虧有著一定關係，由於公司扭虧令投資者看到了公司重回A股的希望。而一旦長油能夠回歸A股，也意味著客觀的收益。