根據wind數據和安信證券研究資料統計，2015年以來已成立及募資中的新三板理財産品超過30隻，其中由公募基金通過專戶或子公司發行的産品數量佔比約為1/3，私募機構獨立發行的佔比約為1/2。

　　信託公司對發行新三板産品的熱情近日也在急劇升溫。繼中建投信託、中信信託之後，中融信託旗下子公司中融鼎新也于近日發行了自己的新三板産品，比較三家公司産品可以發現，在産品設計理念上三家公司雖不盡相同，但對於這一“新興領域”，産品安全性的考量均較為謹慎。

　　機構垂涎新三板

　　所謂新三板，即全國中小企業股份轉讓系統，被稱為中國的“納斯達克”，從2013年1月份正式運作至今，總股本接近900億股。從2014年8月份推出做市商制度至今，做市的標的公司股價普遍提升40%。進入2015年以來，新三板市場步入快速增長期，無論是成交金額還是掛牌數量都明顯提升，今年1月份以來，1800多只股票中有20隻個股實現股價翻倍。

　　新三板股票的火熱場面背後是機構的增量資金，投資新三板的相關産品頻繁在短時間內被“秒殺”。業內人士認為，就像當年私募股權投資機構（PE）瘋狂成立一樣，現在頗有點全民新三板的意味。

　　據了解，私募基金頻繁設立投資新三板的産品，尤其是定增産品。去年做市交易處於籌備階段時，做市商通過企業定增獲得部分做市初始股份，當時便有不少機構希望跟投。目前新三板定增的份額特別搶手，相關産品經常在當天便售罄。券商資管方面，自安信證券去年發行了第一隻新三板集合理財産品，隨後其他券商也逐漸跟上。目前多傢俬募基金都在籌備發行跟蹤新三板指數的産品，已有公募基金産品處於報備階段。

　　支撐投資者熱情的則是新三板産品的收益率表現。截至今年2月底，公募第一隻新三板産品“寶盈新三板1期”浮盈已經超過60%。另有一券商係基金業務人士透露，公司年初發行的産品到現在浮盈已經近50%了。

　　北京一家排名前十的私募基金高管對《證券日報》記者表示，投資新三板看中的是其高成長性和相對寬鬆的規則設定。新三板的平均市盈率比當下火爆的創業板要低很多，而且新三板增發項目是沒有鎖定期的，這點比創業板更加靈活，該公司目前做的就是定向增發的項目。

　　N種模式均注重安全性

　　加上近期中融信託旗下子公司中融鼎新發行的“中融穩達1號新三板證券投資基金”後，目前已經有三家信託公司涉足新三板業務。

　　對比三家公司的産品可以發現，三款産品設計結構上有所不同：中融信託“融穩達1號”採用“PE+信託”雙投顧結構化産品模式，單筆認購資金門檻100萬元；中建投推出的新三板類信託産品大致可分為三種類型，其一為私募基金合作模式，其二為券商合作模式，其三則為“PE+券商”的雙投顧結構化産品模式；而業界“大佬”中信信託推出的“中信·道域1號新三板金融投資集合資金信託計劃”主要投向如健康、醫療等具有成長性的企業，將主要採用競價交易及協議交易的方式參與新三板投資。

　　業內人士表示，投資新三板的風險在於：由於上市條件和要求較低，且新三板市場最近擴容比較迅速，市場肯定存在著良莠不齊、層次不一的新三板公司，具備較高投資價值的或許只是相對較小的一部分，需要投資者謹慎篩選。另外，隨著公募、私募、信託都加速進場新三板市場，也可能致使風險積聚，定增項目若增發量過大，市場交易量不足以支撐賣盤，或出現行情突然逆轉股票大幅下挫的情況，有可能導致收益為零甚至虧損的情況。

　　三家信託公司新三板産品的共同點是多用於參與新三板企業的定向增發，而不同點主要在産品期限設定和投顧選擇上，無論是私募基金合作模式還是券商合作模式，或是“PE+券商”的雙投顧結構化産品模式，均體現除信託公司在産品設計上更加注重産品的安全性。

　　格上理財研究中心研究員歐陽嵐認為，信託公司發行新三板産品的優勢在於：一是信託具有尋找對新三板投入資源最大、研究最廣泛的投顧的能力，信託傳統業務就在於能對合作的融資方有深層次的了解，包括合作方的歷史背景、運營情況、發展前景等，這對於尋找優質新三板公司是一大助力；二是信託能涉足實業，因而可以投資未掛牌的企業股權，且信託可以在新三板市場企業轉板上市前就為其提供融資，從而發揮自己在間接融資市場的優勢。