“科創深改八條”後首家IPO 思看科技迎考

　　IPO排隊逾一年時間，思看科技(杭州)股份有限公司(以下簡稱“思看科技”)將在8月2日迎來IPO大考，也是《關於深化科創板改革服務科技創新和新質生産力發展的八條措施》(以下簡稱“科創深改八條”)後首家上會企業，屆時公司能否獲得上市委的放行，答案也將揭曉。闖關A股背後，思看科技銷售費用率高於同行以及昔日涉訴事件曾遭到監管追問。針對相關問題，思看科技方面8月1日接受了北京商報記者採訪。

　　8月2日上會

　　據上交所官網披露消息顯示，定於8月2日召開2024年第18次上市審核委員會審議會議，審核思看科技的首發事項。

　　招股書顯示，思看科技是面向全球的三維視覺數字化綜合解決方案提供商，主營業務為三維視覺數字化産品及系統的研發、生産和銷售，公司招股書在2023年6月16日獲得通過，當年7月15日進入問詢階段，歷經兩輪問詢，公司迎來上會機會。

　　今年6月19日，證監會發佈科創深改八條，進一步深化改革，提升對新産業新業態新技術的包容性，發揮資本市場功能，而思看科技首發上會事宜也是科創深改八條發佈後首家。

　　需要指出的是，在此次闖關IPO途中，思看科技募資額也發生了變化，公司原計劃募資約8.51億元，不過，今年6月公司召開了第一屆董事會第十四次會議及2024年第二次臨時股東大會，分別審議通過了《關於調整募集資金金額及募集投資項目的議案》(以下簡稱《調整募資議案》)，調整後公司將原募投項目中行銷及服務網路基地建設項目調整為通過公司自有資金解決，不再作為募投項目。

　　思看科技最新擬募資額約為5.69億元，較公司初始擬募資額8.51億元縮減了2.82億元，最新募投項目包括3D視覺數字化産品及自動化檢測系統産能擴充項目、研發中心基地建設項目以及補充流動資金。投融資專家許小恒對北京商報記者表示，IPO公司調整募資可能是存在募投項目規劃上的調整，但一般這種情況也是監管關注的重點，企業需要詳細説明募投項目變更的原因。

　　8月1日，思看科技方面在接受北京商報記者採訪時表示，公司本次融資主要圍繞提高産品線生産能力以及加強人才與創新培育兩大方向，其中“3D視覺數字化産品及自動化檢測系統産能擴充項目”的實施將提高各主要産品線生産能力，並通過購置先進設備，顯著提升公司生産線的自動化、精細化、數字化程度。研發中心基地建設項目旨在滿足業務發展所面臨的研發資源需求，滿足跟蹤式、自動化産品佔比提升、超遠距離測量發展趨勢等對於研發場地的更高要求。

　　銷售費用率高於同行

　　招股書顯示，思看科技的銷售費用率逐年走高，並且遠高於同行業可比公司，而該問題也曾遭到過監管重點追問。

　　數據顯示，2021—2023年，思看科技銷售費用率分別為19.51%、21.35%、22.13%。招股書中，思看科技給出了先臨三維、鉑力特、奧普特、淩雲光4家同行業可比公司，上述公司報告期內銷售費用率平均值分別為13.89%、15.23%、15.48%。

　　不難看出，思看科技的銷售費用率遠高於同行業可比公司均值。

　　另外，思看科技的管理費用也在逐年走高，2021—2023年分別約為1017.1萬元、1417.92萬元、1709.01萬元。思看科技表示，公司管理費用主要由職工薪酬、仲介服務費、股權激勵費、辦公費等構成。

　　針對銷售費用率高於同行業可比公司的情況，監管也曾要求思看科技結合公司獲客方式及新客戶拓展情況、經銷收入佔比較高的情況説明銷售費用率高於同行業可比公司的原因及合理性。思看科技方面對北京商報記者表示，報告期內，公司銷售費用率高於同行業可比公司主要係公司銷售人員佔比、銷售人員每人平均薪酬均高於同行業可比公司的平均水準。

　　財經評論員張雪峰對北京商報記者表示，IPO銷售費用率高於同行不是審核時的必要障礙，公司能夠詳細解釋出銷售費用率高的原因，只要合理即可。

　　衝擊A股上市背後，思看科技業績也在穩步增長，2021—2023年公司實現營業收入分別約為1.61億元、2.06億元、2.72億元；對應實現歸屬凈利潤分別約為6754.4萬元、7763.5萬元、1.14億元。

　　昔日訴訟已和解

　　闖關IPO關鍵期，思看科技曾新增一起訴訟，不過今年1月雙方簽署了和解協議。

　　思看科技招股書顯示，2023年10月12日，Patent Armory Inc.向美國得克薩斯州東部地區法院馬歇爾分區遞交起訴書，認為公司侵犯其編號為US7256899和US7336375的專利權，請求法院判令該等專利的有效性及公司侵犯上述專利權，並要求判令公司賠償原告損失(但未明確主張損失金額)。經查詢，上述專利係Patent Armory Inc.向第三方自然人購買且將於三年內到期。

　　上述訴訟也引發了監管關注，上交所曾在問詢函中要求思看科技説明Patent Armory Inc.的基本情況及主營業務，是否與公司存在關聯關係或歷史糾紛；結合涉案專利的權利保護範圍、技術特徵等，充分分析原告主張是否成立，全面自查公司産品技術中是否涉及使用涉案專利技術的情況；充分測算若上述訴訟敗訴可能給公司業務、技術、財務等造成的不利影響，是否對公司持續經營構成重大不利影響。

　　8月1日，思看科技方面也對北京商報記者表示，2024年1月，為節省境外訴訟成本，公司與Patent Armory Inc.簽署和解協議，公司向Patent Armory Inc.支付2.5萬美元，同時Patent Armory Inc.承諾不會再以和解協議項下專利(包含其在美國專利及商標局系統登記的全部專利)對公司提起任何訴訟或賠償要求。

　　Patent Armory Inc.已于美國時間2024年1月11日提交撤訴申請，並且法院于2024年1月13日作出了批准本案撤訴的裁決。