設計股份10月13日上市定位分析
- 發佈時間：2014-10-11 14:16:10 來源：中國網財經 責任編輯：張恒
據上交所消息，江蘇省交通規劃設計院股份有限公司2,600萬股A股股票將於2014年10月13日在上交所上市交易，證券簡稱為“設計股份”，證券代碼為“603018”。該公司A股股本為10,400萬股。
【基本資訊】
【公司簡介】
設計股份專業從事道路、橋梁、隧道、民用建築的規劃、勘察、監理和項目管理。
【券商估值】
國泰君安：設計股份合理定價區間為34.4-43.0元
次募投以提升設計和檢測能力，增強省外佈局為主，其效益可期：此次擬募集的7.76 億元資金主要用於提升核心業務能力、加快省外機構佈局、補充流動性。公司良好的科研基礎、成熟的設計技術，較為廣泛的省外渠道將在資本的驅動之下煥發活力，幫助公司實現增業提效的目標。
假設發行股數為2600萬股並且不出現超募情形，預計發行後公司2014-2016年EPS 分別為1.72、2.06、2.48元，參照可比公司的估值水準，我們認為公司合理定價區間為34.4-43.0元，建議詢價為32.27元。
銀河證券：合理估值區間20-25倍PE
盈利預測：合理估值區間35.00-43.75元：我們預計公司2014-16年EPS分別為1.75/2.10/2.50元，CAGR達20.13%，相對合理估值35.00-43.75元(對應14年20-25倍PE)，合理市值36.4-45.5億元，絕對估值43.46元。無超募且足額發行情況下，公司股票理論發行價格不超過32.2元。
風險因素：基建投資規模波動；應收賬款風險；省外擴張低於預期等。
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