8月21日（上週四）發佈的匯豐PMI初值創出3個月新低，但記者注意到，A股當日回調後，第二日迅速反彈，滬指漲0.46%，深成指盤中創出今年1月3日以來新高。

　　那麼，本週行情將如何演繹呢？有機構特別指出：本週A股將面臨第三批IPO密集重啟的衝擊，估計凍結資金超萬億元，至9月2日打新資金方能逐漸解凍。

　　大勢風向

　　◎申萬：PMI下滑政策仍將穩增長

　　8月21公佈的數據顯示，匯豐當月PMI初值為50.3，仍位於擴張區間，但較上月（7月終值）回落1.4個百分點，主要分項指標同步放緩。

　　記者注意到，申銀萬國發表研報稱，匯豐PMI初值大幅回落原因有二：第一，全球製造業共振，同日公佈的歐元區PMI也創出13個月以來新低；第二，7月異常信貸和社會融資數據或造成對實體經濟一定程度的信心波動，從而影響到PMI數據。

　　申萬認為，經濟動能在8月減弱的事實可以確認，但目前數據只是一次回踩，尚難確認是否將成為趨勢。在經濟數據放緩背景下，預計政策仍將維持穩增長姿態，該券商提示關注正在明顯加速的改革進程。

　　市場關注度：★★★★★

　　驅動週期：中短期

　　重點關注：經濟數據好轉情況◎申萬：11隻新股凍結資金超萬億

　　自本週三起，今年以來第三批新股IPO密集發行重啟，包括亞邦股份等11隻新股預計發行6.27億股，擬募集資金總規模63.3億元。

　　國泰君安根據6月中簽率測算，預計凍結資金累計將達1.07萬億元。該券商稱，疊加財政存款上繳、月末資金面偏緊影響因素，將導致本週資金面臨較大衝擊，尤其對交易所資金和信用債造成一定調整風險。

　　記者注意到，國泰君安認為，從8月27日(本週三）～9月1日（下週一），共有11隻新股申購（以網下申購作為起算日），4個交易日累計凍結的資金分別為1006億元、8600億元、10027億元和10692億元。由此可見，至9月1日，新股申購將累計凍結資金1.07萬億元。

　　從資金解凍時點看，9月2日8隻新股打新資金解凍，預計釋放8544億元；9月3日2隻新股資金解凍，預計釋放1289億元；9月4日1隻新股資金解凍，預計釋放190億元。

　　市場關注度：★★★★

　　驅動週期：中短期

　　重點關注：凍結資金數量

　　行業熱點

　　◎機構看好三類光伏股

　　新能源板塊一直是機構寵兒，其中的光伏概念股尤其受寵。中信證券稱，截至2014年上半年，我國累計光伏裝機容量19.42GW，其中分佈式系統累計裝機容量3.1GW，分佈式佔比15.96%。除中、美、韓等少數國家外，主要光伏國家並網系統新增裝機量中，分佈式佔比均超過50%。

　　該券商稱，國家能源政策自2012年以來，始終在向分佈式光伏發電 （指在用戶場地附近建設，運作方式以用戶側自發自用、多餘電量上網為特徵的光伏發電）傾斜。根據2014年發改委下發的光伏發電項目配額，新增光伏發電備案14GW中，分佈式高達8GW。此外，根據中國資源綜合利用協會可再生能源專業委員會 (CREIA)的預計，到2020年，我國太陽能發電裝機比例中，將有54%來自分佈式光伏的貢獻。

　　該券商稱，近期，政府頻繁調研分佈式光伏，高度重視發展中的難題，或為下一步扶持政策加碼作出鋪墊。可能出現的政策包括：提高分佈式的補貼、政府信用背書推廣、《可再生能源配額管理辦法》的出臺；長期看，分佈式光伏業主作為配用電側的發電、售電入口，有望借力“配電、售電市場化”的電力體制改革，成為擁有電網運營能力的平臺。

　　記者注意到，中信證券建議重點關注三類上市公司：第一，符合分佈式發展方向的單晶龍頭企業，如隆基股份（601012，收盤價19.44元）；第二，擁有大量光伏建設和運營資産的企業，如愛康科技（002610，收盤價18.98元）、中利科技、京運通、海潤光伏、林洋電子、航太機電、東方日升和森源電氣等；第三，有望借力電改形成電網運營業務的平臺類公司，如正泰電器（601877，收盤價25.38元）。

　　市場關注度：★★★

　　驅動週期：中長期

　　重點關注：光伏業績改善情況