中國網財經1月15日訊(記者 劉小菲)昨日，國務院發佈《機關事業單位養老保險改革決定》，規定機關事業單位實行社會統籌與個人賬戶相結合的基本養老保險制度，養老保險費由單位和個人共同負擔。這意味著推行了近20年的“養老金雙軌制”正式劃上句號。有分析認為，“養老金雙軌制”廢除有望拓展社保投資渠道，為股市帶來增量資金空間。保險及養老題材兩類股將充分受益，有望成為市場上長期的投資主題。

　　“雙軌廢除”望給A股引來鉅額“活水”　　 

　　《決定》指出，“養老金雙規制”廢除後，機關事業單位基本養老保險費個人繳納工資的8%，單位繳納工資總額的20%。參保人員未領足139個月即死亡，家屬可繼承餘額。同時，該改革將按照“老人老辦法新人新辦法”的原則，保證待遇水準不降低。那麼“如何保證？保證需要的錢從哪來？”引發熱議。社科院去年年底發佈的報告顯示，2014年中國養老金隱形債務或達86.2萬億。目前中國公務員及各類事業單位在職人員近4000萬，養老金雙軌制廢除以後，他們個人賬戶上的空賬就形成了巨大的轉製成本，養老金短期內的壓力驟增。　　 

　　在此背景下，拓寬社保基金投資渠道、將社保基金收益最大化成為市場關注的問題。目前，社保基金的投資途徑有投資固定、股市、實業、現金及等價物等幾種，在過去的11年裏，社保投資股市的資産比例平均為19.22%，而炒股的收益佔比卻超過了30%。社保基金理事長謝旭人強調，要進一步增強社保投資股票主動性和靈活性，提高在股市收益。釋放出社保入或將加速的信號，股市有望引來更多的“活水”　　 

　　保險股有望率先受益　　 

　　《機關事業單位養老保險改革決定》規定，養老金並軌後，機關事業單位應當為其工作人員建立職業年金，繳費比例為單位按工資總額的8%，個人按照工資的4%。資料顯示，我國目前的養老保障體系主要由社保、企業年金和個人商業養老保險三大部分組成。其中企業年金以信託模式來運作，商業保險公司是無論在銷售渠道、還是精算技術、客戶服務方面都具有參與優勢。長江證券在研報中分析認為，機關事業單位職業年金髮展，從一定程度商也利好于商業年金擴容。

　　 另外，華泰證券研報認為，在養老金雙軌制度下，機關事業單位人員的養老金顯著高於同等工齡的社保水準，但隨著雙軌制的廢除，該群體退休後的福利將趨於社會平均化，為了保證退休後體面的生活，商業養老險將出現銷售熱潮，保險股業績將會水漲船高。中國平安、中國人壽、新華保險、中國太保等有望明顯受益。　　 

　　養老概念股迎發展契機 　　 

　　隨著養老金雙軌制廢除落地、以房養老、延遲退休等消息不斷涌出，養老問題站在輿論的風口浪尖上。在這背後其實是老齡化加劇的背景下人們對晚年生活保障的憂慮。　　 

　　數據顯示，目前我國65歲以上的老年人有1.3億，2050年預計達4.8億，消費需求將達106萬億，而目前中國每年為老年人提供的産品不足1000億元，供需間存在巨大商機。銀河證券認為，在龐大市場的支撐下，養老概念將是一個貫穿未來幾十年的投資主題，醫療保健、託管托養、家政服務、休閒娛樂、金融諮詢等下游産業鏈均有望持續走高。　　 

　　分析認為，對老年人來説，健康是他們最關心的問題。針對老年人的藥品、保健品、醫療器械等領域將迎來爆發機會，如桑樂金、魚躍醫療、海南椰島、交大昂立、以嶺藥業和哈藥股份等；其次，“智慧養老雲服務平臺”前景廣闊， 老年人對足不出戶享受實時化、多樣化、個性化的全方位居家照護服務的需求進一步提高。在A股市場中，雙箭股份、上海三毛和奧維通信均在“智慧養老”方面有所佈局；另外，除了能夠提供最基本的保障的慈善養老院，高端“居家養老社區”逐漸進入人們的視野。這種養老模式不但解決了老年人生活的物質所需，也滿足了他們的情感需求。目前，“居家養老社區”已經成為歐美等老齡化國家主要的養老模式，隨著該模式在國內的逐步滲透，具備養老地産概念的天宸股份、世聯地産和首創股份將迎上漲契機。