泰合健康實際控制人王仁果“失聯”近兩個月後,號稱資産超過600億元的“泰合係”(指泰合集團及其子公司)正發生微妙變化——監管部門高度關注,部分項目延期交付,員工大量離職,上市公司控制權更是充滿變數。
中國證券報記者調查獲悉,王仁果被帶走調查至今未歸,“泰合係”正在收縮戰線;今年一季度重回泰合健康前十大股東名錄的華敏置業,或已清倉撤退;四川當地一些金融機構與“泰合係”密切接觸,一些企業正在洽購泰合健康控股權。
變賣資産有蹊蹺
“王仁果入主的兩年多時間,對泰合健康做得最多的事就是賣資産。”上述“泰合係”人士説,上市公司獲得的現金基本都存放于“泰合係”旗下的廣安思源農村商業銀行股份有限公司(簡稱“思源農商行”)。
思源農商行于2015年12月12日掛牌開業,由原廣安市廣安區北辰農村信用合作社改制組建,註冊資本5億元,主要服務對象為中小微企業、“三農”和城鄉市民。泰合集團持有思源農商行35%的股份,是該行的控股股東。思源農商行是“泰合係”金融板塊的重要成員單位之一。
經審計的財務數據顯示,2015年-2016年,思源農商行期末的總資産分別為5.34億元、84.18億元,總負債分別為0.45億元、79.10億元。期內營業收入分別為167.01萬元、2.05億元。對應的凈利潤分別為-1057.83萬元、1898.54萬元。
從風險指標看,2016年末,思源農商行不良貸款率為0%;貸款撥備率2.68%;單一戶授信集中度6.34%,最大十家貸款集中度49.5%。2016年末流動性比例69.56%,流動性缺口率13.35%,人民幣超額備付金率23.49%,凈穩定資金比率248.96%。
儘管如此,思源農商行2016年末的核心負債依存度51.75%。這離監管部門要求的法定值(點60%)尚存差距。據了解,核心負債依存度反映了商業銀行存款業務中資金來源的穩定性,該比率越大,商業銀行的經營越穩健。
或許正因如此,自王仁果入主泰合健康後,就開始謀劃為思源農商行解困。其採取的措施之一便是去思源農商行開戶。
追溯泰合健康過往公告,2016年3月8日,泰合健康及其控股子公司成都中醫藥大學華神藥業有限責任公司、成都華神生物技術有限責任公司、四川華神鋼構有限責任公司均在思源農商行開立賬號。
不僅如此,泰合健康789名員工也被要求在思源農商行開立工資賬戶。
泰合健康當時預計,2016年將與思源農商行發生日常的存取款、協定存款、代發工資、募集資金專項賬戶等業務的關聯交易,每日最高餘額控制在8億元人民幣以內。
“表面看,這樣做似無不妥,但此舉讓上市公司與成都本地金融機構關係緊張。”前述“泰合係”人士稱,上市公司與金融機構之間的關係維護手段之一便是在相關機構開立銀行賬戶,思源農商行隸屬於信用社系統,其實力不能與商業銀行相比。因思源農商行在成都沒有分支機構,個人辦理業務並不方便。“比如,如果忘記密碼,客觀上需要去廣安辦理。”據悉,為了解決這些問題,思源農商行定期派人赴泰合健康協助解決。
泰合健康將賬戶轉到思源農商行的做法一度引起股東關注,曾有股東在公司股東大會上當面質疑公司的做法。
但這並不能改變什麼。根據公告,2016年度,泰合健康與思源農商行發生日常存取款關聯交易,日最高存款餘額為1.10億元,年末存款餘額為1.10億元。而2017年度,泰合健康與思源農商行發生日常存取款關聯交易,日最高存款餘額為2.20億元,年末存款餘額為2.12億元。2018年,公司預計與思源農商行發生日常的存取款、協定存款、代發工資等業務的關聯交易,每日最高餘額控制在8億元人民幣以內。
泰合健康的這些資金從何而來?一部分是公司日常經營獲得的現金流,另一部分則為公司處置資産獲得的現金流。
王仁果入主泰合健康後,少有資本擴張之舉,公開披露的一次是收購四川旺林堂藥業有限公司51%股權。但該收購因故于2016年7月21日宣佈終止。更多的時候,泰合健康是在賣資産。
第一次發生在2016年12月9日。“泰合係”旗下四川廣安思源酒店有限責任公司受讓泰合健康旗下位於十二橋路37號新1號的科技綜合樓(華神大廈),交易作價0.98億元。
第二次是2017年11月30日,泰合健康將旗下成都業康置業有限公司100%股權作價4.3億元出售給四川溫資房地産開發投資有限公司,以此處置了公司位於雙流區西航港街道錦華路二段3號的一宗出讓住宅兼商服用地。
2015年-2017年,泰合健康歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益後的凈利潤分別為-4853.79萬元、3629.99萬元、1216.69萬元;被市場翹首以盼的抗癌藥——“利卡汀”神話不再。2015年-2017年,生物制藥板塊的營收分別為1021.47萬元、1028.26萬元、736.09萬元。這個在“華敏係”控股泰合健康時代就被投資者報以期望的産品至今未見起色。
好在泰合健康目前現金流尚佳。截至今年一季度末,未經審計的財務數據顯示,公司資産負債率為35.48%,貨幣資金期末餘額為4.89億元,期末現金及現金等價物餘額為4.89億元;公司短期借款期末為1.3億元。
據中國證券報記者了解,自王仁果“失聯”後,“泰合係”由其妻張碧華、其弟王小勇等人統籌管理。
目前,泰合健康前十大股東中,以自然人居多。今年一季度,羅國秀、丁書幹、聶富全等自然人賬戶均在減持。2015年第四季度進駐泰合健康前十大股東的自然人股東趙順斌則在一季度選擇加倉。
“泰合係”承壓
5月9日,中國證券報刊發《“泰合係”實控人王仁果二度“失聯” 泰合健康老東家“華敏係”捲土重來》一文,獨家披露泰合健康實際控制人、董事長王仁果于一個月前失聯。當晚,泰合健康即發佈公告稱,目前無法與董事長王仁果取得直接聯繫。至記者截稿,王仁果仍處“失聯”狀態。
“二度失聯”之後,王仁果掌控的“泰合係”壓力驟增。“泰合係”一位員工説,王仁果第一次“失聯”歸來後,“泰合係”進行了一次資産摸底,得出的結論是“資産負債率很高”,公司隨後就開始降杠桿。
5月21日,泰合健康臨時停牌。5月22日,泰合健康發佈公告稱,停牌係公司實際控制人正在籌劃涉及公司控制權變動的重大事項。
王仁果為何要賣掉泰合健康控股權?這或許與“泰合係”的資産狀況有關。接近四川省銀監局的人士稱,銀監系統已經高度關注“泰合係”的資産狀況和風險。上述“泰合係”員工也證實了這一説法。該人士稱,銀監系統同時將相關資訊反饋給了證監系統。
儘管無法從“泰合係”處獲得明確的説法,但中國證券報記者現場調查發現,“泰合係”相關項目已經受到影響。
“泰合國際財富中心”是泰合集團在成都主城區打造的城市綜合體物業,位於成都錦江區二環牛市口,項目預計2018年6月整體交房。資料顯示,泰合國際財富中心涵蓋了超甲級地標寫字樓(203米)、五星級酒店、體驗式購物中心、情景式商業街區、乙級全能投資Mini寫字樓、精品住宅等六大物業形態。項目位於成都錦江區二環牛市口,預計2018年6月整體交房。
5月10日中國證券報記者前往泰合國際財富中心採訪發現,項目門口聚集了大批業主,均是來詢問交房時間的。據業主説法,由於酒店樓棟幕墻沒有完工,規劃局驗收沒完成,交房時間或將推遲到7、8月份。
對於推遲交房原因,負責寫字樓的銷售經理表示,主要是受整體驗收政策的影響:“剛出了新的驗收政策,(項目)不能進行分段驗收,而整體驗收必須等商場部分完成,規劃局才會統一齣證。”
不過,上述銷售經理告訴記者,如果業主同意,現在就可以交房,開始進行地面等內部裝修,封陽臺可以等到7、8月份房管局復核完面積後統一進行。
對於開發商提供的這一方案,業主並不買賬。一位購買了寫字樓的業主告訴記者:“本來4月底就能提早交房,沒封陽臺封窗,我們都不願意收房。寫字樓面積本來就小,必須打通陽臺增加面積,才能使用。不封陽臺,下一場暴雨,裏面的裝修就白做了。”
對於7、8月份能否拿到竣工規劃驗收合格證,順利完成交房,一位住在附近的業主也充滿了擔憂:“我就住在項目附近,這個項目1年多都沒有太大的進展,8月份拿到竣工規劃驗收合格證概率不大。”
記者了解到,有部分業主決定訴諸法律,就推遲交房要求開發商進行賠償。
5月11日下午2點半,中國證券報記者走進了泰合集團位於成都青羊工業總部基地的D區10棟辦公樓。一樓的前臺,兩個工作人員正在忙碌著。記者留意到,位於一樓的第一會議室已經變更為了工作間,裏面的格子間稀稀疏疏的坐了一些人,顯得特別空曠。
辦公室外負責保潔的一位大爺向記者證實,今年以來泰合已經搬走了一批人。“泰合係”人士證實了這一説法。該人士告訴中國證券報記者,因“泰合係”目前情況特殊,集團已有部分員工離職。
泰合集團都江堰項目也不容樂觀。2017年1月19日,泰合集團以底價76萬元/畝,總價9072萬元競得都江堰青城山鎮119畝酒店用地。同年4月10日,據成都市公共資源交易服務中心掛牌結果公示,泰合集團又以76萬元/畝的價格拿下位於都江堰市青城山鎮青景社區一宗125.5畝商業地塊。按照計劃,泰合集團將對兩塊總面積達244.5畝的地塊進行整體開發,打造青城山區域內的又一座高端五星級酒店。
5月13日,中國證券報記者走進泰合集團位於青城山的項目,兩個地塊被圍墻包圍,裏面雜草叢生,隱約可以看到工人居住過的工棚。記者就泰合集團酒店項目隨機詢問了4個本地人,大家都表示:“沒有聽説過。”1號宗地項目入口的保安室已被保潔人員佔用。這位保潔人員告訴記者:“這個工地很久都沒有人來過。”
公開資料顯示,2015年8月28日,王仁果從“華敏係”手中接過四川華神72%股權,以此間接獲得泰合健康18.08%股權,該筆交易對價為13億元;2016年6月6日-2017年3月27日,王仁果父親王安全從二級市場集合競價買入泰合健康2155.11萬股,佔泰合健康總股本的5%,耗資2.68億元;2016年12月9日,“泰合係”成員單位——四川廣安思源酒店有限責任公司受讓泰合健康旗下位於十二橋路37號新1號的科技綜合樓(華神大廈),耗資0.98億元。僅上述幾筆交易,“泰合係”投入的真金白銀就達16.66億元。
“華敏係”或已清倉
泰合健康的停牌公告,點燃了投資者對接盤者的期望,甚至不少投資者猜想“華敏係”將重新接盤。中國證券報記者調查獲悉,這僅僅是投資者的一廂情願。“華敏係”只不過虛晃一槍,早已逃之夭夭。
根據此前中國證券報記者的調查,“華敏係”早在2004年就已染指泰合健康(前身為“華神集團”)。
“華敏係”第一次浮出水面,源於泰合健康2010年5月20日發佈的一則實際控制人變更公告。根據當時的公告,上海華敏于2010年5月13日與上海同功投資有限公司(簡稱“同功投資”)、上海佑昌實業有限公司(簡稱“佑昌實業”)簽訂的《股權轉讓協議》,上海華敏受讓同功投資持有的四川華神24%的股權,計1716萬股;受讓佑昌實業持有的四川華神21.69%的股權,計1551萬股。上海華敏受讓上述股權後持有四川華神45.69%的股權,計3267萬股,成為四川華神第一大股東。以此間接控制華神集團(即“泰合健康”)。
這則公告首度公開了“華敏係”的龐大版圖。上海華敏、周蘊瑾、成都華敏物業管理有限公司(簡稱“華敏物業”)、成都華敏置業有限公司(簡稱“成都華敏置業”)等四川華神股東一一露面。上海華敏、華敏物業、成都華敏置業的實際控制每人平均為李小敏。而周蘊瑾早年曾任職李小敏所控核心平臺——華敏置業董事、副總裁。自2005年起,其轉身成為四川華神第二大股東,持有24%的股權。
同功投資、佑昌實業的背後均指向李小敏。進一步調查顯示,李小敏背後則為著名臺商蔡長材,他才是“華敏係”背後真正的掌舵者。早在2004年,“華敏係”就已控制華神集團。如此説法,得到了前述“泰合係”內部人士的證實。
據測算,以2010年作為“華敏係”入主泰合健康的起點,至2015年“華敏係”退出,其收益超過8億余元。
但“華敏係”與“泰合係”合作並不愉快。
2017年7月10日,四川省成都市中級人民法院發佈的執行裁定書顯示,泰合健康與上海華敏置業(集團)有限公司發生合同糾紛,泰合集團向法院提出訴訟保全申請,要求對上海華敏置業(集團)有限公司財産採取保全措施。法院依法查封、凍結被申請人共計限額8040萬元的財産。
次日,四川省成都市中級人民法院發佈的執行裁定書顯示,泰合集團與周蘊瑾發生合同糾紛,泰合集團向法院提出訴訟保全申請,要求對周蘊瑾(被申請人)的財産採取保全措施。法院依法查封、凍結被申請人共計限額3960萬元的財産。
值得注意的是,上海華敏置業(集團)有限公司(簡稱“華敏置業”)、周蘊瑾均是“華敏係”重要成員。
泰合集團申請的財産保全總金額為1.2億元。知情人士稱,王仁果當初拿下泰合健康控股權時,並未對公司進行盡職調查。“原本指望買一筐雞蛋,結果拿到手後發現有幾個壞的,他覺得虧了,所以才打官司。”
中國證券報記者就此致電華敏置業及公司律師,但未獲得回應。
泰合健康2018年一季報顯示,截至3月30日,華敏置業持有泰合健康500.89萬股,佔公司總股本的1.16%。對比泰合健康2017年年報,可以推斷華敏置業是在2018年1-3月建倉。在此期間,泰合健康股價區間為4.02元-7.52元/股,交易均價為5.58元/股。以此粗略測算,華敏置業動用的資金規模在2795萬元左右。而4月2日至5月8日,泰合健康的股價區間為5.93元-7.93元/股,交易均價為6.62元/股。結合泰合健康在此期間的量價關係和市場表現,華敏置業持有的泰合健康500.89萬股即便全部賣出,也是一筆穩賺不賠的買賣。
5月23日,四川一位不願具名的人士告訴中國證券報記者,一季報後,華敏置業就已經在二級市場賣掉了泰合健康股票,“華敏係”純粹是做一次短線交易。這或許與“華敏係”對公司知根知底,當時覺得股價跌出價值而買入。中國證券報記者無法聯繫到華敏置業對此置評。
(責任編輯:張明江)