創維數字最低跌到5.7元 兩年前定價26的國泰君安咋想

　　昨日，創維數字(000810.SZ)股價大跌5.75%，收盤報8.03元。

　　近年來，創維數字的股價從2015年6月5日的高點36.05元，跌到2018年2月7日的低點5.73元，股價實實在在地下跌了84.11%。期間創維數字沒有股票送轉，只有兩次分紅，一次是2016年6月1日公告的10派1.05元，另一次是2017年6月2日公告的10派1.1元。

　　一季度業績預告顯示，創維數字預計第一季度盈利5500萬元–8000萬元，同比增長78.58%–159.75%。創維數字表示，2018年第一季度凈利潤比上年同期有較大增長，主要原因為公司實施全成本鏈的組織革新，主要存儲晶片價格企穩，研發設計相關的硬體、結構件設計精簡與工藝優化及新型材料引入;我供應鏈相關的部品、採購實施設計歸一化及供應商資源整合;同時，基於工藝優化及自動化生産方案逐步實施降低製造環節費用，整體使公司毛利率提升。

　　創維數字2017年業績慘澹，凈利潤同比下滑八成。基於上游關鍵原材料存儲晶片全球供應緊缺及外匯匯率變動等外部主因，創維數字2017年實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為9433.57萬元，同比下降80.61%。

　　去年年報顯示，前十大股東中頭兩大股東高比例質押股份。第一大股東深圳創維-RGB電子有限公司持股5.84億股，質押3.78億股，佔其持股比例64.66%;第二大股東林偉建持股6336萬股，質押6334萬股，佔其持股比例99.97%。

　　中國經濟網記者發現，國泰君安曾在2016年發佈四份研報，分析師為曾嬋、范楊。有兩份研報，國泰君安給予創維數字的目標價為26 元。另外兩份研報，由於創維數字三季度業績略低於預期，國泰君安給予的目標價略降至25.86元。不過，四份研報均維持“增持”評級。

　　國泰君安的四份研報標題分別為：《創維數字:業績持續反轉，期待VR打開新空間》、《創維數字2016年一季報點評：業績搶眼，VR值得期待》、《創維數字:VR佈局良好，潛力無限》、《創維數字2016年三季報點評：Q3業績略低於預期，未來業績向好》。

　　國泰君安研報稱，VR産業潛力無限，創維數字與産業巨頭騰訊合作，穩步佈局VR，期待未來用戶運營將貢獻新的成長動力，發展空間值得期待。

　　2016年，中投證券三發研報，分析師為李超，給予創維數字目標價24元， 給予“強烈推薦”評級。

　　中投證券的三份研報標題分別為：《創維數字：受益海外及國內電信運營商需求，一季度業績快速增長》、《創維數字：中期業績增長50%以上，創維miniStation發佈在即》、《創維數字：機頂盒業務保持快速增長，液晶器件股權完成交割》。

　　中投證券表示，創維數字機頂盒業務快速增長、液晶器件業務穩定增長、國內電信市場連續獲得運營商集採大單，預測2016-18年凈利潤5.3、6.4和7.6億元,增發攤薄後每股收益0.51、0.62和0.73元;維持“強烈推薦”評級，維持創維數字目標價24元，2017年40倍PE。

　　2017年3月，中投證券李超再發研報，標題為《創維數字:核心業務保持較發展、海外已經成長為戰略市場》。中投證券對創維數字依舊維持“強烈推薦”評級，不過目標價降至19.2元。