5年投資70億元産能倍增 泰和新材總經理詳解公司擴張計劃

　　泰和新材日前公告了産能擴張計劃，未來五年將投資70億元，氨綸産能從4.5萬噸提升至9萬噸，間位芳綸産能從7000噸提升至1.2萬噸，對位芳綸産能從1500噸提升至1.2萬噸。項目完全投産後，銷售收入預計達58.8億元，利潤總額11.8億元。2017年公司利潤總額只有1.2億元。

　　對於外界認為激進的擴張計劃，公司總經理宋西全仍覺得偏保守。“公司在土地、規劃上都留有一定餘地，將視市場情況決定是否進一步擴大産能。”宋西全表示，隨著環保、安全、金融等市場環境的整頓，氨綸行業尤其是東部沿海區域的50萬-60萬噸氨綸産能中的大部分面臨退出，行業逐步進入整合階段，給大型企業帶來機會。

　　70億投資計劃加速落地

　　中國證券報：公司70億元的擴産計劃將如何落地？

　　宋西全：氨綸方面，在西部地區實施低成本擴張策略，收購、新建氨綸産能6萬噸/年。目前收購已經完成，首期3萬噸設備正在調整，將爭取儘快達産；此後啟動2期3萬噸項目建設。煙臺基地繼續實施差別化策略，計劃新建産能3萬噸/年，目前的4.5萬噸老生産線逐步淘汰。

　　芳綸方面將在煙臺新建對位芳綸、間位芳綸産能各1.2萬噸。

　　根據規劃，煙臺園區預計2019年動工，2020年底前一期1.5萬噸/年氨綸、6000噸/年間位芳綸、6000噸/年對位芳綸建成投産。2021年開始，啟動二期1.5萬噸/年氨綸、6000噸/年間位芳綸、6000噸/年對位芳綸等項目建設，2022年底前完成新園區項目建設和老廠區搬遷。

　　煙臺新建項目全部在新園區建設，目前新園區選址已基本完成，快於預期，項目存在提前建成的可能。

　　中國證券報：此次大規模擴張計劃背後的商業邏輯是什麼？

　　宋西全：這是對當前競爭形勢的響應。氨綸行業長期陷於低成本競爭，公司不屑于價格戰，採用差異化競爭策略應對，不做簡單的規模擴張。隨著行業整合，有序競爭、理性發展的時代即將到來。因此我們決定在保留東部差異化競爭策略的同時，在西部地區建設低成本生産基地，實現差異化策略和低成本策略兩條腿走路。公司寧夏基地地處寧東煤化工基地，電費、能源成本較低，能源成本比東部地區低30%-40%。這將大幅提升公司的競爭優勢。

　　其次，環保、安全、金融環境的政策收緊，小企業擴張難度大。我們的資金充裕，優勢明顯，選擇此時投資長期看會有較好收益。

　　同時，公司芳綸産品長期處於供不應求，擴産需求強烈。此外，這次擴張不只是産能擴張，還有生産效率的提升，通過設備、工藝的改進，生産效率至少帶來一倍以上的提升。

　　中國證券報：70億元資金如何落實？

　　宋西全：公司負債率低，不到70%，兩年內資金需求並不大。利用資本市場、銀行貸款、公司自籌等多種融資方式都在考慮。

　　行業集中度進一步提高

　　中國證券報：如何看待當前氨綸和芳綸行業的競爭態勢？

　　宋西全：整體看，氨綸處於行業整合期，芳綸處於高速發展時期。全球範圍內，氨綸産能100多萬噸，中國大概有70萬噸，其中的50萬-60萬噸佈局在中國東部沿海。目前行業出現一些新變化：産能過剩，去年國內氨綸需求量只有52萬噸左右；環保成本削弱競爭力，“煤改氣”大幅提高了東部企業的成本；氨綸行業原有産能在裝置的先進性、生産效率上已不佔優，面臨關停並轉，一部分落後産能要淘汰。

　　企業家心態也在發生變化，加速了産能退出。同時，有實力的上市公司利用技術、資金和市場優勢在擴大規模，形成了落後産能退出和高效率産能新增並存的局面，行業集中度將進一步提高，行業競爭會更加理性。

　　芳綸産品用途廣泛，下游涉及軍工、環保、安全防護、高端裝備製造等多個産業，發展前景較好。從行業格局看，全球範圍具有穩定大批量供應能力的芳綸企業並不多，市場應用在快速拓展，發展進入了快車道。最近一段時間看，整個行業供不應求。芳綸行業同樣存在小企業持續虧損退出、大企業根據企業經營策略關停生産線的情況。在新材料領域，芳綸産業是中國少數具有全球競爭力的新材料産品。公司作為領軍企業，將在這輪競爭中體現出越來越強的競爭優勢。

　　中國證券報：氨綸行業週期性極強，行業景氣度與産能擴張關係密切。新一輪産能擴張潮來臨，公司選擇此時擴産，如何看待經營風險？

　　宋西全：氨綸行業的確週期性很強，總是在新産能釋放後面臨困難，然後産能過剩被消化掉，新一輪的産能擴張開始，如此反覆。

　　去年下半年以來，氨綸行業出現景氣回升跡象，多家企業都認識到東部沿海産能退出的機會在不斷擴産，而東部落後産能的退出時間又有不確定性，存在新産能釋放、舊産能未清空、行業競爭更加激烈的可能。我們規劃時考慮到了這個風險，也做了評估。

　　但從我們的角度看，希望明年産能再多釋放一些，讓部分企業不再抱有幻想，徹底關廠退出。這樣才會加速産能調整。

　　中國證券報：公司目前的經營狀況如何？

　　宋西全：應該説最困難的兩年已經過去。過去兩年氨綸行業競爭充分，間位芳綸盈利回升，對位芳綸從去年開始逐步貢獻利潤。隨著芳綸經營形勢的好轉，公司業績應該將逐步走高。