旺能環境42億資産置換後再謀重組

　　長江商報消息剝離傳統資産進軍垃圾發電，2017年凈利同比增七成

　　42.5億元資産注入上市公司剛滿3個月，旺能環境(002034.SZ)再謀重組。

　　昨日午間，旺能環境股票臨時停牌，併發布重大資産重組公告。公司擬斥資不超10億元收購環保能源資産。

　　這是旺能環境更名以來首次重大資産重組，距離上次重組剛滿3個月。

　　旺能環境的前身是美欣達，主營紡織品的印染、製造、加工和銷售，2004年在中小板上市。上市以來，受行業大環境影響，經營業績一直不溫不火，扣非凈利潤曾有4年出現虧損。期間，公司曾籌劃過資本運作，結果仍不理想。

　　2016年美欣達徹底轉型，斥資42.5億元收購旺能環保，進軍垃圾發電領域。至去年底，資産置換完成，公司更名為旺能環境。

　　昨日下午，針對此次重組的資金來源等問題，長江商報記者多次致電旺能環境，均無人接聽。

　　一投行人士向長江商報記者表示，美欣達産業轉型已經完成，傳統資産將逐步剝離。此次重組，可能是公司進行産業拓展。在其看來，未來公司還將繼續進行這種重組進行産業鏈延伸。

　　擬以8億至10億元自有資金

　　收購環保能源資産

　　正在開疆拓土的旺能環境再推重組。

　　根據旺能環境公告，公司擬斥資8億至10億元收購環保能源資産，交易對手方為東莞市煒業投資有限公司(簡稱煒業投資)、東莞市寶瑞環保工程有限公司(簡稱寶瑞環保)等，交易對手方均屬於獨立第三方，本次交易不構成關聯交易。此次交易，旺能環境全部以自有資金進行購買。

　　據天眼查資訊，長江商報記者發現，寶瑞環保對外投資的只有一家公司，即廣東博海昕能環保有限公司(簡稱博海昕能)。博海昕能的股東中，除了寶瑞環保外，還有煒業投資及華西能源工業股份有限公司。博海昕能的法人代表為譚煒樑，譚也是煒業投資的控股股東、執行董事、總經理。

　　綜合上述資訊，旺能環境此次收購標的可能性最大的就是博海昕能。

　　工商資訊資料顯示，博海昕能成立於2009年8月14日，註冊資本為26600萬元，2016年增資至58450萬元，經營範圍包括環保行業及新能源投資，提供能源效率審計、節能改造方案等。

　　由於公司未披露財務資訊，目前，長江商報記者無法獲知博海昕能的資産規模、凈資産、營業收入狀況、盈利能力以及負債情況等。從旺能環境此次收購擬出資額來看，可能存在一定比例的溢價收購。

　　長江商報記者注意到，旺能環境的核心資産為旺能環保，後者主要從事垃圾處理項目，在垃圾焚燒發電行業中處於領先地位。收購博海昕能交易完成後，旺能環境的環保業務將拓展至新能源投資、能源效率審計及節能改造方案等領域。

　　這是旺能環境完成重大資産重組3個月之後的首次重大資産重組。此前，始於2016年底的資産置換、配套募資等方式將旺能環保納入上市體系，去年12月才完成，歷時長達一年。重組完成後，公司更名為旺能環境。

　　12年間多數年度凈利屬於微利

　　旺能環境接連重組，緣于其此前經營業績不理想。

　　旺能環境的前身是美欣達，始創于1993年，專門從事棉、滌、棉、麻的染色、印花、涂層布料的設計開發生産的大型企業。2004年，公司通過IPO成功登陸中小板。

　　IPO之時，公司募資2.59億元，主要投向5個項目，結果是這些項目均未達預期。截至2008年，按照預期，這些應為公司帶來至少8361萬元利潤，而實際情況是每個項目都虧損，合計虧損3100.08萬元，與當初的預期收益相差1.15億元。

　　彼時，市場曾質疑公司未將募投資金投入上述項目。公司曾專門就此回應稱，美欣達屬於紡織品行業，60%以上的市場是在國外，2005年出口退稅率下調、人工及資源價格上漲以及金融危機影響國際市場需求減弱等多項因素影響，公司經營環境複雜，導致公司募投項目難以達到預期。

　　實際上，上市之後，美欣達的經營業績一直不好。

　　2004年美欣達上市，當年創造的凈利潤為0.38億元，成為此後長達11年的凈利峰值。2004年至2016年間，公司多數年度的凈利潤屬於微利，其中，2008年、2014年兩年虧損。

　　扣除非經常性損益後的凈利潤方面，6個年度下降，其中2007年至2009年連續三年虧損。

　　2016年底，美欣達堅定轉型決心，將傳統印染紡織業務資産和負債與實控人單建明旗下美欣達集團擁有的旺能環保85.92%股份的等值部分進行置換，不足部分通過非公開發行股份及支付現金方式購買，同時募資配套資金。此次交易作價42.5億元。

　　交易完成後，單建明及其一致行動人合計控制公司55.03%股權，持股比例進一步提升。公司也因此徹底轉型至垃圾發電領域。

　　牛散億元舉牌獲翻倍收益

　　美欣達的徹底轉型不僅實現公司盈利能力提升，也讓牛散獲得翻倍收益。

　　截至去年12月5日，重大資産重組過程非公開發行的股份上市，旺能環境的前十大股東中，牛散周嶺松以697.73萬股位居第四大股東，而在重組完成前，周的持股比為6.46%。

　　長江商報記者查詢發現，周嶺松最早出現在旺能環境前十大股東名單中始於2016年第一季度，彼時持有79.63萬股，持股比僅為0.95%。此後，其不斷加倉，至當年9月底，持股數增加至309.45萬股，持股比2.86%。去年1月13日至2月6日，其又增持225.86萬股，增持比為2.09%。至此，算上此前零星增倉，其持股比達到舉牌線。

　　去年第二季度，周嶺松再增持73.02萬股，其合計持股比達到6.46%。

　　據不完全統計，周嶺松持股旺能環境的成本約為1.6億元。若以此次重組停牌前的收盤價46.49元計算，其市值達3.24億元，收益已經翻倍。

　　牛散周嶺松持續增倉並獲利頗豐與公司重組成功後盈利能力提升、股價大幅攀升密切相關。

　　2月26日，旺能環境發佈的2017年度業績快報顯示，公司實現營業收入14.12億元，同比下降10.69%，營業利潤3.15億元，同比增長103.87%，凈利潤2.35億元，同比增長69.72%。

　　二級市場上，公司股價從2016年上半年的30元左右快速攀升至去年2月底的57.90元，去年11月更是達到64.86元，翻了一倍多。

　　券商人士分析稱，徹底轉型至環保行業後，旺能環境還會進一步推進環保業務拓展及産業鏈延伸。

　　一投行人士稱，未來，旺能環境將成為控股股東的資本運作平臺，除了環保資産，未來，不排除還會根據市場環境注入其他優質資産可能。