知名媒體人牛文文創辦的創業黑馬,昨天在深交所創業板掛牌上市,成為國內第一家創業服務領域的上市公司。
市場
創業黑馬上市首日股價漲44%
此次創業黑馬共發行新股1700萬股,募集資金總額1.82億元。創業黑馬開盤價為12.9元,截至收盤,其漲幅為44%,報15.48元。根據當前股價計算,創業黑馬市值達到10.53億元,創始人牛文文持股40.37%,身家超過4億元。
創業黑馬創始人牛文文是資深媒體人,1991年起加入經濟日報社,2000年任《中國企業家》雜誌總編輯,2008年離職創辦《創業家》雜誌,即創業黑馬的前身。
據介紹,創業黑馬是國內最早成立的創業服務機構之一。9年來,在創業服務的主業之下,創業黑馬陸續形成了創業輔導培訓服務、公關服務、會員服務三大業務。公司旗下有i黑馬網、創業黑馬學院、黑馬會、黑馬大賽等多個業務。據透露,創業黑馬將使用此次上市募集資金實施全國化戰略——推行“百城計劃”,把創業服務延伸到全國的地級市和縣級市,更加貼近並精準服務當地創業者。自2010年以來,參與授課的企業家、投資人及專家學者導師超過500人,累計培訓創業者學員上萬人。截至2016年年底,共有65位黑馬成長營學員企業在創業板、美國紐交所、納斯達克上市或在新三板掛牌。2014年至2016年,僅黑馬成長營學員融資就達219億元。大部分學員都成為所屬細分領域的佼佼者。
企業
創業輔導培訓營收佔比超五成
根據創業黑馬公佈的招股書,該公司主營業務為創業服務,註冊資本5100萬元。具體為通過線上線下相結合的商業模式,向創業群體提供包含創業資訊、線下活動、會員服務、創業輔導培訓、公關等在內的多樣化服務。2014年、2015年和2016年的營收分別為1.08億元、1.67億元和1.84億元,此間公司營業收入的複合增長率達30.36%;同期凈利潤分別為869萬元、780萬元和4261萬元。8月9日,創業黑馬發佈2017年中報,報告期內,公司實現營業收入7255.91萬元,同比增長1.69%;凈利潤為1526.81萬元,同比增長39.60%;每股收益為0.30元。
市場關注的是,2016年來自創業輔導及培訓服務營收為1億元,佔比為55%;來自公關服務營收7000萬元,佔比38.46%。在創業黑馬的主營業務中,創業輔導培訓營收佔比最大,而且呈現佔比逐年增加的趨勢,而公關服務的佔比則在逐年減少。市場認為,創業黑馬的商業模式,是以線上創業資訊為流量入口獲取用戶,再通過各種線下活動、培訓、公關等增值服務,實現用戶留存及變現,實現盈利。
恒泰證券發佈研報認為,發行人所在行業為商業服務業,截至7月28日,中證指數發佈的最近一個月平均靜態市盈率為31.87 倍。預計公司2017年、2018年每股收益分別為0.75元、0.9元,結合目前市場狀況,預計上市初期壓力位32元-38元。
追訪
創業黑馬三年共獲政府補貼1800多萬元
據了解,2016年,黑馬總共擁有148名導師資源,企業家代表有劉強東、俞敏洪、周鴻祎等;投資人代表有真格基金徐小平、創新工場李開復、金沙江創投朱嘯虎等;專家學者代表有經濟學家張維迎、斯坦福大學教授謝德蓀、特勞特中國區合夥人鄧德隆等。
黑馬提供的培訓課程主要有7種,培訓內容有廣度也有深度,培訓期限短到三天,長到一年,收費有幾萬也有幾十萬。比如,黑馬成長營是為創始人提供産品、模式、團隊組織方面的培訓,學期1年,學費19.8萬,是黑馬最具市場影響力的培訓項目之一。
創業黑馬在2014年至2016年的綜合毛利率約為42.77%、52.8%、61.55%。其中,創業輔導培訓毛利率高達57%-72%。
市場分析,毛利率近三年來持續增長,主要受益於輔導培訓業務體系的日益成熟,培訓品質得到創業群體的充分認可。伴隨著業務規模的擴大,學員人數顯著增加,創業輔導培訓業務的運營效率有所提升。另外,作為如此受到政策鼓勵的新興行業,創業黑馬三年間共獲得1800多萬元的政府補貼。2014年,政府補貼甚至佔到利潤總額的24%。
關注
創業黑馬的股東都是“牛人”
創業黑馬的股東實力相當強悍。知名媒體人牛文文為實際控制人,直接持有創業黑馬 41.87%的股份;通過創業嘉樂和藍創文化,間接持有創業黑馬11.21%的股份,佔股總計53.08% 。
據悉,創業黑馬的前身為北京創業創媒傳媒技術有限公司,于2011年11月由牛文文、北京原投時創文化傳媒有限公司、盛大網路分別出資66.34 萬元、11.70萬元、38.96萬元,共計117萬元設立。2015年4月,原始股東盛大網路向藍創文化轉讓其所持公司28.54%股權,價格為1.02億元,盛大網路凈賺超1億元,同時盛大首席投資官朱海發也交出了創業黑馬董事的席位。
藍創文化全稱藍創文化傳媒(天津)合夥企業(有限合夥),普通合夥人為藍創聯合文化傳媒(天津)有限公司,其實際控制人是藍色游標創始人、現任董事長兼CEO趙文權。藍創文化于2015年4月,以1.4億元的轉讓價格從盛大網路、知金科技手裏獲得創業黑馬39.97%的股份。當年6月份又以1.34億元出讓20.08%的股份給三家投資機構——達晨創豐、卓燝投資、中咨旗諮詢,保留19.89%的股份,收購成本基本收回,還持有接近20%的股份,時隔兩個月估值基本翻倍。
深圳市達晨創豐股權投資企業(有限合夥)是一隻出資額超過20億元的股權投資基金,其實際控制人為湖南廣播電臺。
北京創業嘉樂文化傳媒交流中心(有限合夥)于2012年11月5日成立,為實施股權激勵而設立的持股平臺,牛文文任普通合夥人,掌握平臺股份控制權,持有49.82%的出資份額,其餘18位有限合夥人為創業黑馬和其子公司北京創業未來的員工,持有創業嘉樂40.18%的出資份額,間接持有黑馬創業3.29%的股份。
另一名自然人股東是東方財富網及天天基金網的創始人、董事長兼CEO其實,2016年胡潤百富榜上其實家族以235億財富排名第79位。
(責任編輯:徐錚)