一季報：一個中石油幾乎虧掉整個創業板凈利潤

　　A股上市公司2015年年報和2016年一季報已全部披露完畢。記者對比數據發現，A股上市公司2015年業績增速大幅下滑，2844家公司去年共計實現營業總收入29.36萬億元，同比僅增長1.1%；凈利潤(歸屬於上市公司股東凈利潤，下同)為2.48萬億元，十大巨無霸幾乎拿下上市公司一半的利潤。凈利潤整體同比微增0.64%，其中可比公司增速創下七年新低，而武鋼股份成“虧損王”。

　　今年一季度，A股上市公司凈利潤合計為6347億元，同比負增長。其中，一個中石油就幾乎虧掉了整個創業板。

　　當代東方增長200.13倍、東方銀星增長1071.14倍……雖然不少上市公司業績成倍增長，但2015年A股上市公司業績整體繼續低迷，2202家可比公司盈利增速創下七年新低。

　　兩桶油營收規模超萬億元

　　廣州日報記者從同花順ifind系統提取的數據顯示，2015年，A股2844家公司累計實現營業收入29.37萬億元，同比增長1.10%。只有兩桶油營收規模超過萬億元，其中，中國石化繼續霸佔營收冠軍，去年營業收入2.02萬億元，佔上市公司營收總和的6.88%。中國石油同期營業收入也高達1.73萬億元，佔上市公司營收總和的5.89%。僅僅兩桶油的營收就佔到整個上市公司營業收入的一成以上。另外，中國建築、工商銀行、上汽集團、中國中鐵、中國平安、建設銀行等8家公司去年營業收入在5000億元以上。

　　凈利潤方面，A股上市2844家公司累計規模為2.48萬億元，相比2014年同期的2.46億元，增幅為0.64%。其中，工商銀行繼續佔據凈利潤第一的寶座，去年達到2771.31億元，同比增長0.48%。凈利潤前十大公司合計凈利潤高達1.18萬億元，佔整個A股上市公司凈利潤的47.58%，幾乎佔了半壁江山。而中國石油和中國石化跌出凈利潤前十後，使得去年凈利潤前十大公司全部為金融企業，除國有四大行外，還有交通銀行、招商銀行、中國平安、浦發銀行、興業銀行和民生銀行。中國石油退居第12位，中國石化排名第14位。

　　從行業來看，以券商為代表的非銀金融去年也是賺得盆滿缽滿。此外，農林牧漁、輕工製造、傳媒、休閒服務等多個行業的盈利能力也在提升。

　　現金分紅最能體現上市公司的回饋股東的意願。2015年雖然工商銀行用於分紅的現金高達831.5億元，但分紅總額佔凈利潤比例最高的要屬中聯重科，佔比達到1377.33%，雖不是“現金奶牛”，但卻成為最為慷慨的上市公司。

　　2015年A股共有24家公司每10股轉增股份超過20股，其中，勁勝精密和中科創達均推出“10送轉30”，成為A股的兩大“轉增王”。

　　現金分紅才是“真金白銀”

　　不過，在很多專業人士看來，高比例轉增股本只是帶來二級市場炒作，在股價相對穩定的前提下，現金分紅才是“真金白銀”。記者統計顯示，2015年推出現金分紅方案的公司有1963家，累計翻紅金額有望達到7920.36億元，其中，工商銀行以831.50億元的分紅規模成為“現金奶牛”。但數據顯示，中聯重科2015年凈利潤0.83億元，但其分紅總額達到11.49億元。

　　贏與虧之最

　　武鋼股份最“敗家” 貴州茅臺最“能賺”

　　上市公司虧損並不稀奇，但動不動幾十億的巨虧卻讓很多投資者不安心。數據顯示，受到市場需求萎縮，價格下降等因素影響，鋼鐵板塊成為A股第一虧損大戶，其中，央企武鋼股份以75億元的虧損額，被戲稱為最“敗家”的個股。

　　武鋼股份年報顯示去年營收538億元，同比下滑41.29%；歸屬於上市公司股東的凈利潤巨虧75.15億元。這也是該公司自1999年上市以來的首次年度虧損。75億元巨虧也讓其成為2015年最“敗家”公司。武鋼股份解釋稱，2015年國內經濟下行壓力加大，國內鋼鐵行業進入前所未有的“冰凍期”，絕大多數鋼企都面臨著生死存亡的嚴峻考驗。而2009年到2014年，武鋼股份合計盈利約60億元，這也意味著，武鋼股份2015年一年就虧掉了過去六年的凈利潤。

　　包括鋼鐵、煤炭在內的強週期行業，即使有供給側機構性改革的利好，很多巨虧公司短期內主業實現盈利的還是很有難度的。

　　今年以來，白酒板塊成為A股一道靚麗的風景線，今年一季度貴州茅臺累計上漲13.50%，而且繼續穩居兩市第一高價股，最新報收251.20元。但如果從每股創造利潤來看，貴州茅臺最能“賺錢”當之無愧。

　　年報顯示，公司2015年實現收入326.60億元，同比增長3.44%；實現凈利潤155.03億元，同比增長1.00%。整體毛利率雖然較上年減少0.36個百分點，但仍達到92.23%。而且每股收益依然高達12.34元。

　　有分析認為，每股收益是指本年凈收益與普通股份總數的比值，反映了每股創造的稅後利潤。比率越高，表明所創造的利潤越多。因此，貴州茅臺如此高的每股收益也體現了該公司很強的盈利能力。實際上，該公司預收賬款也預示著，未來盈利能力可能會進一步增強。根據2015年年報，貴州茅臺預收賬款達到82.62億元，較年初增加了67.86億元，創歷史新高，預收款項作為蓄水池，為2016年的業績增長打下了基礎。

　　在A股上市公司中，2015年每股收益超過2元的有35家，除貴州茅臺外，分眾傳媒、洋河股份、上海家化、美的集團、廣日股份、格力地産等每股收益都比較高。而很多熱衷於高比例轉增股份的個股每股收益反而偏低。如兩大轉增王勁勝精密和中科創達，去年每股收益分別只有-2.12元和1.55元。

　　一季度分析

　　公司盈利負增長 中國石油虧138億元

　　值得注意的是，今年一季度，上市公司整體盈利能力依然較弱，凈利潤合計為6347億元，同比出現負增長，548家公司虧損。而中石油以138億元虧損規模成為今年一季度上市公司虧損冠軍，幾乎吃掉了整個創業板的凈利潤。同時，還有中國遠洋、石化油服、重慶鋼鐵、中海油服等虧損較大個股。而新能源汽車産業鏈業績改善明顯。

　　因此，有分析人士表示，從基本面來看，投資者可以挑選部分業績連續增長，以及一季度主營業務改善的個股。

　　根據同花順ifind數據，今年一季度，A股上市公司累計實現營業收入為6.92萬億元，同比增長5.43%。實現歸屬於上市公司股東凈利潤為6346.99億元，同比下降了0.46%。只有工商銀行、建設銀行、中國平安等11家公司凈利潤超100億元。而2014年一季度有12家公司凈利潤在100億元以上，中國人壽被踢出一季度“百億俱樂部”。

　　在虧損隊伍中，除了年報表現較差的鋼鐵、煤炭外，石油股加入虧損大軍，中國石油、石化油服、中海油服躋身前十大虧損股。同時，重慶鋼鐵、華菱鋼鐵、鞍鋼股份、冀東水泥等今年一季度虧損規模也不小。

　　其中，中國石油今年一季度虧損額高達138億元，成為名副其實的虧損王。根據季報，今年一季度，中國石油實現營業收入3528.30億元，同比下降14%，虧損137.86億元，去年同期盈利61.49億元。這也是中國石油自上市以來連續第二個季度發生虧損，去年第四季度，中國石油曾虧損129億元。對於虧損原因，中國石油稱主要是原油、天然氣等主要産品價格大幅下降所致。

　　業績增長主要集中在創業板和中小板，其中，創業板公司凈利潤同比增加了63.35%，98家公司凈利潤同比翻倍，12家公司業績同比增幅超過10倍。