近日，唐德影視發佈了2015年年報，報告顯示，2015年公司實現營收和凈利潤雙雙上漲。其中，范冰冰主演的《武媚娘傳奇》(以下簡稱《武媚娘》)一劇，就貢獻收入1.9億元，佔電視劇收入大半。

　　而為了鞏固范冰冰的“地位”，最近唐德影視也計劃大手筆收購其公司。有業內人士認為，由於市場買賬，原本稀缺的明星效應就被繼續放大，恐怕高價賣“殼”將成為明星玩轉資本的新趨勢。

　　去年凈利潤超億元

　　2015年2月份，唐德影視登上創業板，上市當日，范冰冰、趙薇同臺敲鐘，使這家影視公司成為年度焦點。

　　4月9日，唐德影視登錄創業板一年後，發佈了首份成績單。從財報中可以看出，這家公司收入穩步增長。唐德影視2015年年報顯示，報告期內，公司實現營業收入5.37億元，同比增長31.80%；實現歸屬於母公司所有者的凈利潤1.12億元，同比增長30.98%。

　　對此，唐德影視表示，公司主要收入來源有兩方面：電影和電視劇。其中，電視劇業務方面，公司本期實現收入3.69億元，主要來源於《武媚娘》首輪衛視追播、二輪、三輪及四輪衛視播映權和資訊網路傳播權轉讓收入；電影業務方面，公司本期實現收入1.16億元，主要是協助推廣《饑餓遊戲3》系列、《模倣遊戲》，獲得服務收入。

　　不過，這張表現不俗的成績單背後，也存在危機。一位不願具名的行業分析師在接受《證券日報》記者採訪時表示，“去年，僅《武媚娘》就為唐德貢獻收入1.9億元，佔其電視劇總收入51.49%，下一年能否還有這樣的吸金力作，是很難説的；另一方面，《武媚娘》能夠賺錢，主要是抱了范冰冰的‘大腿’，從後期表現來説，該劇的收視率和口碑都未達預期，這恐怕會透支唐德在精品劇市場的信用額度。”

　　實際上，從唐德影視2016年一季度業績預報也不難看出，繼《武媚娘》之後，唐德影視在電視劇收入方面“壓力山大”。2016年一季度，唐德影視預計盈利800萬元-1200萬元，與去年同期3050.57萬元相比，同比預減。

　　對此，唐德影視表示，2016年第一季度，公司營業收入主要來源於電視劇《天倫》的發行收入，該劇品質較高，實現了較高的發行收入和毛利，但由於2015年第一季度，公司營業收入主要來源於電視劇《武媚娘傳奇》首輪衛視追播電視播映權、二輪衛視電視播映權發行收入，《武媚娘傳奇》製作規模遠大於《天倫》，其實現的收入和毛利規模遠大於電視劇《天倫》，導致公司第一季度凈利潤較上年同期下滑。

　　深度綁定范冰冰

　　顯而易見的是，范冰冰對於唐德影視來説，地位舉足輕重。不過，除了演員薪酬、後期分成等，唐德影視對范冰冰也算不薄。據公司年報顯示，截至2015年12月30日，范冰冰仍持有唐德影視257.98萬股，佔總股本比1.61%，位列第十大股東。

　　但是，近年來，影視公司紛紛搶籌明星IP，股份激勵已經不算“重量級”。為了深度綁定范冰冰，3月底，唐德影視宣佈，擬以現金方式收購范冰冰名下公司——愛美神51%股份，該收購事項達到重大資産重組標準，公司股票于3月28日起臨時停牌。

　　根據香頌資本執行董事沈萌分析認為，從資産重大重組標準推測，愛美神的估值或將超過14.79億元，而唐德影視此次收購最低花費可能超過7.54億元。

　　有聲音質疑，這家成立不滿一年，註冊資金僅為300萬元的愛美神，會不會是“殼公司”？唐德影視會不會為了綁定明星IP，給范冰冰“發紅包”？

　　更可怕的是，以前明星在資本市場上只是“小打小鬧”低價增持，而從目前情況來看，未來明星高價拋出“殼”公司可能將成為一種新趨勢，樂正傳媒研發諮詢總監彭侃對《證券日報》記者表示，明星成立的這些公司，幾近“空殼”，但仍有上市公司願意買賬。一方面，因為中國明星體系不成熟，一線明星稀缺，新生代接不上，而市場還偏偏對明星效應買賬，所以明星價值在市場中被放大；另一方面，現在小股民都跟著市場炒概念，明星概念好歹還是可見的，看起來比很多虛無縹緲的還靠譜一點。

　　“不過，對於明星來説，賣殼公司這件事可謂是一本萬利，不但可以獲得高收入，未來明星參演也可以不拿片酬，而選擇以參股的方式獲得報酬，這樣可以逃避高額稅款。但是，對於上市公司來説，仍然存在風險，萬一這個明星出了什麼意外，或者因為吸毒等原因成為負面典型，這會給公司造成什麼影響，也是股民們需要評估的。”彭侃進一步表示。

　　對於此事，《證券日報》記者也採訪了唐德影視宣傳中心總監毛哲，他表示，因為具體的合作條款還在商議中，暫時沒有更多資訊可以透露，“一旦時機成熟，我們會按證監會和深圳證券交易所的有關要求及時向公眾發佈公告。”