猴年伊始市場回暖，在重組和定增方案已經獲批的上市公司中，那些價格倒挂嚴重者有望迎來“翻盤”機會。據上證報記者統計，目前共有約十家公司的最新股價較定增發行底價倒挂幅度超過20%，包括龍泉股份、中材國際、新疆天業、合鍛股份、建投能源、世榮兆業、順發恒業、首開股份、南國置業、國脈科技等。其中，龍泉股份15日收盤的倒挂幅度已逾40%。值得一提的是，鐵漢生態15日收盤時股價較收購資産的定增發行價尚倒挂25%，16日即拉漲7.60%，使得倒挂幅度從迅速收窄至19%。

　　有私募人士對上證報記者表示：“若定增募資或發行股份購買資産時股價與定增發行價倒挂，上市公司通常會使出渾身解數，發力助股價跨越定增底價。但有一種情況是，由於現在重組配套募資基本都與發行股份購買資産部分相互獨立，在極端情況下，股價與配套募資的定增發行價長期倒挂且找不到認購方時，終止配套募資也是有可能的。因此，相比較而言，在股價低於購買資産的定增發行價時，利益相關方拉抬股價的訴求可能還更為明顯。”

　　在上述公司中，股價倒挂最為嚴重的當屬龍泉股份，公司擬以“定增+現金”方式作價5億元收購新峰管業100%股權，同時配套募資不超3.5億元用於支付現金對價等。其中，購買資産部分的定增發行價為15.01元每股，配套募資部分的發行價為17.20元每股，並且配套募資的認購對象已經確定為公司董事長劉長傑等四位企業高層。然而，該重組方案於今年1月7日收到證監會核準批文後，公司股價一直徘徊在上述兩個定增發行價之下，截至15日收盤時僅為10.02元每股，較購買資産發行價倒挂33%，較配套募資價倒挂高達42%。16日，情況已經有所好轉，公司當日漲幅達到4.79%，使倒挂幅度收窄。

　　與之類似，倒挂幅度超三成的公司還有中材國際、新疆天業和合鍛股份。其中，中材國際擬收購安徽節源100%股權的方案已于去年10月收到證監會核準批復。截至今年1月20日披露最新進展時，其發行股份購買資産已完成，但尚未實施10億元規模的配套募資，認購方也未定。據方案，公司購買資産的股票發行價為13.22 元每股，配套募資的發行底價為15.50元每股。然而截至2月15日收盤，公司股價僅為9.54元每股，比購買資産發行價低了28%，更比配套募資底價低了38%。此外，新疆天業和合鍛股份在15日的股價倒挂幅度也分別達到38%、35%，並且均低於重組收購資産的發行價。16日，這三家公司均有超過四個點的漲幅。

　　值得一提的是，並非所有公司的重組配套融資都事先圈定了價格範圍，有些係採用“隨行就市”手法，例如鐵漢生態，公司購買資産的股票發行價確定為17.18元每股，但不超8.45億元配套募資的發行價將視“發行期首日”的行情而定。截至15日，鐵漢生態股價收報12.90元，較收購資産發行價倒挂25%，16日，公司股價漲幅達7.60%，收報13.88元每股，使倒挂幅度迅速收窄至19%。

　　此外，建投能源、世榮兆業、順發恒業、首開股份、南國置業、國脈科技等公司的定增再融資同樣遭遇股價倒挂，並且截至16日收盤折價幅度仍在20%及以上。其中，倒挂較為嚴重的為建投能源，公司已于去年底收到證監會定增核準文件，定增底價擬為10.96元每股，然而截至15日，公司僅收報7.97元每股，倒挂幅度為27%；16日情況有所好轉，股價上漲3.51%收報8.25元每股，倒挂幅度縮小至25%。