改革橋頭堡的文化企業新號角

　　從發展文化事業，到經營文化産業，再到嫁接資本，形成更高效的産業經營和運作，南方傳媒(8.830, 2.70, 44.05%)作為猴年第一股，同時也是廣東省級文化企業整體上市的第一股，或許給予市場一個很好的詮釋。

　　珠三角歷來是改革的橋頭堡，與南方傳媒登陸A股步調一致，去年登陸新三板的凱迪網路則開始進一步資本運作，後市其指向上交所即將推出的戰略新興板。凱迪網路為南方報業旗下資産之一。

　　來自改革橋頭堡的文化企業新號角，正在從新的角度詮釋“文化+資本”和“事業+産業”兩個維度的變化。

　　廣東省社會科學院經濟學研究員丁力對21世紀經濟報道記者表示，“南方傳媒的上市，可以看出廣東省在重點打造文化企業的領頭羊，將優質資源打包上市，成為全省的一個榜樣。”資本市場的著力，背後是廣東省迫切推動文化創意産業發展的意圖，借助資本市場，將促進省內文化企業加速轉型。

　　南方傳媒上市標誌著，在東方風來滿眼春的廣東省，文化産業發展邁入一個全新的時代。

　　猴年第一個交易日，廣東省省屬文化傳媒類企業在資本市場“開門紅”。

　　2月15日，作為新年第一隻新股，南方傳媒(601900.SH)在開盤後漲幅跳至44.05%瞬間“秒停”。

　　同日，廣東南方報業傳媒集團有限公司(下稱“南方報業集團”)實際控制的凱迪網路(832611)發佈《關於重大資産重組進展的公告》。此前，凱迪網路公佈擬以3474.66萬元收購母公司廣東省南方都市傳媒有限公司(下稱“南都傳媒”)的控股子公司奧一公司(廣東南都全媒體網路科技有限公司)100%股權，這一交易仍在進行中。

　　廣東省省屬文化企業在資本市場上的頻繁動作，顯示出省政府在推動文化産業上市的動力十足。

　　南方傳媒登陸上交所，被視為廣東省級文化企業整體上市第一股，此前被多家賣方機構推薦。

　　“借金融之風帆，揚文化之大船。”中共廣東省委常委、宣傳部部長慎海雄表示，南方傳媒是廣東省級傳媒在境內主機板上市的第一股，但絕非唯一股，“這是廣東媒體與資本市場擁抱的第一次，廣東文化資本的後續故事還會更精彩。

　　兩大集團擁抱資本

　　南方傳媒和凱迪網路在資本市場的動向，實際上是兩者的實際控制人廣東省出版集團有限公司(下稱“出版集團”)、南方報業集團資本化運作的重要步驟。

　　早在2015年6月，凱迪網路登陸新三板，成為南方報業集團旗下的首個公眾企業，開啟了集團證券化之路。掛牌2個月後，凱迪網路完成一筆875萬元的定增，同年12月又啟動了總額為6000萬元的定增。

　　與此同時，凱迪網路開始了重大資産重組，擬收購母公司南都傳媒的控股子公司奧一公司100%股權，這一資産，正是母公司南都傳媒旗下優質新媒體資源。

　　另一邊，南方傳媒的上市，也在廣東省文化企業資本市場之路寫下濃重的一筆。

　　作為一家綜合性傳媒集團，南方傳媒經營範圍包括圖書、報紙、期刊、新媒體等，2014年度實現銷售收入 441，448.19萬元、凈利潤35，144.28 萬元。“業務和資産均較具規模，盈利能力在廣東省內文化傳媒企業中均名列第一。”申萬宏源(7.89, -0.13, -1.62%)分析師林瑾指出。

　　公司此次IPO擬募資98974萬元投向品牌圖書出版項目、連鎖門店升級改造等5個項目。海通證券(12.160, -0.20, -1.62%)研報指出，此次募資有利於公司盈利能力和綜合競爭力的提升。

　　在廣東省社會科學院經濟學研究員丁力看來，南方傳媒作為廣東省政府的國有企業上市，有望成為全省的領頭羊，顯示出政府對文化創意産業的重視。

　　“在新年第一個交易日一鳴驚人，使得全國對廣東的文化産業領域刮目相看，這可能是新年上市的用意。”丁力表示。

　　“南方傳媒的上市，顯示出省級媒體改革通過證券化邁出了一大步，可以想像，這對媒體的市場化、規範化、規模化、混合製改革都有促進作用。” 廣東省綜合改革發展研究院副院長彭澎對21世紀經濟報道記者表示。

　　多位受訪人士指出，出版集團的A股平臺和南方報業集團的新三板平臺有補充的作用。

　　“南方傳媒、南方報業、南方廣電是廣東省省屬文化傳媒的三駕馬車，南方傳媒先被推到A股上市符合預期。”丁力説，新三板的制度更為市場化，可以説兩個上市平臺各有韆鞦。

　　文化企業加速轉型

　　凱迪網路並購奧一網，是南方報業集團新媒體企業的“同類項”組合，也是南方報業向新媒體轉型落地的其中一步。實際上，業內早有預期南方報業集團旗下眾多的文化傳媒資産將為凱迪網路未來的收購重組資源。

　　南方傳媒的IPO亦離不開“轉型”。海通證券研報指出，其募投項目在能夠強化公司傳統的出版、發行等業務的同時又將開展資訊化系統項目，加快公司數字化建設與轉型。

　　丁力認為，推動文化類資産上市，從區域經濟發展的角度而言，廣東經濟的發展需要新興産業來繁榮，尤其是文化創意産業，在經濟轉型中舉足輕重；通過南方傳媒的上市，包括省政府、地方政府應該都會出臺支援文化創意産業的政策，對這個産業會有重新的把握和認識。

　　從廣東省已上市的文化類企業來看，均利用資本手段進行自身的轉型升級。據21世紀經濟報道記者統計，以東財行業分類，目前廣東省在A股上市的文化傳媒企業有8家，分別是：南方傳媒(601900.SH)、省廣股份(17.99, -0.51, -2.76%)(002400.SZ)、天威視訊(14.90, -0.13, -0.86%)(002238.SZ)、粵傳媒(9.50, 0.45, 4.97%)(002181.SZ)、珠江鋼琴(12.60, -0.35, -2.70%)(002678.SZ)、中青寶(18.790, 0.17, 0.91%)(300052.SZ)、互動娛樂(300043.SZ)、奧飛動漫(30.78, -0.43, -1.38%)(002292.SZ)，其中前五家為國企，後三家為民營企業。在新三板市場，廣東省有52家掛牌企業。

　　以奧飛動漫為例，自2009年上市以來，奧飛動漫通過定增、並購等資本手段收購多家卡通影視、動畫、遊戲等公司，從玩具生産企業轉型為全産業鏈動漫企業，目前正打造“泛娛樂産業鏈”。

　　在利用資本市場的融資手段、運作方式進行轉型的同時，廣東省已上市的文化企業也在探索建設各種金融平臺，如投資基金，早在2014年3月，奧飛動漫就參設産業基金投資網際網路文化産業，此後又以2000萬美元投資電影基金。

　　在文化産業産值方面，廣東省已在全國名列前茅，從目前廣東省的文化類企業上市情況來看，還存在發展空間。截至目前，北京擁有文化傳媒類上市公司16家、浙江省擁有9家；新三板掛牌企業數量僅次於北京和上海。

　　彭澎認為，廣東是文化産業大省，要充分利用深圳交易所的近水樓臺優勢，大力推動證券化，以此為推動綜合改革的突破口。他指出，形成多層次資本市場齊頭並進最為現實。

　　他認為，目前，廣東省文化傳媒類企業以民營企業為市值較大，在極力發展民營文化産業的同時也要促進國有文化傳媒企業上市，推動市場化程度較高的資産上市。

　　傳媒界、證券界人士認為，資本運作能夠令傳統主流媒體實現向新型主流媒體的快速、有效轉型，是媒體融合政策背景下做大做強新型主流媒體的捷徑。這也意味著，以發掘最大價值成長空間為目的，未來中國傳媒産業與資本市場的互動將愈加頻繁。