一艘完全有能力開足馬力前行的大船，卻突然要放慢速度，甚至想要倒退，這樣的徘徊不前著實讓人費解。在完美地結束2015年各項工作後，萬達集團就做出了“倒退”的決定——2016年全年營收目標相比2015年要縮水12%。在萬達啟動第四次轉型之時，就有觀點認為，轉型與高增長難共處，萬達2016年的目標似乎正在印證這一點，不過更有業內人士指出，2016年萬達集團將用640億元的房地産收入換回文化與金融兩大業務板塊的實力煥發。

　　地産降速

　　剛剛交出一張“全面超額完成”的2015年成績單後，萬達集團卻出乎意料地將2016年的集團總收入目標下調了12%至2543億元，一路高歌猛進的萬達如今卻要在營收上開倒車，這似乎並不符合一家企業的正常發展思路。不過，對於這次調整萬達也給出了自己的理由：萬達商業主動下調房地産收入640億元，但集團凈利要保持較大增長。

　　根據萬達提出的目標，萬達商業2016年計劃收入約1300億元，雖然收入目標下調，但是凈利潤目標將保持兩位數增長；其中房地産合同收入約1000億元；竣工入夥收入約1100億元；開業55個萬達廣場，數量相比2015年翻番；租金收入約195億元；開業14家酒店，收入61.4億元；新增持有物業580萬平方米；新發展項目71個，其中文旅項目1個、重資産萬達廣場3個、輕資産萬達廣場54個。

　　北京商報記者比對萬達商業2016年計劃數字與2015年實際實現數字發現，萬達廣場新開業數量以及租賃收入都保持了上漲，但是房地産合同收入較2015年有明顯下降，這也被業內解讀為萬達“去地産化”的開始。萬達集團董事長王健林對此解釋稱：“其實萬達不是退出房地産，只是不再把房地産作為主導産業，不再作為萬達收入和利潤增長的主要來源。因為房地産是週期性行業，好幾年，壞幾年，而且全世界房地産的發展規律是只要城市化率達到75%，自有住房率超過80%，房地産行業就會萎縮，萬達要追求長期穩定的現金流，就必須轉型。房地産萬達還會一直做下去，只是把收入規模穩定在千億左右，不再擴大規模，增長主要靠其他産業。”

　　640億元置換

　　實際上，在2015年初萬達啟動集團第四次轉型之時，“輕房地産”的思路就已初露端倪，只是該轉型思路在2016年的工作規劃中直接體現在了“640億元的減少”以及“營收12%的下滑”之上。去年初王健林就曾透露：“萬達已經連續九年實現了30%左右的年增長速度，2015年萬達繼續保持高速度增長方向是毋庸置疑的。”然而從保持30%的增速到12%的倒退，萬達營收增長的戛然而止確實令人頗感意外。有業內人士稱，轉型則意味著增速的折損，轉型與高速增長往往不能兼顧；而另有觀點則表示，商業地産板塊營收的折損將更加考驗萬達其他業務板塊的盈利能力。在王健林看來，被寄予厚望的是文化與金融業務板塊。

　　按照萬達集團2016年工作目標，來自萬達文化集團的收入目標為666.4億元，同比增長30%。而在2015年萬達文化集團的收入是512.8億元，同比增長了45.7%。與該增速相比，萬達為文化集團設定的增速目標也有放緩之勢。但是該業務板塊對於整個集團的營收貢獻將從2015年的17.6%提升至2016年預期目標的26%。其中，萬達旅業計劃收入161.7億元；萬達主題娛樂公司計劃收入17.7億元；萬達體育控股計劃收入70億元。王健林稱：“只要實現這個目標，萬達文化集團將進入世界文化企業十強，這是非常振奮人心的。”此外，王健林進而透露，作為萬達文化産業的標桿型項目，萬達旅遊文化城即將要走出國門，在1-2個發達國家落戶。他表示：“現在項目已基本確認，年內就可落戶，而且是輕資産模式。”

　　在萬達集團的業務板塊中，正在擴建中的金融業務收入首次出現在萬達集團此前發佈的業績快報中，根據此前披露，萬達金融集團2015年收入208.9億元，完成年度計劃的697%。萬達金融集團2016年計劃收入211.8億元。

　　北京商報記者計算發現，經過上述調整之後，文化、金融兩大業務板塊對於全集團的營收貢獻比將從2015年的24.8%提升是2016年預期的34.5%，提升10個百分點。

　　繼續買買買

　　相較于商業地産項目的快週轉，旅遊文化産業以及金融業務板塊仍然存在不可忽略的劣勢，例如旅遊文化項目是極易拖拉的建設項目，無法實現商業地産項目的快速複製；此外，萬達的金融業務板塊雖多有動作，卻還沒能挑起貫通其他業務板塊的重任，金融業務板塊之於全集團的作用還沒有真正顯現。在此情況下，業內人士指出，每年總資産大幅度躍升並最終於2020年實現握有萬億資産，對於現在的萬達而言，除了要靠每年的物業估值增值之外，並購擴張是最快的路徑。

　　對此路徑，王健林也頗有好感。他説：“外界老説萬達買買買，那我們就繼續買。”按照他的介紹，萬達集團將在2016年完成3宗大規模的國際並購和2宗國內並購(不含院線)。特別是萬達院線，將利用自身在資本市場的優勢，加大對國內院線並購。王健林進一步解釋，可以每年在全球主要城市地標地段投資1-3個持有物業，但要強調回報率測算，要達到回報率才可以投資。海外持有業務的管理也要競爭，管理公司要招標。

　　對於萬達而言，並購是推動該集團向國際化公司邁進的有效手段，而並購資産的整合更是萬達面臨的考題之一，如何讓商業地産與文旅項目結合、如何與體育産業呼應，産業鏈之間的融匯貫通才是系列並購的終極目標。