為了抑制6月中旬以來的股災繼續蔓延，證監會7月8日發佈了“最嚴”減持禁令，即“從7月8日起6個月內，上市公司控股股東和持股5%以上股東(以下並稱大股東)及董事、監事、高級管理人員不得通過二級市場減持公司股份。”

　　從時效看，上述禁令將於2016年1月9日到期。眼看大限將至，不少受限股東已經急不可耐地預告了減持計劃。

　　12月23日，易聯眾 (300096.SZ)公告稱，持股5%以上股東古培堅為了個人投資新項目和理財需要，擬在2016年1月11日至2016年7月10日，減持不超過公司總股本的9.77%。

　　21世紀經濟報道記者注意到，在證監會的減持禁令期，不乏上市公司股東和高管“頂風作案”減持。比如12月7日，神農基因(300189.SZ)董事、副總經理張雄飛減持公司股票 32萬股，成交均價9.2元/股，套現約294.4萬元，違反了減持禁令。不過，公司並未公告説明其違規減持的理由。

　　12月24日，神農基因證券辦一位男士對21世紀經濟報道記者表示，“張總減持前並未告知公司，對減持禁令了解不夠，應該是疏忽所致。”

　　長城汽車 (601633.SH)董事、副總經理胡克剛12月3日也減持了公司22883股股票，公司公告稱“係個人疏忽所致”。胡克剛另外承諾，未來12個月內不減持且將增持同等數量的股票。

　　如今，解禁期馬上將至，受限股東減持更加名正言順。尤其是為數眾多的上市公司在股災以來的修復行情中反彈巨大。

　　21世紀經濟報道記者根據數據計算，12月24日的收盤價較7月8日收盤價漲幅超100%的上市公司就多達321家。其中特力A(000025.SZ)反彈幅度高達696%，位列各股之冠，協鑫整合 (002506.SZ)和長航鳳凰(000520.SZ)反彈幅度分別高達515%和500%。

　　另外，世紀遊輪 (002558.SZ)、金利科技 (002464.SZ)、中江地産 (600053.SH，現為九鼎投資)等11家上市公司反彈幅度超300%；禾欣股份 (002343.SZ)、潛能恒信 (300191.SZ)等38家上市公司反彈幅度超200%。

　　“這些前期反彈較高的股票可能會面臨較大的減持壓力。”某不願透露姓名的券商策略分析師對21世紀經濟報道記者表示，前期反彈幅度遠遠高於滬指的中小板和創業板很可能是未來減持的高發區。

　　據21世紀經濟報道記者計算，7月8日-12月24日，上證指數漲幅僅有3%，而中小板和創業板的漲幅分別高達約15%和18%。在此期間漲幅超過100%的321隻股票中，有226家來自中小板和創業板。

　　銀河證券分析師馬莉在近日的研報中也稱，“創業板估值從9月以來快速回升，客觀看上市公司依舊有減持空間，主觀上會根據對自己基本面和未來規劃作出減持與否的決定。”

　　但在不少股東長期看好公司發展及市場已穩定的情況下，也有機構人士認為，下月初可能發生的減持潮對A股負作用並不大。

　　香頌資本執行董事沈萌對21世紀經濟報道記者表示，減持禁令當初是為了維持市場在非正常環境下繼續增大拋壓而設定，只是短期的臨時性舉措。目前市場情緒基本穩定，大盤也逐步企穩回升，拋售壓力減弱，因此即使減持禁令解除，也不會對A股造成過分負面影響。

　　上述策略分析師還表示，是否行程對市場的衝擊，最終還得看政策最終如何規定，據減持禁令原文説的是“6個月後減持另行規定”，如果徹底放開的話，衝擊還是會比較明顯的，政策有一定可能性會控制下減持節奏。