繼中國南車與中國北車合併成中國中車之後，中國遠洋運輸(集團)總公司(以下簡稱“中遠集團”)與中國海運(集團)總公司(以下簡稱“中海集團”)的重組方案也在醞釀4個月之後正式出爐，“中國神運”呼之欲出。然而，中國神運概念股昨日的資本市場首演則大大出乎投資者意料，正牌的重組概念股在港股市場受到冷落，而宣佈與本次重組無關的中海科技在A股復牌後則封死漲停。

　　 預期：複製“中國神車”走勢

　　在中國中車創造的巨大賺錢效應之下，對於中遠集團與中海集團的重組，A股投資者從一開始就充滿著期待。

　　據證券日報報道，中遠董事長馬澤華和中海董事長許立榮就重組答媒體問時稱，整合的主要目的在於打造出集裝箱航運、港口碼頭、油氣運輸以及以租賃業務為核心的綜合航運金融的四大專業化集群。

　　興業證券也在最近的一份研究報告中對中遠、中海的重組方案進行了點評。興業證券分析報告顯示，本次的重組方案，將相同業務進行整合之後裝入不同上市平臺，中國遠洋打造成集裝箱運輸平臺，中遠太平洋打造成集裝箱碼頭投資運營平臺，中國遠洋繼續控股中遠太平洋；中海集運打造成以租賃業務為主的金融平臺，中海發展打造成油品運輸+液化天然氣運輸平臺。

　　對於中遠、中海集團的強強聯合，市場投資者對於復牌後神運概念股的表現一直寄予厚望。“當年南北車合併後股價短期翻倍，曾創造出巨大的賺錢效應，預計本次重組復牌後，相關概念股也會遭到爆炒，帶來一定的投資機會。”在中遠、中海集團前幾天剛剛發佈預案的時候，北京一位私募人士曾這樣預測。而在股吧中，不少投資者也都表示看好中國神運概念股復牌後的走勢。

　　意外：概念股表現冰火兩重天

　　然而，昨日部分神運概念股的首秀則讓投資者大跌眼鏡。

　　昨日，中國遠洋、中遠太平洋、中海集運和中海發展股份在港股市場集體復牌。不過，市場預期的集體暴漲並未出現，反而出現的是4隻神運概念股中有3隻暴跌。交易行情顯示，中國遠洋、中海集運和中遠太平洋昨日復牌後均大幅跳空低開，分別較8月停牌前的價格下跌23.08%、25.72%和14.03%。在正式開盤之後，上述3隻個股依舊弱勢明顯，而且在最終收盤時，跌幅均再度擴大。截至收盤，中國遠洋、中海集運和中遠太平洋分別下跌27.94%、26.37%和17.32%。在大幅下跌的同時，部分神運概念股還出現了大幅放量的情形。以昨日領跌藍籌的中遠太平洋為例，昨日全天成交約2.02億港元，換手率約0.81%，較停牌前0.17%的換手率大幅增長了約367%。不過，昨日在港股市場復牌的4隻神運概念股中，中海發展股份雖然開盤低開10.02%，但最終低開高走，成為惟一一隻收盤上漲的神運概念股。截至收盤，中海發展股份上漲8.2%，收于5.94港元/股。

　　形成鮮明對比的是，另一隻在A股市場復牌的神運概念股則牢牢封死漲停。在同樣停牌了4個月之後，中海科技帶著暫時不涉及重組的公告復牌。“現階段重組將首先圍繞集裝箱運輸、船舶租賃、油運業務、散運業務、金融業務等板塊開展，暫不涉及本公司所屬板塊”，對於終止籌劃重大事項的原因，中海科技在公告中如此表述。“終止籌劃理應屬於利空，但公司股票卻復牌大漲。”有投資者在股吧中直言看不懂。

　　原因：兩地投資理念存差異

　　在業內人士看來，中遠、中海重組相關概念股在A股與港股市場表現不同的原因主要係兩地投資理念存在一定差異。

　　“港股投資者偏好價值投資，由於相關個股在重組方案中的受益程度有所不同，因而走勢會出現分化。”在一位不願具名的券商分析師看來，中海發展股份昨日能夠一枝獨秀，或許就是因為它重組後的發展更被投資者看好。上述分析師同時認為，在A股漲停的中海科技市場炒作成分偏大。不過北京一家投資機構負責人則認為，雖然本次重組並未涉及中海科技，但在國企改革的大背景下，中海科技的重組預期始終存在，這也是遭遇資金炒作的理由之一。

　　英大證券首席經濟學家李大霄則認為，A股與港股投資者對市場重組的態度也有一定的差異。“從整體來看，A股屬於強勢市場，歷來熱衷對重組概念股的炒作，而港股市場相對而言則屬於弱勢市場，對市場的重組表現均相對謹慎。”而北京一位私募人士也表示，A股市場之所以對重組概念股感興趣，是因為可以從炒作預期的過程中産生巨大的賺錢效應，而選擇長期持有至重組完成後等待收益回報的投資者較少。因而才會出現短期強勢上漲的情況，甚至有些時候會出現非理性上漲。

　　不過，雖然復牌首日表現不如預期，但是券商分析師依然認為中遠、中海集團的重組對涉及整合的相關上市公司整體形成利好。“有些是能夠減虧，有些是盈利能力能夠大幅提升。”上述券商分析師稱。北京商報記者 馬元月 董亮