2014年總營收僅有10.87億元、本次停牌前總市值為198.37億元的同方國芯(002049.SZ)，11月6日拋出了令市場目瞪口呆的定增再融資800億元預案。如果該預案能夠成功實施，將創下A股史上定增再融資之最。

　　不僅如此，據同方國芯定增預案，本次定增募投的存儲晶片工廠、收購台灣力成25%股權和對晶片産業鏈上下游的公司的收購等3個項目，總投資1132.43億元，除了定增再融資的800億元，尚需自籌332.43億元。而截至今年三季末，同方國芯的總資産和凈資産僅分別為39 億元與28億元，資産負債比率為28.52%。

　　“本次非公開發行不是公司主導的，是大股東紫光集團在運作。”11月9日，同方國芯有關人士告訴21世紀經濟報道記者。

　　引起關注的還在於，同方國芯在推出定增預案之前的停牌期間，其董事長陸致成和董事、總裁趙維健同時辭職，不再擔任公司任何職務，而公司將補選本次定增主要認購方趙偉國為董事。

　　“趙偉國將補選成為公司董事長，是否兼任總裁目前還沒有議案。”上述人士説。

　　定增預案或存紕漏

　　同方國芯本次推出定增再融資800億元預案令市場倍感突然。

　　今年4月21日，同方國芯公告稱，擬以32.05元/股非公開發行7893.9157 萬股，募資25.3億元用於智慧卡晶片技術升級及配套測試産業化等3個項目，並在6月3日取得證監會行政許可申請受理通知書，9月18日還向證監會報送了反饋意見的回復。

　　11月2日，同方股份(600100.SH)將其持有的同方國芯36.39%股權出售給紫光集團全資子公司西藏紫光春華，紫光集團成了同方國芯的間接控股股東，但實際控制人依然是教育部。而在紫光集團入主拋出800億元定增再融資預案的同時，已在證監會走流程的25.3億元再融資被決定申請撤回。

　　雖然控股股東變更未導致上市公司的實際控制人發生變化，但同方國芯本次27.04元/股的定增價，與上次的32.05元/股相比，下降了5.01元/股。

　　同方國芯公告顯示，其本次非公開發行價格為不低於定價基準日11月6日前 20個交易日公司股票交易均價的90%。但10月28日公開消息稱，當日監管層在北京召開保代培訓會議，會上對再融資審核政策做出相關調整，從當日起，長期停牌的(超過20個交易日)的，要求復牌後至少20個交易日後再確定非公開基準日和底價，並鼓勵以發行期首日為定價基準日。

　　而同方國芯自10 月 12 日開市起停牌至11月6日復牌，停牌時間剛好為19個交易日，並且截至11月9日收盤，其復牌的兩個交易日皆“一字”漲停，收盤價已達到39.56元/股。

　　“應該是跟這個(再融資新政不支援長期停牌)有關係。”前述同方國芯有關人士向21世紀經濟報道記者表示。

　　但在同方國芯披露的有關定增預案中或存在些許紕漏。

　　據同方國芯定增預案稱，此次其還將以37.98億元收購台灣力成25%股權。但預案同時表明，台灣力成截至2015年3月31日的固定資産合計為36753073萬元新台幣，而其同期總資産僅為6867826萬元新台幣，前者竟然是後者的5.35倍。

　　“總資産是包括固定資産的，固定資産是總資産中的一部分，怎麼可能固定資産總額比總資産還大？”會計專家馬靖昊認為，“即使是固定資産沒有減去折舊，其原值也不應該比總資産大這麼多，有可能是填錯了。”

　　不過上述同方國芯有關人士亦稱，公司定於11月23日召開的股東大會，只是補選董事和修改公司章程，沒有審議表決非公開發行的議案，“非公開發行可能還要開董事會會議，預案可能有一些不完善的地方要修改。”

　　健坤集團460億元認購資金來源成謎

　　同方國芯本次800億元定增再融資擬發行29.59億股，不僅是其現有總股本的4.88倍，也是上次擬定增股份數量(已申請撤回)的37.48倍，而其本次再融資規模更是其現有凈資産的28.57倍。

　　值得注意的是，將擔任同方國芯董事長的趙偉國，也是公司本次定增再融資的生力軍。

　　按照同方國芯定增再融資預案，健坤集團全資持有的西藏健坤中芯擬出資認購69.99億元；紫光集團全資持有的西藏紫光東嶽、西藏紫光西嶽、西藏紫光樹人、西藏紫光博翊和西藏紫光神彩，擬分別出資認購149.99億元、149.99億元、46.99億元、46.99億元與99.99億元；紫光集團與健坤集團分持51%和49%的西藏紫光國芯擬認購199.99億元。

　　同方國芯公告顯示，趙偉國、李義和李祿媛分別持有健坤集團70%、15%與15%股權，健坤集團則持有紫光集團49%股權。

　　從上述認購金額和股權比例計算可知，趙偉國控制的健坤集團約需出資460億元認購同方國芯定增再融資，約佔同方國芯本次再融資總額的57.5%。

　　那麼，問題來了，2014年總資産、歸屬母公司所有者權益、凈利潤僅分別為106798萬元、36896.94萬元、31087.88萬元的健坤集團，如何承擔如此鉅額的認購資金？

　　“他們(健坤集團)告訴我們是以現金認購，但沒有説資金怎麼來，今後要看有關規定需不需要披露資金來源。”前述同方國芯有關人士對21世紀經濟報道記者説。

　　紫光股份(000938.SZ)工作人員則表示，這件事(同方國芯定增)沒有以紫光股份的名義參與，他(趙偉國)的資金怎麼來並不清楚。“目前沒有聽説相關股東有計劃減持或轉讓公司股份，如果有的話我們會公告。”資料表明，趙偉國係紫光股份和紫光集團董事長。

　　註冊資本為10000萬元的健坤集團，成立於2005年6月21日。工商資料顯示，其投資設立或購買股權的企業有19家，分處北京、天津、內蒙古、新疆、福建、江蘇等地，其中3家均冠名為“紫光科技園發展有限公司”。

　　據同方股份早前公告，健坤集團的主要業務是對房地産、能源等基礎産業類行業以及高新技術産業進行投資、管理及整合，公司依託豐富的産業投資經驗和資本市場研究實力，以合資合作經營、兼併收購等方式加快發展。

　　現年48歲的趙偉國，畢業于清華大學，彭博估計他的身家約20億美元。11月3日，他在接受媒體專訪時稱，2004年他帶著100萬元去新疆，回來的時候已經賺到45億元，“當時進入房地産産業就像搶錢一樣”。

　　但這仍然無法完全説明健坤集團認購460億元同方國芯定增再融資的資金來源問題，截至發稿，記者未能聯繫到健坤集團及趙偉國等人對此進行回應。

　　“我們一般不負責他們(健坤集團)資金怎麼來，到時候他們有資金來認購(定增再融資)就行了。” 上述同方國芯有關人士稱，“他們肯定是有實力的，不然也不敢把定增預案做這麼大。”