近幾月來，監管部門對上市公司違法減持行為保持高壓態勢，數十家上市公司股東因超比例減持等行為被立案調查。仔細分析各種緣由，相關股東出現違法減持或源於缺乏法律意識和守信觀念，或是對相關政策理解出現偏差。不過，從中也透露出一些積極信號，即一些股東在意識到自身行為的違法、違規後，會快速採取補救措施，以期主動消除或減輕違法行為危害後果。在此背景下，A股市場中的“救贖式增持”案例不斷涌現。

　　9月18日收盤後，欣旺達再次披露公司實際控制人王明旺的股份增持進展：當日，王明旺通過認購“互換【10】號”並與華泰證券開展收益互換交易的方式，通過二級市場進一步增持欣旺達136.07萬股，本次增持後，王明旺所持上市公司股權比例增至29.32%。

　　不得不提的是，在證監會今年8月21日披露的首批20起違法減持案件涉案股東名單中，王明旺赫然在列。在此背景下，王明旺前期實施的一系列增持行為頗有“補過”的意味。

　　除王明旺外，實施“救贖式增持”最為明顯的當屬天津中商聯控股有限公司(下稱“天津中商聯”)。據披露，天津中商聯在2014年10月22日至2015年7月6日期間大舉減持津勸業7.65%股權，已明顯構成超比例減持。其中，今年7月3日至6日股價大跌之際，其對應減持規模達到1500萬股。違法減持發生後，天津中商聯隨即被證監會立案調查。

　　據天津中商聯事後介紹，由於其將所持津勸業股票進行了股權質押貸款，隨著股價的暴跌，其面臨的銀行平倉壓力日漸加大，由此不得不決定通過大宗交易減持1500萬股來“解困”，加之對法規理解錯誤，最終釀成違規減持。

　　不過，在違法減持已成既定事實的情況下，天津中商聯7月10日宣佈在此後兩月內以不低於1158萬元的資金增持津勸業股份，以作為補救措施。目前，該項增持計劃已經完成。

　　此外，經緯電材、金力泰、陽谷華泰等公司前期進行過違法減持的相關股東，此後也均實施了“救贖式增持”，個別違法減持股東甚至將增持額與前期減持規模“掛鉤”。

　　根據證監會表態，其對在限制期內違法減持股票的違法主體，將按照“違法買賣超比例越多、買賣金額越大，處罰越重”的量罰原則，根據違法減持比例，採取有梯次遞增的量罰尺度。而對於上述實施“救贖式增持”的股東們，監管部門也對其增持補過舉動予以了認可。證監會新聞發言人上週五曾表示，涉案當事人在超比例減持之後，通過各種途徑和方式對減持股票進行相當比例增持的，證監會將在不改變對違法行為認定的前提下，在違法減持罰款數額方面對涉案當事人予以從輕處罰。

　　“一些股東在發生違法減持行為後也非常著急，想知道如何通過券商、資管等方式快速實施增持行為，以儘快減輕事件影響。”某金融仲介機構人士向記者表示。

　　據記者統計，在證監會目前披露的兩批共35起違法減持案例中，已有21家涉案股東採取了“救贖式增持”策略。而在監管部門上述政策指引下，其他違規股東未來會否跟進，值得關注。