實現高端紅外核心器件國産化

　　根據非公開發行預案及收購資産方案，公司擬向包括北京誠明匯、高德紅外(002414)1號定向計劃(公司股權激勵計劃)在內的不超過10名特定投資者，總計定增不超過1億股，募資不超過7.38億元，用於新型高科技武器系統研發及産業化項目基地、製冷型碲鎘汞及II類超晶格紅外探測器産業化項目建設，以及補充流動資金。同時，為了公司軍工戰略升級佈局、獲取火工生産資質，高德紅外還將以4.87億元現金收購資訊化彈藥生産企業漢丹機電100%的股權。

　　本次定增將較大規模地引入員工持股計劃。根據預案，已經鎖定的兩家發行對象中，承諾認購3億元的北京誠明匯，其股東正是此次收購的漢丹機電原股東方。公司員工持股計劃將認購不超過1.5億元，該計劃由公司10名高管及960名員工參與。截至2014年年底，公司合計有員工數1254人，這意味著接近80%的公司員工將參與該員工持股計劃。

　　根據公司陳述及分析人士解析，本次定增及收購蘊含的資訊即：高德紅外將拓展國際先進的紅外尖端技術及核心晶片産品，並投建以第四代反坦克導彈為首個産品的多品種系列戰術導彈基地。

　　高德紅外表示，無論是紅外熱像儀、綜合光電系統，還是精確打擊武器系統，其核心器件就是紅外探測器。其中製冷型探測器因探測距離遠、探測效率高，在軍事上有廣泛的應用，因此國際上對出口到中國的製冷型探測器實施禁運。

　　今年5月，在北京舉行的第七屆中國國際光電展覽會上，高德紅外展出多款國産碲鎘汞及II類超晶格探測器樣機的展位，引來不少業內人士駐足。而這也是高德紅外製冷紅外探測器晶片的首次公開亮相。

　　據介紹，經過多年技術攻關，高德紅外現已實現紅外探測器從原材料、晶片、製冷機到組件封裝的全部自主設計製造，並成功研製出多款達到國際先進水準的碲鎘汞及II類超晶格製冷紅外探測器。2014年，高德紅外碲鎘汞探測器通過了國家軍品鑒定測試，技術指標和可靠性要求達到進口同類産品的先進水準，獲得了我國武器裝備使用資質。2015年，公司在國內第一家發佈了II類超晶格紅外探測器短波、中波和長波産品，並在北京由行業專家進行了科技成果鑒定，填補了國內同類産品特別是長波大面陣器件的空白。

　　根據高德紅外出具的報告，在軍事應用方面，採用紅外面成像技術能提高導彈對目標的探測距離和制導精度；該技術是被動接受紅外輻射能量，具備較強的隱蔽性和抗干擾能力，使導彈具有較高的殺傷概率和作戰效能。

　　目前，採用製冷紅外探測器成像精確制導，成為各國軍方紅外應用的主流方向之一，已廣泛應用於空空、地空、岸艦和艦艦導彈等數十種戰術導彈上。有資料統計，在過去的20年裏，世界範圍內多次的局部戰爭和有限軍事衝突中，被導彈擊中的飛機中有90%是被紅外制導導彈擊落的，有85%的地面和海上目標是被有紅外制導能力的武器系統所擊中。

　　除此之外，紅外制導技術還擴展到制導火控系統和預告警系統。在歐美發達國家，非消耗性紅外成像制導系統的列裝率較高，軍用艦船、飛機、戰車和重要的地面陣地幾乎都裝備了大量的紅外成像設備。

　　作為如此重要的軍事尖端技術，國內紅外技術在製備水準上與國外還有巨大差距。此前國內少量有使用紅外製冷探測器産品的武器裝備上，其核心晶片90%以上都依靠國外進口。而在最前沿的碲鎘汞及II類超晶格探測器方面，此前也僅有極少數發達國家能夠完全實現自主生産。

　　“在紅外晶片方面，我們已經做到了國內領先、國際先進，使中國成為世界上為數不多的掌握紅外尖端核心技術的國家之一。”黃立表示，通過本次投資製冷型碲鎘汞及II類超晶格紅外探測器産業化募投項目，公司擬在原有研究開發成果與小批量生産的基礎上，推進國內銻化物超晶格材料製備技術的提升，降低成本，進而加速推進紅外熱像技術全系統國産化進程，在替代進口的同時擴大國際市場份額，以實現國內紅外産業長期可持續發展，保障我國高端武器系統的安全穩定，為未來空天、海基、陸基紅外監控及預警、精確打擊武器系統的全面開發和普及創造必要條件，滿足國防戰略安全的需求。

　　高德紅外此次擬投資約1.54億元的製冷探測器項目，將在2017年11月建成。根據規劃，達産當年，高德紅外將實現新增製冷型碲鎘汞紅外探測器和製冷型II類超晶格紅外探測器的核心器件的進口替代，將極大地滿足我國國防應用需求，保障我國高端武器系統的安全穩定。

　　自5月13日起持續停牌的高德紅外，9月11日晚推出非公開發行預案及收購資産方案，擬募資用於新型高科技武器系統研發及産業化等項目建設，同時以現金收購資訊化彈藥生産企業漢丹機電，藉此實現公司重大升級轉型甚至重新定位。

　　“通過上述重大事項的開展，公司將轉型為精確打擊武器系統製造商。”高德紅外董事長黃立介紹，目前，公司已構建從底層核心器件——紅外焦平面探測器，到紅外熱像整機，再到高端綜合光電系統、新型高科技武器系統總體的全産業鏈，階段性完成從單一紅外熱成像企業到以紅外熱成像技術為核心的綜合光電系統産品研製生産企業的戰略轉變，並成為多款軍用重點型號高端裝備類系統産品國內唯一供應商。

　　具備先進導彈研製和量産能力

　　“高德紅外的秘密武器原來是第四代反坦克導彈。”今年初，有市場人士如此驚呼。高德紅外在2014年12月8日披露公司獲得“某類完整武器系統許可增項武器裝備承制單位註冊證書”，引發市場猜想。一個月後，該“秘密武器”經由另外的權威渠道正式亮相。

　　2015年1月5日上線的全軍武器裝備採購資訊網，將高德紅外的多類産品列入了《産品技術》欄目，其中就有高德紅外“第四代攜帶型自尋的反坦克導彈武器系統”。此外，進入該欄目的高德紅外産品還有國産化紅外熱成像探測器、機載導彈逼近紅外告警系統等。

　　事實上，高德紅外是國內第一家也是目前唯一進入完整武器系統總體研製領域的民營企業。

　　2014年，在紅外核心晶片技術獲得突破後，高德紅外先後取得解放軍總裝備部、國防科工局核發的軍工資質文件，在現有武器裝備承制的許可範圍外，公司新增擴反坦克導彈完整武器系統總體研製資質。這也使得公司成為首家進入完整導彈武器系統總體研製領域的民營企業，實現由系統配套廠商向完整導彈武器系統總體單位的跨越。

　　根據公開資訊，憑藉自身在精確制導技術及系統整合技術等方面的優勢，高德紅外已成功研發出數款第四代紅外“自尋的”反坦克導彈武器系統，並試靶成功。公司披露，該武器系統採用肩扛式發射，可由單兵或2-3人兵組便攜晝夜作戰使用，主要裝備于步兵、空降兵、海軍陸戰隊及其他快速反應部隊，是攻擊主戰坦克、裝甲車輛、低空直升機及地面堅固點目標的火力主幹。該系統採用紅外焦平面陣導引頭，是一種實現全自動導引的新型反坦克導彈系統，具有晝夜作戰和“發射後不管”的能力。

　　研製導彈的資質在手，意味著高德紅外的導彈生産基地可以隨時開啟。根據公司本次非公開發行預案，公司募集資金中的3.62億元將投向“新型高科技(WQ)系統研發及産業化基地項目”。

　　黃立介紹説，為完成公司對導彈武器系統的研製與批産化佈局，公司擬建設新型高科技武器系統研發及産業化項目基地(即“導彈基地”)。他表示，導彈基地的建設，將快速實現公司“軍民並進”的長期發展戰略，併為公司提供強有力的軍品收入和利潤保障。

　　根據規劃，高德紅外導彈基地建設將投資3.63億元，通過新增先進的國內外生産設備，新建研發及標準化的生産廠房，實現“第四代”攜帶型紅外“自尋的”反坦克導彈武器系統規模化生産能力。

　　而且，除了肩扛攜帶型之外，公司還將通過導彈基地，實現車載紅外“自尋的”反坦克導彈武器系統小批量化生産能力，以及機載空紅外“自尋的”對地反坦克導彈武器系統、近程中低空紅外“自尋的”防空導彈武器系統研製能力。

　　高德紅外董事長黃立：

　　我們是精確打擊武器系統製造商

　　“通過這次增發和收購的事項，高德紅外將真正轉型為精確打擊武器系統製造商。”日前，高德紅外董事長黃立對中國證券報記者表示。

　　“精確打擊武器系統製造商”，首次出現在高德紅外9月11日晚發佈的系列公告中。敢於提出這一公司定位的基礎，是高德紅外國內領先、國際爭先的先進紅外技術，以及基於此的精確制導技術和相應的研製生産能力。更進一步的實際支撐，則來自於高德紅外正在研製生産的第四代反坦克導彈及其後續的車載、空載及防空等品類的戰術導彈。

　　黃立介紹，基於公司當前的業務實際和近中期的公司産品規劃，公司最終選擇了“精確打擊武器系統製造商”這一定位。“我們主要是想把公司重大轉型定位一下。把公司這次幹什麼，公司未來跟以前有什麼本質區別，跟投資者作一個闡述，希望明確公司在資本市場是一個什麼樣的定位。”黃立認為，資本市場過去對高德紅外的分類和定位，已經不適用於當前及未來的高德紅外。

　　中國證券報記者查詢股票資訊和交易軟體發現，同花順(300033)軟體對高德紅外的所屬行業認定為“電子——其他電子”，而長江證券(000783)軟體則將其認定為“電腦、通信和其他電子設備製造業(共410家)”，多家軟體將高德紅外的主營業務表述為：紅外熱像儀産品的研發、生産和銷售，並提供技術服務。

　　事實上，根據公司的主營業務分類佔比，高德紅外應屬十分純正的軍工股了。多年來，公司銷售收入中，軍品佔比已經超過90%。此外，無論是券商研究機構還是公募、私募的調研員，在實際操作中，都是將高德紅外歸類為“軍工企業”的。在民營控股上市公司中，首家且是唯一進入完整武器系統總體研製領域，建立導彈生産基地，收購“火工”資質，具備戰術導彈批量生産能力，已經讓高德紅外穩穩地鎖定了“軍民融合”標桿企業的地位，成為“軍民融合”的龍頭股，也成為了純正的軍工股。

　　黃立介紹，目前，國際市場上廣泛使用的仍為三代及三代以前的反坦克導彈産品，如俄羅斯的“短號”、美國的“陶式”以及中國的“紅箭”系列等。隨著第四代反坦克導彈如美國的“標槍”、以色列的“長釘”的興起，國際軍貿市場出現大片市場需求的空白。高德紅外的第四代反坦克導彈擁有巨大的市場開拓空間，這也是我國某軍貿龍頭公司與高德紅外簽訂互為獨家的市場合作協議的重要原因。

　　黃立坦承，公司在資本市場的準確地位，有利於公司價值被重估，也有利於公司長遠發展。“所以，我們將公司定位為精確打擊武器系統製造商”。

　　收購漢丹機電補足火工短板

　　本次停牌再復牌期間，高德紅外精心謀劃非公開發行的同時，另一個重要事項就是收購漢丹機電100%股權。漢丹機電具備多年火工品科研生産領域成熟的管理經驗和人才、資質，有著高德紅外打造“高德導彈”不可或缺的補全優勢。收購漢丹機電並投産導彈基地後，公司將實現由系統配套廠商向完整導彈武器系統製造商的飛躍。

　　黃立曾形象地説：“過去，我們可以生産底層元器件直到先進綜合光電系統，但就是不帶響。”黃所説的“不帶響”，就是沒有“火工”部分，而這是生産完整的武器系統所必需的。火工品生産屬於國家對武器裝備領域特許經營範疇，不僅是“特許”不易，更兼需要合適的地理環境條件。於是，公司決定以自有資金人民幣4.87億元收購漢丹機電100%股權。

　　公司表示，鋻於公司與漢丹機電在主營業務和發展戰略上存在較高的互補性與協同性，公司將在完成收購後，統籌規劃火工産品生産，積極發展系列精確制導武器系統，儘早實現“第四代”攜帶型紅外“自尋的”反坦克導彈武器系統的批量生産。

　　漢丹機電的全體股東也承諾，標的公司在業績承諾期內(即2015年、2016年、2017年、2018年和2019年)實現的扣除非經常性損益後歸屬於母公司的累計凈利潤為2.16億元。如果標的公司在業績承諾期內實際的累積實際凈利潤低於承諾凈利潤，漢丹機電的全體股東應對差額部分進行補償。

　　事實上，漢丹機電對於高德紅外來説，不僅是可以補全急缺的火工生産部分，其本身的産品線、市場地位和盈利能力，也足以讓高德紅外動心。高德紅外認為，本次收購完成後，公司業務領域成功延伸至完整武器系統領域，不僅將加速公司戰略化轉型發展進程，更可實現公司在傳統武器裝備類産品及資訊化彈藥等領域業務範圍、經營規模的外延式增長。

　　根據披露，漢丹機電屬於全國14家地方軍工重點保軍企業之一，為湖北省高新技術企業，建有湖北省級技術中心、兵器工業二級理化檢測機構。該公司主營非致命彈藥、地爆裝備、炮兵子母彈子彈藥、引信及機電産品四大系列軍工産品，是國內品種最多、産量最大、裝備覆蓋最廣的非致命彈藥研發與生産基地，也是地爆裝備的唯一定點生産企業。目前，漢丹機電已獲得武器裝備科研生産許可證、武器裝備品質體系認證證書、二級保密資格單位證書等資質，並已研發成功數十種資訊化彈藥。中國證券報記者查詢公開資訊還看到，漢丹機電“另外還生産9604防爆掃雷機器人(300024)、風動電機、行走電機、防爆泵電機等機電産品”。

　　“直接拿近5億元的現金收購漢丹機電，表明我們對這家企業前景的堅定看好。”黃立表示，漢丹機電納入上市公司後，高德紅外還會將其生産線進行技術改造，以適應公司導彈系統的火工部分需要。

　　高德紅外用現金直接收購漢丹機電事項，已獲得公司董事會審議批准，尚需獲得國家國防科技工業局核準，並提交公司股東大會審議通過。分析人士稱，這一收購事項符合上市公司的核心戰略和根本利益，且無須大股東回避，因此股東大會審議通過毫無懸念。此外，公司用現金支付漢丹機電的股權對價，而漢丹機電的原股東們成立北京誠明匯，承諾拿出3億元認購高德紅外本次增發股份，如此雙向安排，實質上就是一種換股，以此鎖定了漢丹機電原股東和控制管理層對高德紅外的歸屬感，有利於公司更好地利用漢丹機電的資質和資産，實現穩定持續發展。

　　市場分析人士認為，目前A股市場的上市公司中，軍工企業不少，但在上市資産中擁有導彈整彈研製和生産資質並具有生産能力的，唯有高德紅外。一旦高德紅外通過本次增發和收購事項，形成導彈批量生産能力併為公司貢獻業績，將是實至名歸的中國A股“導彈第一股”。正如公司自稱，“公司已打破單純的紅外熱像儀生産廠商的發展天花板，進入武器系統總體和高端核心器件研製競爭領域。通過上述募集資金投資項目的戰略佈局，使公司能夠在更廣闊的市場空間參與競爭，為下一階段的高速發展奠定基礎”。

　　“作為武器綜合系統和紅外夜視設備的軍工研發製造商，高德紅外已涉足包括小到槍瞄，大到導彈紅外導引頭、戰機預警系統，再到完整武器系統的各類軍用紅外熱像儀和大型綜合光電系統、大型高科技武器系統的完整紅外武器裝備系統産業鏈。”黃立表示，公司將在此次募投項目和收購資産的基礎上，研製生産更多品種和型號的系列戰術導彈，以及其他基於紅外精確制導的高端武器，成為領先的精確打擊武器系統製造商。