未雨綢繆。

　　雖然上市銀行目前的資本充足率並未達到告急的水準，但是擬發行優先股補充一級資本的銀行正迅速擴圍。據《證券日報》記者統計，從去年5月份至今年7月底的14個月時間內，16家上市銀行中，已經有15家披露（或已實施）優先股發行計劃，合計募資金額上限超過6000億元；其中，有5家銀行的優先股已經在上交所掛牌，並在今年二季度有所成交。

　　“目前大體量優先股的發行窗口可以説已經打開了，當然，市場普遍預期今年下半年還有降息的可能，也就是説，上市銀行優先股的股息率仍然處在下降通道上，如果銀行資本充足率穩健，還可以相對放慢節奏，再等一等或許也可以實現更低的資金成本”，有資深投行人士對《證券日報》記者指出。

　　總體量超過6000億元

　　7月28日晚間，南京銀行宣佈計劃發行優先股，融資規模不超過100億元人民幣（含100億元人民幣）。經相關監管部門批准後，本次優先股所募集資金將在扣除發行費用後，全部用於補充其他一級資本，提高公司資本充足率。此外，平安銀行也于日前延長非公開發行優先股決議有效期。事實上，加上南京銀行，16家上市銀行中已經有15家披露了優先股發行計劃，合計募資金額上限超過6000億元。

　　不過，目前完成全部或部分優先股發行的銀行僅為5家，相關股份已經掛牌上交所。在今年5月份之前，銀行優先股僅僅是偶有成交，但今年5月份和6月份，掛牌的優先股成交明顯增多，截至目前的累計成交接近30億元。

　　從已經落地的優先股的股息率來看，其受到的歡迎程度甚至是好于市場預期的。而上市銀行優先股體量巨大但並未造成二級市場恐慌其實並不偶然，畢竟“債性強”是優先股不同於傳統A股股權再融資之處。

　　一方面，優先股注重穩定回報，不太願意承受高風險，相對來看，普通股投資者風險承受能力更強，需要的預期回報率也較高；另一方面，由於交易對象等的限制，優先股的流動性要弱于普通股，資金持有人對於資産流動性的要求不同。由於兩類股東屬性的不同，其背後代表的資金並不能簡單混淆。事實上，目前金融體系中，銀行理財産品的餘額已經突破了15萬億元，信託和各類資管産品也都是萬億元的量級，還有保險資金、養老資金、企業年金等，這些資金多年來徘徊在A股市場之外，而他們正是銀行優先股努力爭取的對象，從這一點來説，優先股恰恰是從證券市場外融資併為證券市場注入了流動性，同時盡力減少投資者最為擔心的二級市場再融資。

　　發行時間窗打開

　　“對於上市銀行優先股的發行來説，只要定價合理，幾乎不存在發行失敗的可能”，銀行業人士表示。今年以來，資金價格的一路走低為大體量上市銀行優先股的發行奠定了基礎。

　　今年6月28日，央行宣佈有針對性地對金融機構實施定向降準，以進一步支援實體經濟發展，促進結構調整。與此同時，存貸款利率對稱降息0.25個百分點。事實上，這已經是由於去年11月份以來的第四次降息，一年期存款利率累計下降1個百分點。

　　資金成本的走低目前已經反應到優先股的初始票面股息率上。6月19日，光大銀行優先股成功發行，初始票面股息率為5.3%，較去年農行、中行、興業、浦發優先股6%的股息率下降了70個BP（值得一提的是，光大銀行本次優先股發行是在央行第四次降息之前，否則股息率還有可能略有下降）。

　　“目前大體量優先股的發行窗口可以説已經打開了，當然，市場普遍預期今年下半年還有降息的可能，也就是説，上市銀行優先股的股息率仍然處在下降通道上，如果銀行資本充足率穩健，還可以相對放慢節奏，再等一等或許也可以實現更低的資金成本”，資深投行人士對《證券日報》記者指出。

　　從今年一季報的數據來看，上市銀行目前的資本充足率普遍比較平穩。截至一季度末，15家披露了資本充足率的上市銀行中，核心資本充足率高於9%的銀行有11家，而低於8.5%的僅有1家；資本充足率方面，15家銀行全部高於10.5%，其中的11家超過了11%。

　　另據《證券日報》記者了解，部分發行優先股的銀行動作十分迅速，甚至在拿到批文之前就已經與多個機構達成了合作的初步意向。記者此前也注意到，煙草公司、資管公司對於優先股的熱情十分高漲，曾經深度參與農行和中行優先股的發行和認購。