近段時期A股遭遇重挫，在多數上市公司市值嚴重縮水的同時，投資價值浮現，為資本市場提供了絕佳的抄底機會，私募巨頭、産業資本紛紛出手，滬深兩市7月以來已有約20多家公司遭舉牌。在暴跌中舉牌，既反映主力資金對當前估值的認可，引發資金跟風而自成熱點，加上增持、回購、定增重組等疊加運作，更容易引燃此類主線炒作，拓展反彈空間，因此這些舉牌方的背景，以及投資策略也就更值得投資者關注。

　　“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪”，“股神”巴菲特這句投資格言，一直被奉為經典。在希望一次又一次破滅，手中個股一天又一天跌停後，絕大多數人已無心再去貪婪，大批曾經被資金瘋搶的熱門股，在股價打五折之後依舊鮮有人問津。

　　然而，當恐懼情緒肆虐A股時，卻成為一些人眼中千載難逢的良機，以中科招商、劉益謙為代表的各路資金，用“真金白銀”高調宣告了自己的態度——買！買！買！攜手掀起了A股有史以來最強一波舉牌浪潮。

　　現象：蟄伏資金頻繁出擊

　　2014年，神秘“土豪”安邦接連不斷地被曝出驚人舉動，引發資本市場高度關注。如今，相似一幕正在A股市場上演。近兩周以來，伴隨著市場企穩反彈與各路“土豪”的頻頻出手，市場各方把目光逐漸投向同一方向——舉牌。

　　據《每日經濟新聞》記者了解，近兩周來，有超過20余家公司披露股權變更公告，宣佈被舉牌。前期A股顯現出急跌行情，儼然為各路資金提供了最好介入機會，有的是直接通過二級市場競價交易買入，進行舉牌，也有的通過定增計劃在上市公司股東中佔據一席之地。

　　回顧這些在股價低位果斷出手的舉牌方會發現，最為耀眼的當屬中科招商旗下的中科匯通(深圳)股權投資基金有限公司。記者了解到，7月以來，中科招商已先後舉牌11家上市公司，其中北礦磁材(600980，收盤價23.31元)和鼎泰新材(002352，收盤價30.31元)，連續突破5%和10%持股線，最近的一次出手則是舉牌沙河股份(000014，收盤價21.40元)。

　　除中科招商以外，背靠“定增大王”劉益謙的國華人壽，也成了此次舉牌大戲中的“弄潮兒”。國農科技(000004，收盤價32.45元)、天宸股份(600620，收盤價16.53元)和有研新材(600206，收盤價16.72元)均成為其狙擊目標。值得注意的是，打響此輪舉牌潮第一槍的正是劉益謙，在此輪股市重挫的最後階段，也就是在7月2日尾盤時，有研新材突然完成從跌停到漲停的逆襲，隨後便傳來劉益謙舉牌的消息，該個股率先走上了強勢反彈的道路。

　　此外，瀟湘資本、千石資本、朱雀投資、中天控股也加入舉牌大軍當中，朗科科技(300042，收盤價35.89元)、新華百貨(600785，收盤價28.49元)等公司均被相中。《每日經濟新聞》記者了解到，獲得各路資本青睞的，多是規模較小的上市公司，股本小、市值低，或是舉牌方考慮的重要因素。

　　意圖：意在股權增值收益

　　正是前期市場非理性下跌，讓不少上市公司顯現出罕見的“誘惑”，而大多數舉牌者也明確表示，看中的正是這些企業未來股價上漲所帶來的盈利。

　　比如中科招商在其公佈的權益變動報告書中明確表示，認可並看好被舉牌上市公司的業務發展模式及未來發展前景，希望通過此次股權增持，長期持有上市公司股份，獲取上市公司股權增值帶來的收益。

　　瀟湘資本、千石資本、朱雀投資、中天控股等舉牌方，在公告中披露的舉牌原因也均為獲取上市公司股權增值帶來的收益。《每日經濟新聞》記者了解到，這些被舉牌的上市公司在近期反彈中表現不俗。不過，這些公司目前的股價表現，是在市場連續下跌和監管層強力護市的背景下取得的，至於後市如何，還需要市場來檢驗。

　　事實上，從舉牌方披露的股權變更公告中也可以聽到其他聲音。如國華人壽舉牌有研新材的目的為，堅決響應金融監管部門近期推出的一系列穩定證券市場的新政策、新舉措，並基於對上市公司長期發展的看好。

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　　舉牌狂人策略比拼:大佬“八方出擊”私募“群狼圍獵”

　　◎每經記者 李智 實習記者 謝辰

　　正所謂外行看熱鬧，內行看門道。舉牌，這個看似簡單的詞彙，曾經締造了諸如鑫科材料這樣的大牛股。因此對於剛剛經歷急跌洗禮的投資者來説，洶湧而來的舉牌大潮中，是否孕育著投資的機遇，就成為最為關注的問題。無論是四面出擊的中科招商，還是劉益謙這樣的“大佬”，其真白銀掃貨的背後，必然有著其合理的投資邏輯。

　　《每日經濟新聞》記者通過梳理中科招商等舉牌者過去的戰績，以及近期舉牌的動作，或許能給投資者帶來一些啟示。

　　中科招商變身“野蠻人”

　　在近期的舉牌潮中，最受人矚目的當屬“八方出擊”的中科招商。公開資料顯示，中科招商主要經營範圍為對未上市企業進行股權投資，開展股權投資和企業上市諮詢業務。在A股市場上，例如中科招商這樣的PE巨頭，短期內密集舉牌上市公司極為罕見。那麼，中科招商角色轉變的背後，究竟有著怎樣的故事？

　　據媒體報道，中科招商董事長單祥雙曾公開表示，舉牌的上市公司市值都比較小，買入的成本不會太高，同時産業整合的空間大，這有助於中科招商重構上市公司的主營業務，提升上市公司的估值。而大連聖亞(600593，前收盤價29.49元)、天晟新材(300169，前收盤價8.33元)兩家公司，就在被中科招商宣佈舉牌之後，以非公開發行和收購資産的理由開始停牌。

　　值得注意的是，對於不同對象，中科招商給予的關注其實也有明顯區別。根據沙河股份(000014，收盤價21.40元)週一(7月20日)披露的公告顯示，在舉牌的11家上市公司中，中科招商持有朗科科技15%股份；同時，分別持有北礦磁材、鼎泰新材10%股份；其餘公司的股票持股比則在5%左右。

　　中科招商是此次舉牌大潮中的絕對主角，但記者在梳理大量資料後發現，中科招商此前並未如此大手筆投入二級市場。正因為此，中科招商相中的個股都否都將成為“長牛”，還有待市場的進一步檢驗。

　　劉益謙回歸二級市場

　　劉益謙被稱為“定增大王”的投資界大佬，近年來已淡出二級市場。正因為此，劉益謙在二級市場上再次出手，吸引了很多目光。本週一鴻達興業發佈新增股份上市公告書，劉益謙旗下的國華人壽作為非公開股票的認購方，將鴻達興業5270萬股收入囊中，由此觸發5%舉牌線。值得注意的是，鴻達興業增發方案早在去年8月已推出，國華人壽的認購價格僅為7.39元/股，而公司停牌前的股價已逼近40元，以此估算劉益謙已獲得超過16億元的浮盈。

　　公開資料顯示，2013年以來，國華人壽參與的定向增發上市公司約20家左右，投資規模超過40億元，鴻達興業僅是劉益謙眾多成功案例之一。儘管劉益謙曾表示，近期舉牌一是維護市場穩定，二是看好相關公司長期發展。因此，選擇國農科技(000004，收盤價32.45元)、天宸股份和有研新材作為買入對象，也讓這三家上市公司具有更多關注價值。

　　私募基金用“狼群戰術”

　　不同於中科招商和劉益謙“遍地開花”的戰術，各傢俬募的舉牌方式，則是重點鎖定一家上市公司。在上市公司披露的股權變動報告書中，舉牌私募也紛紛表示，增持目的均為獲得較好的股權投資收益。也因為這種相對單純的動機，私募更加在意目標公司未來一段時間的股價走勢。

　　以私募大佬李華倫執掌的朱雀投資為例，博通股份(600455，收盤價43.31元)發佈的公告顯示，朱雀投資通過其旗下的十二支私募産品採取“狼群戰術”，集體買入了博通股份總股本的5%。除博通股份，朱雀投資不存在持有其他上市公司股權比例超過5%的情況。朱雀投資還表示，在未來的6個月內將不減持博通股份，但是不排除未來7至12個月內減少持股的可能性，這一表態也透露出其在股價上漲之後，可能擇機獲利了結。

　　又如在大楊創世(600233，前收盤價18.21元)身上，根據公告，舉牌方千石資本通過旗下8隻産品，累計持有大楊創世6.42%股權，並表示不排除未來7至12個月內減少持股的可能性。