隨著A股市場大幅下跌，上市公司大股東在響應監管層號召的情況下，不斷參與到救市中來。其中，掏出多少真金白銀來增持自家上市公司的股份，被看作是大股東對上市公司價值判斷的重要指標之一。

　　統計顯示，自7月6日至16日，約140家上市公司大股東共計出資117億元增持自家股份。期間，招商銀行(600036.SH)大股東招商局輪船股份有限公司已經動用資金約為35億元增持公司股份。而華昌化工(002274.SZ)大股東蘇州華納投資股份有限公司增持自家股票耗資約83萬元。前者動用資金數額約為後者的4283倍。

　　在上市公司大股東救市的過程中，為何會有如此大的差別？背後原因何在？

　　護航增發

　　統計顯示，自2015年7月6日至14日，共有10家上市公司大股東增持自家公司股份，數量佔流通股比例在2%以上。其中天橋起重(002523.SZ)大股東增持股份佔流通股比例最高，在5%以上。西昌電力(600505.SH)、豐華股份(600615.SH)、齊星鐵塔(002359.SZ)三家公司大股東增持股份佔流通股比例緊隨其後。

　　天橋起重公告顯示，公司控股股東株洲市國有資産投資控股集團有限公司(以下簡稱“株洲國投”)在7月8日、14日、15日分別增持公司股份568.6萬股、 587.28萬股、496.71萬股，共計1652.59萬股，佔公司流通股(2015年5月26日公司流通股數量為3.01億股)的比例高達5.48%，共計耗資1.37億元。

　　株洲國投如此大規模增持天橋起重，或許與天橋起重剛剛獲得證監會批准的發行股份購買資産事件有著密切關係。

　　天橋起重在7月份公告稱，公司擬收購華新機電100%股權，交易價格為5.72億元。資料顯示，本次發行價格均為4.83元/股。值得注意的是，天橋起重此次發行股份方案在7月2日剛剛獲得證監會批准，而公司股價在7月8日最低跌至5.81元/股，離增發價格已經不遠。

　　與天橋起重情況相似的，還有齊星鐵塔(002359.SZ).

　　7月8日，齊星鐵塔控股股東晉中龍躍投資諮詢服務有限公司(以下簡稱“龍躍投資”)，通過深圳證券交易所證券交易系統增持了公司1335.97萬股，佔公司總股本的3.21%。

　　而齊星鐵塔剛在7月3日公佈了非公開發現方案，擬向包括龍躍投資、信利隆科技、泰生鴻明等10名特定投資者定向發行不超過10.23億股，發行價格為6.16元/股，募集資金不超過63億元。

　　本次發行完成後，龍躍投資將持有本公司不低於28.89%的股份，仍為本公司控股股東，趙晶和趙培林仍為公司實際控制人。

　　這樣的公司還有中天城投(000540.SZ)等。

　　上海一位私募人士對《中國經營報》記者表示，從上述情況可以看出，類似于齊星鐵塔、天橋起重有著尚未完成的增發項目，大股東增持公司股份一方面對公司股價穩定有著一定作用，另一方面也是在目前A股市場不穩定情況下護航定增項目的重要手段。

　　國資、央企真金白銀增持

　　在此次上市公司大股東護盤的隊伍中，拿出真金白銀出來的，除了類似于齊星鐵塔等股東“呵護”定增項目外，還有不少央企、國資響應號召進行增持。

　　統計顯示，在7月6日至16日期間，上市公司大股東已經增持自家股份耗費的資金排行榜上，已用增持資金在1億元以上的大股東共有20家，其中國資公司和央企共有15家，已經動用的真金白銀高達63.43億元，佔同期內所有上市公司大股東已增持資金117元的比例為54.21%。

　　其中，招商銀行的大股東招商局輪船股份有限公司以35億元高居榜首。

　　7月11日，招商銀行發佈公告稱，公司收到第一大股東招商局輪船股份有限公司母公司招商局集團有限公司(以下簡稱“招商局集團”)的通知，為了促進資本市場持續穩定健康發展，在股市異常波動期間，招商局集團及其附屬公司承諾不減持其所持有的公司股票，且在7月6日至7月10日期間，招商局集團附屬公司已通過上海證券交易所交易系統以買入方式增持本公司A股股份1.86億股，約佔公司A股總股本的0.90%。

　　以招商銀行7月6日至10日期間每股價格19元計算，則招商局集團附屬公司增持公司1.86億股A股股份耗資約35.34億元。

　　國資大股東增持隊伍中，緊隨招商銀行的是中航資本(600705.SZ).

　　中航資本公告稱，公司控股股東中國航空工業集團公司(以下簡稱“中航工業”)于2015年7月9日、15日通過上海證券交易所集中競價交易系統增持公司股份0.06億股、0.18億股股份。按照中航資本增持時間股價計算，中航工業增持公司上述股份耗資在3.3億元左右。

　　此外，國投新集(601918.SH)、華僑城A(000069.SZ)、西昌電力(600505.SH)、雲南城投(600239.SH)等公司都已經獲得國資(或央企)大股東真金白銀的增持，且增持金額都在1億元以上。

　　一位北京國資公司人士對記者表示，作為央企、國資企業無疑是這輪救市中的主力，響應國家救市精神就需要真金白銀的投入，這樣才能讓投資者安心，因此不管集團旗下上市公司有沒有定增、股權激勵等措施，在股價合理範圍內需要拿出一定的真金白銀來增持自家公司股份，起到了領頭羊的作用。

　　象徵性增持

　　與上述公司大股東相比，在此輪參與救市的上市公司大股東中，也不乏只拿出“可憐”的資金參與救市的。

　　統計顯示，在7月6日至16日期間，共有兩家公司大股東已經增持公司股份，動用的資金在100萬元之下，分別為華昌化工(002274.SZ)、百大集團(600865.SH).

　　華昌化工7月9日發佈公告稱，控股股東蘇州華納投資股份有限公司(以下簡稱“蘇州華納”)于7月7日通過二級市場競價交易買入公司股份11萬股，交易價格為7.57元/股，耗資83.27萬股。

　　值得注意的是，華昌化工在2014年10月公告稱，公司擬非公開發行股票的數量為不超過1.5億股，發行價為6.87元/股，募集資金總額為不超過10.3億元，扣除發行費用後的募集資金凈額將全部用於補充流動資金及償還銀行貸款，其中4.5億元用於償還銀行貸款，其餘用於補充流動資金。該方案在2015年6月10日獲得證監會審核通過。

　　上海一位私募人士對記者表示，華昌化工股價在7月8日跌至每股6.81元，低於公司的增發價格，而蘇州華納在此前股價持續暴跌的情況下少量增持公司股份，可以向市場傳導其看好公司的資訊。另外由於其發行股份不涉及收購資産，只是用於補充流動資金，所以其增持幅度遠遠低於齊星鐵塔、天橋起重等大股東動用的資金。

　　此外，百大集團控股股東西子國際控股有限公司(以下簡稱“西子國際控股”)于2015年7月15日，通過上海證券交易所交易系統買入方式增持了公司股份7.2萬股，佔公司已發行總股份的0.02%。

　　按照百大集團7月15日均價13.7元/股計算，西子國際控股增持上述股份所需要的資金僅需要99萬元。

　　上述私募人士對記者指出，百大集團實際控制人並不是國企或央企，其近期也沒有定增或股權激勵計劃，因此其大股東大幅增持公司股價的動力並不強，拿出少數資金來增持上市公司股份，只是象徵性的救市，響應一下號召而已。