理想中的觸底反彈還沒到來。

　　7月14日，中百集團(000759.SZ)發佈2015年上半年業績快報，未經審核的數據顯示，期內營收86.06億元，同比下降1.68%，而歸屬於上市公司股東的凈利潤0.22億元，同比下降77.92%。

　　“目前來看，公司轉型尚未達到業績釋放期。”一位零售行業分析師對21世紀經濟報道記者分析，中百集團換帥後，原鄂武商A總經理劉聰擔任中百集團董事長一職，此後，公司啟動了新一輪的轉型，除了關閉虧損門店外，最重要的一環就是通過直採和聯合二股東永輝超市進行直採，但目前來看，這種轉型的效果還沒有顯現。

　　轉型的試水

　　劉聰上任後的中百集團，仍是一個老字號國有企業。

　　“和很多國字號企業一樣，當時的中百集團仍然是一個人力包袱和管理包袱十分龐大的公司。”上述分析師指出，公司多項業績指標也落後於同業。

　　公開數據顯示，2014年，中百集團凈利潤率1.1%，而行業平均值保持在2.5%-3%左右，不僅如此，公司人工費用率高達8.65%，也遠高於同業，但人效卻在行業排名靠後，基本上維持在每人每年創效45萬元左右，在行業內排名靠後。“這是國有企業本身面臨的一個共同的困境。”上述人士坦言，中百集團有計劃突破困境，但速度並不快。

　　這種背景下，中百集團的轉型思路中，人員管理成為一項重要部署。中百集團一內部人士也透露，虧損門店關停後，多出部分員工，公司先後推出創新機制，比如通過試點推行合夥人制，即讓員工出資10萬元入股，如果銷售有增量，增量部分按股本提成，此外，如果是跟公司解除勞動合作關係後，公司員工還可以自己組建公司、招聘員工加盟開店，這種模式在內部被稱為“內加盟”模式。

　　成本管控提速

　　除人員管理之外，中百集團啟動的另一項改革的重心則是採購成本的管控。“通過前幾年的佈局，中百集團的直採已經由以前的部分試點向全品類推廣。”上述內部人士透露，直採在公司商品採購的比例不斷加大，節約了不少成本，不少合作的直採供應商都是一線品牌。中百內部還通過試點兩家主力超市，進行主力商品聯合採購的營運機制。

　　值得關注的是公司在生鮮經營上的佈局。從2011年起，公司在物流體系加速佈局，先後建立吳家山物流基地及江夏區生鮮物流園，此外，還在湖北黃岡、恩施和咸寧組建區域物流中心，“這種佈局讓公司具備在生鮮産品經營上進行突破。”上述分析師解釋，在當下的實體商超市場，生鮮産品受電商衝擊最少，不可替代性更強，因此，公司逐步加強在生鮮産品的直採比例，成為公司的一大經營特色。

　　這種謀略與公司二股東永輝超市的經營特色形成共性。“通過二級市場增持變成中百集團的二股東後，永輝超市也獲得了一定的話語權。”上述分析師指出，永輝超市通過生鮮産品在全國範圍內攻城略地，已成為民營商超市場的新秀，其在供應鏈管理及生鮮産品的經營上的特色，在同業中排名靠前，而若中百集團與永輝超市合作，其無論是聯合採購還是後期的生鮮經營上若有突破，對中百集團當下瓶頸突破的作用比較大。

　　也正是因為如此，2015年，中百集團與永輝超市簽署了一項高達3000萬元左右的聯合採購的關聯交易，而雙方的目的就是利用強強聯合的規模優勢，在採購上獲得一定的議價權。

　　不過，這種多番努力在當下並未釋放出預期的業績。針對今年上半年業績下滑的原因，中百集團方面解釋的多項原因中就包括：公司受消費渠道多元化競爭及關店的影響，銷售收入同比下滑，且人工、租金等費用持續增長，行業經營成本不斷上升，而公司在經營管理上關閉短期內扭虧無望的門店，增加資産損失和賠償。上述分析師認為，“也就是説，這些轉型還需要時間成本來消化。”