在證監會于2014年6月20日發佈《關於上市公司實施員工持股計劃試點的指導意見》以來，A股上市公司掀起了一番推行員工持股計劃的風潮。據中國上市公司輿情中心不完全統計，該文件發佈後，截至5月20日，已有150家公司推出了員工持股計劃。

　　適逢去年年底開始的牛市，許多上市公司在推出員工持股計劃後股價漲幅驚人。

　　若對上市公司首次公佈員工持股計劃意向後一個月的股價走勢作統計，可以發現股價出現下跌的僅有23家，其中跌幅最大的是獐子島。獐子島推出員工持股計劃是在2014年12月5日，彼時恰逢公司遭遇扇貝絕收“黑天鵝”。寶新能源與通鼎互聯股價走平，其中寶新能源於5月16日公佈員工持股計劃，至今仍處停牌狀態。而股價出現上漲的公司達到125家，其中漲幅達三位數的有拓維資訊和精誠銅業，漲幅達兩位數的也有88家。

　　若以首次公佈員工持股計劃意向後直到現在的股價作統計，股價累計出現下跌的僅有4家公司，漲幅達三位數的公司有41家，其中漲幅最大的藍盾股份上漲超過300%，漲幅達兩位數的有92家。

　　至於輿論關注度，在披露員工持股計劃後一個月內，輿情熱度最高的前十家公司依次是招商銀行、民生銀行、獐子島、比亞迪、白雲山、拓維資訊、海格通信、順榮三七、萬達資訊、啟明星辰。

　　招商銀行、民生銀行關注度高自不待言，獐子島的關注度高則因同期發生的“黑天鵝”事件，比亞迪則在公佈員工持股計劃同日公佈了一季度報告，報告顯示凈利潤同比增逾9倍。其餘公司在公佈員工持股計劃前後或同時，都存在定向增發。

　　比如，白雲山推出員工持股計劃是定向增發方案的一部分，其擬定的定向增發方案募資額達到100億元，參與定向增發的除了控股股東廣藥集團還包括馬雲旗下的雲鋒投資。又如拓維資訊，員工持股計劃亦是其定向增發方案的一部分，其于4月18日公佈的定向增發方案所募集資金係用於入股4家教育公司，在公告該重大事項後，拓維資訊連番漲停，截至5月20日，股價漲幅達260.27%。

　　實施員工持股計劃的股票來源包括股東贈與、定向受讓、二級市場購買、員工參與定向增發等方式。除了參與定向增發，有相當一部分公司是通過二級市場購買來實施員工持股計劃，而且已經多次公告員工持股計劃實施的進展。

　　新近更名“恒順眾昇”的恒順電氣于1月19日公告員工持股計劃，資金來源是員工合法薪酬和自籌資金等，彼時測算購股數量上限的股價為13.36元。5月15日，恒順眾昇公告披露已完成員工持股計劃，分別於5月14日、15日以均價68.66元、71.68元從二級市場中購買股票。“追高”實施員工計劃在最近幾天已有“回報”，5月21日，恒順眾昇股價已達到106.48元。

　　與恒順眾昇相似的還有通鼎互聯，原名“通鼎光電”的通鼎互聯于2014年12月8日公佈員工持股計劃，計劃以員工合法薪酬、自籌資金從二級市場購買的方式實施員工持股，彼時公告中測算購股數量的股價是20.88元，在經歷更名、發佈定向增發預案後估計連番上漲，于5月18日披露，以58.44元的均價從二級市場購入部分股票實施員工持股計劃，其後公司股價繼續上漲至78.76元後於5月19日除權。

　　部分較早啟動員工持股計劃的公司“追高”買股，個別最近擬實施員工持股計劃的公司則出現“恐高”。

　　4月24日，九洲藥業因籌劃員工持股計劃而停牌，在4月29日則披露終止員工持股計劃，原因是“多數員工代表認為目前推出員工持股計劃的市場時機尚不成熟”，不願意參與認購份額，並建議公司“待市場條件成熟再行推出”。據媒體報道，九洲藥業在停牌前的估價是56.84元，市盈率達88.6倍，“遠高於同類龍頭醫藥公司”，因而該項員工持股計劃的終止被媒體稱為“A股首個‘胎死腹中’的員工持股計劃”。

　　截至5月20日，尚有19家公司在5月份推出員工持股計劃，而在5月21日，上證指數再次收于4500點之上，創業板則盤中再創歷史新高，牛市行情中是否會再出現上市公司終止員工持股計劃，仍有待觀察。