4月29日，即將被百視通吸收合併的東方明珠迎來最後一個交易日，30日起東方明珠將連續停牌直至完成終止上市手續。截至29日收盤，東方明珠市值達739億元，百視通市值為788億元，目前兩者合併市值高達1527億元，吸收合併公佈之初的“千億航母”市值再增五成。

　　百視通吸收合併東方明珠造就的“財富效應”或引發廣電係乃至整個傳媒類企業效倣。一家廣電企業負責人稱，百視通和東方明珠合併産生的震動讓這個體系裏面的企業有了更多的期望，“有了一條可供資産證券化、資産合併同類項的路徑”。但“百視通模式”能否以及多大程度上可以複製仍存疑。

　　1500億航母

　　4月29日，東方明珠上漲4.04%，收盤價為23.18元/股；百視通上漲7.56%，收盤價為70.73元/股。根據此前公告，東方明珠與百視通的換股比例為3.05:1，29日市場已經將兩者的股價調整到接近這一比例。4月30日開始，東方明珠與百視通將雙雙停牌，正式進入異議股東收購請求權實施階段。東方明珠將連續停牌，直至完成終止上市手續。

　　至此，百視通吸收合併東方明珠已經進行至最後的現金選擇權派發、行權申報、行權清算交收階段，2014年以來文化傳媒領域最大一宗資本運作將最終落地。對外宣佈合併之初，兩者的控股股東上海文廣集團提出打造千億級文化傳媒上市“航母”，按照29日收盤價計算，兩公司合併市值已經超過1500億元，合併的“財富效應”已經強勢體現。

　　光大證券傳媒和網際網路行業分析人士認為，在最具發展前景和管控嚴格的家庭娛樂中心領域，上海文廣無論在牌照、平臺、産品等方面都有得天獨厚的優勢，公司市值跨向千億乃至兩千億都是合情合理，但兩者的吸收合併是其中最重要的核心環節。

　　廣電係“蠢蠢欲動”

　　百視通和東方明珠吸收合併在廣電以及傳媒系統上市公司中引起震動。“之前我們也在想，也在小規模地做，但這麼大的動作出來之後，我們覺得自己的視野要放得更大，現在不是幾個小企業之間整合了，一個省的廣電企業可以整合，廣電企業和其他傳媒企業可以整合。”前述企業負責人稱。

　　事實上，繼上海文廣力推傳媒資産重組融合之後，湖南也開始大規模整合文化傳媒類資産。2014年，湖南省委宣傳部召集了省內主要媒體、文化企業負責人宣佈了《深化省管國有文化資産管理體制改革方案》，基本思路與上海類似。湖北廣電系統上市平臺湖北廣電3月12日則公告公司吸收合併全資子公司湖北省廣播電視資訊網路武漢有限公司、十堰市廣播電視資訊網路有限公司、荊州市視信網路有限公司，湖北廣電體系的調整也已啟動。此外，歌華有線、華數傳媒、廣電網路等都有進一步整合預期。

　　另外，尚未進入資本市場的廣電資産也在尋求完成證券化的第一步。黑龍江廣播電視網路股份有限公司2015年工作會議消息，黑龍江廣電正謀劃整體佈局，爭取2015年底前申請上市。據悉，近期黑龍江廣電系統高層還接觸了上海文廣，欲借鑒後者的相關資本運作路徑，相關上市公司輔助機構也已開始入駐。

　　“百視通吸收合併東方明珠的事情很難複製，這麼大的動作也不會頻繁出現”，上海交通大學資深媒體研究學者魏武揮認為。資料顯示，目前其他省市的廣電系統企業並沒有百視通和東方明珠這樣的特殊情況，即資産規模夠大又相互之間同業競爭，整合的條件和必要性差異很大。