以創業板為代表的小盤成長股昨日強勢反彈，相反，前期高歌猛進的“60”軍團上攻步伐受阻，市場風格再次出現快速切換。分析人士指出，在風格頻繁切換的背景下，建議投資者從兩個維度佈局：風險偏好相對較高的激進投資者可迎“風”起舞，逢回調繼續追擊國企改革、“一帶一路”、區域協同發展，以及“網際網路+”等主題熱點；保守一些的投資者則可重點關注金融、食品飲料等相對低估值板塊，獲得相對安全穩定的收益。

　　風格頻換 創業板重掌話語權

　　受央企兼併重組傳聞刺激，本週前兩個交易日以“兩桶油”為代表的“中字頭”股票扛起領漲大旗，帶來一輪轟轟烈烈的“60”攻勢，不過隨著傳聞相繼澄清，市場熱點重回中小盤股，創業板指數就勢展開反彈，昨日大漲4.08%。

　　截至昨日收盤，創業板指報2797.52點，不僅收復前兩日大部分“失地”，距離本週一創下的2806.75點階段最高點位也僅僅一步之遙；滬綜指則明顯受壓，最終以0.01%的微弱漲幅報收紅盤。個股來看，創業板股票“漲”聲一片，昨日共有64隻個股集體漲停，佔正常交易成分股數量的16.89%。

　　昨日這種“二八”風格逆轉還使得新興産業板塊重振聲勢。28個申萬一級行業中，昨日漲幅居前的分別是傳媒、有色金屬、電腦、輕工製造、電子板塊，具體漲幅為5.13%、3.79%、3.51%、2.91%和2.94%；同期鋼鐵、非銀金融、交通運輸指數則漲幅墊底，銀行、建築裝飾指數還分別下跌0.87%和0.81%。受中小票活躍度回暖刺激，昨日概念熱點遍地開花，113個Wind概念指數中僅有大央企重組下跌0.28%，而全天漲幅超過4%的板塊數量有9個之多。

　　事實上，熱點輪換提速、風格切換加快已經成為近期市場運作的主要特徵。4月20日以來，無論滬綜指還是創業板，盤中頻現百點巨震，令發酵中的短線博弈情緒進一步強化，而這種情緒又反過來加劇指數波動。基於大小盤股之間的風格轉換往往表現為“一日遊”，投資者一旦踏錯節奏，即有高位被套風險。換句話講，隨著大盤4500點關口的大幅震蕩，投資者操作難度也有所增加。

　　兩維度佈局

　　應該説，在牛市基調未發生根本改變的背景下，長期持有股票依然能獲得不錯的投資回報，不過從利潤最大化的角度出發，市場中依然不乏渴望獲得超額收益的人群。當市場高位調整，跟蹤波段、快進快出則成為相對高風險投資者的掘金“利器”。

　　自上週四以來，大盤已經在4400點-4500點之間多次“折返跑”，這使得此前有條不紊的增量加倉步調被顯著打破；盤中頻繁寬幅震蕩也凸顯出多空分歧持續放大。在這一背景下，分析人士提示，投資者切莫追漲殺跌、盲目跟風，策略上仍需結合自身風險承受能力綜合考量。

　　一方面，對於那些資金實力雄厚、風險偏好較高投資者而言，一定幅度內的短期波動不足為懼，趁市場情緒謹慎、資金籌碼鬆動，恰恰可以快速提高持倉規模，便於提升回報率。對這類人群，分析人士建議可以繼續追擊前期大漲的主題投資品種，例如一帶一路、混合所有制改革、自貿區等概念，伴隨後市相關扶持措施和改革利好釋放，提前佈局依舊收益可觀，犧牲的是手頭部分流動性，但換來的確實更高的籌碼集中度。

　　另一方面，觀察當前板塊估值水準，金融、地産等第二輪行情中的滯漲板塊，以及家用電器、食品飲料等弱週期品種，PE和PB相對偏低，這意味著後市補漲和估值修復動力更強，行情可以期待；而且較低的估值水準還能帶來更高的安全邊際，對那些追求穩定收益的投資者來説，逢低買入此類品種剛好能規避市場震蕩風險。