華潤雙鶴(600062)4月19日晚間公告，擬採用非公開發行股份及支付現金相結合的方式，購買北藥集團持有的華潤賽科100%股權，交易價格為37.01億元。公司股票4月20日復牌。

　　此次華潤雙鶴收購華潤賽科，開啟了將華潤雙鶴作為化藥業務平臺的整合進程。分析人士認為，這或許意味著華潤集團醫藥板塊整合大幕重啟。

　　華潤雙鶴作為化藥平臺

　　其中，交易對價的85%以股份方式支付，15%以現金方式支付。公司擬以19.69元/股的發行1.60億股，支付現金金額為5.55億元。

　　華潤賽科及其下屬控股子公司主要從事化藥處方藥的研發、生産和銷售，主要治療領域為心血管疾病和泌尿系統疾病。華潤賽科擁有自産製劑、原料藥、醫藥商業三大業務。2012年-2014年，華潤賽科凈利潤分別為1.67億元、1.82億元和1.96億元，2013年及2014年凈利潤增長率分別為8.28%和7.75%，凈利潤增長保持穩定。

　　華潤雙鶴主要生産心腦血管、大輸液、內分泌及兒科四大類産品。本次重組後，雙方可進一步拓展産品領域，擴大其心腦血管産品的適用人群，為華潤雙鶴帶來新的增長空間。同時，還可以增加華潤雙鶴在泌尿系統及眼科用藥系統的産品儲備，提昇華潤醫藥集團化藥平臺業務的協同效應，優化品種組合。

　　公司表示，收購華潤賽科後，可將華潤雙鶴作為華潤醫藥集團下屬的化學處方藥業務平臺整合。華潤雙鶴可以充分利用華潤賽科的自主研發能力，豐富産品線和改善品種結構。

　　目前華潤醫藥集團旗下化藥處方藥制藥業務獨立分散，股權結構複雜，産業資源無法有效整合。此次重組完成後，集團的化藥制藥業務將集中于統一平臺，也有利於制藥業務和集團的商業流通業務實現價值鏈整合。

　　資産整合有望重啟

　　去年4月，華潤三九(000999)與華潤雙鶴同時發佈停牌公告，稱控股股東華潤醫藥集團有限公司正籌劃重大資産重組。不過，受華潤集團高管被調查影響，兩公司均決定終止重大資産重組計劃。

　　在A股市場中，華潤集團的戰略業務單元主要集中在醫藥板塊，華潤集團通過旗下華潤醫藥控股華潤雙鶴、華潤三九、東阿阿膠(000423)三家上市公司。資料顯示，除了上述三家公司外，華潤醫藥旗下還擁有華潤醫藥商業集團有限公司、賽科藥業、紫竹藥業、安徽華源醫藥股份有限公司、華潤片仔癀(600436)藥業有限公司等企業。

　　華潤係醫藥板塊的銷售規模僅次於國藥集團，是華潤集團的第二大産業板塊。目前公司正著手理順三大平臺、優化資産配置。自2011年底華潤分別組建華潤北藥和華潤醫藥集團後，華潤醫藥系數家上市公司定位逐步清晰，華潤三九是OTC和中藥整合平臺，華潤雙鶴為化學藥平臺，東阿阿膠為保健品平臺，華潤醫藥商業是商業平臺。此外，主營醫療器械的華潤萬東(600055)則已經由民企魚躍醫療(002223)大股東接手。

　　分析認為，此次華潤雙鶴收購華潤賽科，將開啟了將華潤雙鶴作為化藥業務平臺的整合進程。這或許意味著，華潤集團醫藥板塊整合大幕重啟。