並購重組向來是A股最喜歡的炒作題材之一。從過往經驗看，往往重組預案一經披露，上市公司股價直接就會被市場爆炒，每年的A股漲幅冠軍也都少不了重組股的身影。

　　不過，今年以來，上市公司重組失敗的情形明顯增多，僅今日就有至少四家公司宣佈重組受挫。

　　 四公司公告重組受挫

　　記者注意到，僅在今日，就有至少四家公司稱並購重組受挫。

　　豐原藥業今日公告，公司去年9月發行股份購買資産並募集配套資金的方案未獲得證監會並購重組審核委員會通過。遭否的原因是，此次重組的標的公司（普什藥業）報告期內主營業務基本停滯，2014年取得GMP認證後仍虧損、未實現盈利預測，且産品銷售受制于集中招標及藥品價格監管等因素，導致未來盈利能力仍存在重大不確定性。同時，董事會擬於近日研究論證是否修改或終止本次方案。公司股票今日起停牌。

　　資料顯示，2012年、2013年及2014年1~6月，普什制藥凈利潤分別為-756.99萬元、-724.11萬元及-784.46萬元，持續大額虧損；截至2014年6月末，普什制藥累計未分配利潤為-4531.47萬元，存在較大金額的未彌補虧損。

　　興業礦業公告稱，公司擬收購標的銀漫礦業目前仍處於礦山建設階段，由於礦區建設工程規模較大，後續建設進度低於公司預期，導致投産及盈利時間均具有不確定性，公司決定終止籌劃本次重組事宜。公司股票今日復牌。

　　楚天高速宣佈終止重組利德測控，雙方的重組談判進程並不順利。由於交易標的股東人數眾多，股權較為分散，交易對方對本次交易合同主要條款無法達成一致意見，故終止籌劃此次發行股份購買資産事項。

　　皖通科技決定終止與安徽廣電傳媒産業集團有限責任公司的重組事項，因重組未獲安徽省文化體制改革領導小組辦公室批准。

　　今年來超20家重組生變

　　據記者不完全統計，去年A股上市公司公告的並購案例數量超過4450起，披露交易規模1.56萬億元，涉及上市公司超過1783家。而這其中僅有37起並購重組案例失敗，包括被證監會否決的北斗星通、被國防科工局建議終止的成飛整合以及自行發佈公告，因標的公司盈利狀況較預期下滑明顯而終止重組，如五礦稀土等。

　　然而，值得注意的是，今年以來，僅3個月的時間就已經有超過20家公司宣佈終止重組。其中，11家公司公告重組失敗，6家公司重組被證監會暫停審核，1家公司重組未獲股東大會通過，2家公司重組未獲證監會發審委通過。

　　此外，今年以來，監管層對並購重組的監管也日漸趨嚴，重組過會率明顯下降。截至目前，已有通達股份、利德曼、群興玩具的並購重組申請被否。而2014年全年審核的上市公司並購重組，僅有9家被否。

　　對此，市場人士表示，從目前來看，今年以來的並購重組案例尤其是標的資産存有問題的交易，幾乎沒有順利過會的可能。這一點從並購重組申請被否的公司中可見一斑：6家公司中，就有5家涉及到標的資産存有問題。